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海通证券的榜单以今年一季度为截止时间，时间跨度涵盖了从最近一个季度到过去十年的不同时间维度。 它对基金公司的股权和固定收益回报进行综合排名。 其中，最值得关注的是十年和五年排名，这也是基金公司坚持长期投资和价值投资的最直观体现。
近十年股权排名前三：财通、先锋、交银施罗德
用十年来验证基金公司的投资水平是一个公平的衡量范围。 从2014年4月开始至今年一季度末，上证指数2014年累计上涨47.9%。
在此期间，指数走势发生逆转。 2015年，上证指数最高曾达到5178点，随后暴跌，导致2016年的两次熔断令市场记忆犹新。 2017年有反弹，2018年也有单边看跌的趋势。 那么从2019年到2021年，消费和新能源的结构性市场状况将轮番出现，从2021年下半年到今年2月底，指数跌至2700点。 在“国家队”的支撑下，指数重回3000点。 在一系列消费、进出口、PMI数据回暖后，上证指数再次蓄势待发。
十年维度上，市场上可以参与竞争的公募公司有69家，约占行业公司数量的41%。 这意味着公募行业近三分之二的公司没有10年以上的股权产品。 这仍然是一个年轻的行业。
从具体表现来看，近十年来，排名前三的公募公司分别是财通、先锋、交银施罗德。 近十年，他们的回报率分别为322.02%、277.94%、274.98%。
在较长时期的绩效考核中，大多数公募都能给出不错的答案。 近十年回报率超过200%的公司有诺德基金、民生加拿大基金、华安基金、中欧基金、景顺长城基金、大成基金、兴证环球基金、平安基金、银华基金、易方达基金、国国基金等基金。 高富兰克林基金。 这也是监管和基金公司引导长期投资的依据。
当然，排名需要比较。 十年回报中，东吴基金、天智基金、泰信基金相对落后。 近十年回报率分别为28.84%、29.55%、34.5%。
近五年股权回报排名前三的公司分别是金源蜀南、中泰证券资管和大成
过去五年是公募行业发展最快的阶段。 白酒、医药消费，以及以光伏为代表的新能源产业链，呈现出巨大的结构性市场投资机会。 公募也趁此机会迅速扩张规模，大力开展“造星”运动，甚至出现了管理规模超千亿的明星基金经理。 当赛道股价格回落时，给投资者造成的损失至今仍在消化中。
2019年4月1日至2024年3月29日期间，股权回报率最高的三家公司分别是金源蜀南、中泰证券资管和大成。 近五年回报率分别为147.24%、108.16%和103.83%。 这是市场上仅有的三家近五年来股权类回报率超过100%的公司。
值得注意的是，从五年来看，已经出现了净资产收益率为负的基金公司或券商。 国融基金、国都证券和东方阿尔法基金近五年的股权回报率分别为-50.1%、-31.07%和-26.87%。 此外，太平基金、凯时基金、东海基金、绿色基金、东兴基金和人保资管近五年的股本回报率也为负值。
为何中小企业股权投资十年表现更好？
海通证券还对股权规模进行了分类比较，将其分为大型股权公司、中型股权公司和小型股权公司。 有趣的是，大型股权公司似乎并没有近十年来最好的回报表现。
例如，近十年排名前十的股权公司中，只有交银施罗德、中欧国际工商学院、景顺长城和兴证环球四家。 其余都是中小型股权公司，尤其是财通基金和诺和资本。 德基金、民生加拿大基金等小股权公司排名靠前。
有业内人士向财联社记者表示，这一现象背后或许反映出企业不同规模、发展阶段对公司盈利能力的影响。
首先，对表现清晰度的渴望。 随着行业竞争的加剧，对于中小基金公司或基金管理人来说，如果没有突出的业绩，很难获得代销渠道的认可，进而规模化扩张，无法支撑更好的发展。 因此，小公司可能更迫切需要出色的业绩。
在上述人士看来，大型基金公司受益于更完善的产品布局和更系统的平台优势，与代销渠道的合作将更加紧密。 他们可能更注重业务品类的均衡发展，以及产品本身。 实现中长期稳定回报，避免短期业绩优异所隐含的回撤风险。
其次，在管理模式上，当一个行业或公司发展到成熟阶段时，会更加注重平台的功能。 说到基金投资管理，体现在平台赋能、集体决策、流程管理等方面，对于股权集中度和行业偏差的关注，不仅会控制回撤的风险，自然也会影响攻势。产品的清晰度。 对于小公司来说，除了基本的投资纪律外，基金经理拥有更大的自由度和权威，这更容易体现在回报率上。
近十年固定收益前三是谁？易方达、长信、国投瑞银领跑
近十年来，债券市场具有明显的“空头短多头”的特征，但也经历了四次重大调整，即2013年4月至2013年底、2016年8月至2017年底，以及2020年4月至2020年年底和2022年11月至年底。
四次债市调整都与资金收紧有关，这要求企业有更高的前瞻性要求，而调整带来的践踏更是对基金管理人流动性管理的挑战。 与股权不同，在固定收益方面，较早形成平台意识、建立完整投研体系、更注重团队协作的老牌基金公司更有优势。
海通证券数据显示，近十年来，易方达、长信、国投瑞银的固定收益产品收益率分别达到121.79%、112.98%和108.81%。 此外，回报超过100%的还有博时基金、华富嘉洛基金、兴证环球基金、广发基金等。
让我们看看五年的维度。 从债市来看，利率中枢属于下行通道。 随着收益率持续下行，投资者逐渐拉长久期，增加信用风险敞口。 各公司策略不同，固定收益产品收益率拉大，期初至期末相差近67个百分点。
近五年固定收益收益排名前三的基金公司分别是华商基金、红土创新基金和浙商基金。 近五年回报率分别为48.12%、34.05%、32.17%。 此外，天弘基金、易方达基金、格林基金、光大保诚、兴证环球、嘉禾基金、信达澳亚基金等跻身前十。
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