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例如，今年3月22日，郑东新区与深圳市天使投资引导基金管理有限公司（简称“深圳天使母基金”）联合宣布启动10亿元郑州中原科技市科技创新产业投资基金（简称“中原科技创新基金”）。 该母基金专注于投资人工智能、生物医药、信息创新、5G智能等产业领域，由深圳天使母基金担任管理人。
4月2日，浙江省“专精特新”（温州）母基金签约仪式在温州举行。 该基金总规模30亿元，由悦科金融集团、浙江产业基金、温州产业发展基金共同设立，悦科金融集团担任基金管理人。
此外，深创投、深投控资本等都在试水跨区域管理引导基金。 为探究这一趋势背后的原因，长三角地区政府引导基金高管对21世纪经济报道分析表示，现在地方政府希望通过基金投资推动当地产业转型升级，带动地方经济发展。 。 。 但优秀的引导基金管理团队主要集中在北上广深等一线城市。 对于二三线城市来说，人才相对稀缺。 要跨地区引进优秀团队管理地方引导资金。 这也使得引导基金的运作更加高效、更加市场化。 的一种体现。
“同时，随着股权投资市场的不断成熟，国内也出现了一些领先的管理机构，由小到大，他们本身就有扩大管理规模的愿望，所以在深耕这一地区之后， ，他们扩展到其他地区，输出管理能力也是合理的。”他说。
领导引导基金经理纷纷向外挺进
据了解，深圳天使母基金是由深圳引导基金出资设立的，并于2018年3月正式揭牌。深圳天使母基金的出现可以说掀起了一股天使基金设立的热潮。引导基金在全国范围内落地，也使引导基金真正落实到了“早投入、小投入”的支持。
经过六年的发展，深圳天使母基金规模已达100亿元，成为国内最大的天使投资政府引导基金。 同时，深圳天使母基金也有意向其他地区输出管理经验，与郑州的合作是其走出国门的重要一步。 2022年9月，深圳天使母基金与郑州天使母基金签署战略合作协议，正式接管郑州天使母基金，规模50亿元。
此次，深圳天使母基金与郑东新区联合宣布发起中原科技创新母基金，并成为中原科技创新母基金管理人。 据了解，本次合作标志着郑东新区与国内领先基金机构合作的深化，将进一步引领各类社会资本、创投机构围绕中原科学开展科技创新和科技成果转化和科技城。
未来，深圳天使母基金将携手中原科技城，依托深圳天使在基金生态打造、投后赋能、科技创新成果转化等方面的实践经验，聚焦省科院科学、国家和省级实验室以及大学研究所。 研究院等科研机构通过子基金合作，加大资本引入力度，通过“政府有作为+市场有效”的模式，加速培育创新生态。
另一位开始输出管理能力的基金管理人也来自广东。 据了解，粤科金融集团是经广东省人民政府授权的国有企业，是国内最早成立的创业投资机构之一。 集团官网显示，截至目前，集团注册资本106亿元，资产总额436.26亿元，广东省科技厅基金规模超千亿元，覆盖全省18个地市，其投资覆盖全省17个战略产业集群，推动180余家企业实现IPO上市。
浙江省“专精特新”（温州）母基金是广东省金融集团首支跨省合作基金。 回顾整个招标过程，呈现出浓厚的市场化特征。 据了解，为推动基金顺利实施，温州市财政局、市金融公司联系并动员全市金融机构推荐基金管理机构，并对接60余家国内龙头机构、证券公司以及其他国有或私人支持的机构。 最终，通过市场化公开评选、现场路演答辩、审核尽职调查等方式，广东金融集团确定排名第一，并获得专业化新型基金管理机构资格。
跨区域管理考验团队专业度和本土化能力
除了上述两个最新案例外，不少领先的引导基金管理团队也开始跨地区管理引导基金。 2022年11月，深投控资本与绍兴产业基金签署委托管理协议。 该基金初始规模为150亿元人民币。 这是深圳投资控股资本管理的首支地方区域性基金引导基金。
当然，最具代表性的案例是2023年7月，规模200亿元的湖北省政府投资引导基金第一期正式发布。 经过公开评选，深圳创业投资与中金资本共同入选指导湖北省政府投资。 基金的受托管理机构。
一位深谙指导基金管理的业内人士对21世纪经济报道分析表示，总管与地方政府的结合对双方来说是互惠互利的考虑。
从基金管理人角度来看，首先，当前市场普遍存在募集资金压力，大量基金管理人争夺少量资金。 深耕区域后，向二三线城市拓展，管理地方引导基金，有利于扩大基金管理规模，保持自有机构运营的良性循环。 另一方面，过去投资的企业，尤其是制造企业，有建厂等方面的需求。 管理者在多地管理指导基金，这也让企业在建厂时有更多选择。
从地方政府角度来看，引入异地主管管理团队的优势在于，首先可以通过管理经验和专业能力的输出，帮助地方政府管理和引导资金。 其次，他们积累了丰富的历史项目资源，这些项目引入当地可以促进当地产业的发展。
但需要注意的是，管理团队是否真正具备专业精神和护城河，是否具备面向市场、可以对外输出的能力。 如果管理团队过去仅仅因为所在地区的资源较高而具有较好的投资业绩，那么这种团队通常不会受到青睐。
其次，如果管理团队跨地区管理基金，没有本地团队，可能会脱节，无法基于对当地产业发展的深入了解来做出投资决策。 通常地方政府要求管理人员成立本地团队，以促进日常沟通和业务推进。
从长远来看，地方政府选择外部“管家”的模式是否可持续？ 惠州国投党委副书记、惠州产业母基金总经理、董事长李俊峰认为，这一决定一定要因地制宜。 如果当地资源和资金丰富，想要快速扩大股权投资规模，但本地化团队尚未组建，可以选择委托外部优质团队管理引导基金。
但即使选择委托外部团队进行管理，在后期的合作过程中，地方政府也会希望培养自己的本土母基金团队或直投团队。 “从长远来看，你们当地的引导基金管理团队将会更加了解当地的产业结构和资源禀赋，能够更好地利用资金促进当地产业的升级和发展。” 李俊峰告诉21世纪经济报道。
LP投资咨询高级投资经理刘景然也向21世纪经济报道表示，不少地方政府基金与外部优质机构合作，帮助团队在短期内弥补自身短板。 但从长远来看，建立本土直投团队和母基金管理团队将更有利于本土创投生态系统的发展。
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