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没有哪个行业或风格会永远崛起。 TMT虽然有机会，但也具有较大的波动属性； 量化在今年年初经历了剧烈的回撤危机，部分产品甚至在短短一周内就出现了亏损。 以去年全年的回报率，很难找到投资机会，更难控制回撤。 普通投资者该如何解决这个问题呢？ 基金经理如何看待这两个热门领域的投资机会？
3月27日下午，华富证券、金融联盟、猫头鹰基金研究院联合举办首届“财富100季度投资沙龙”。 两位入选的财富100公募基金经理带来最新观点，梳理新机遇。
据了解，为汇聚行业顶尖投资圈，抢占财富管理发展机遇，华福证券通过创新升级财富管理体系，联合推出公私募“财富100”评选基金经理与财联社和猫头鹰基金研究联合。 品牌，不断提高服务质量和专业能力，更好地满足投资者的需求。
广发基金冯程：A股TMT目前有贝塔吗？
对于国内TMT投资，普遍的看法是反映了美国股市。 确实，这两年TMT机会是由美国科技创新带动的，现在也体现在美股上。 您如何看待国内TMT投资机会？
A股TMT目前有Beta吗？ “财富100”、广发基金基金经理冯成认为，需要结合宏观经济市场环境和产业创新周期来做出判断。 从上到下进行行业比较，每个阶段选择更好的结构，增长预期较差的方向继续选择，比考虑个股更权重的思考细分方向。
冯程指出，过去10年的市场总结显示，行业每年都在轮换。 在TMT创新的上升周期中，我们必须把握最重要的节奏方向。 同时，每年的结构性机会也有很大不同。 一般来说，一个板块方向很难持续超限超过2个季度。 因此，投资A股TMT需要了解股价与行业周期的关系，并有一定的线路轮换。
因此，在制定TMT行业投资框架时，他认为，在TMT行业的创新上升周期中，要准确把握行业发展趋势的大节奏，这需要深刻理解股价与股价之间的相互作用。波动和行业周期。 并及时对投资策略进行轮动调整。
冯程梳理了科技创新周期的判断方法。 历史上的多次创新周期经历了通信（网络）基础设施的建设，到电子产品（终端设备）的普及，再到计算机（应用服务）的深化。 这样的发展环节。
他通过回顾TMT行业十年来指出，要善于捕捉行业上升周期中的结构性机会，特别是在重大技术创新和应用爆发的早期阶段。 目前，行业正处于需求复苏的预期阶段，尤其是国内算力、面板等领域，可能存在被市场低估的投资机会。
因此，冯程认为，随着国内技术的进步和市场需求的逐步恢复，这些领域有望迎来新的增长点。
西里德盛冯艳：回调后的量化公募迭代之路
今年年初，整个量化行业经历了滚雪球碰撞引发的微盘踩踏危机，公募和私募量化均遭遇大幅回调。 对此，西部收益基金总经理助理、量化投资总监盛凤岩重点关注了杠铃危机和波动。 利率管理及投资顾问业务的未来发展。
圣风岩首先回顾了2024年初量化策略遭遇的暴跌现象，他认为这主要是量化机构过度暴露杠铃因素，导致策略在微观崩盘的极端情况下失败。 - 市场上的股票上限。
为了防止此类黑天鹅事件再次发生，盛丰岩建议管理者应从单纯关注波动性的稳定性转向更加关注资产配置的稳定性。 这意味着各类资产之间需要实现均衡的权重分配，当市场出现回调时，应及时调整策略，例如加仓或补仓，以应对市场波动。
在讨论投顾业务时，盛丰岩强调，投顾服务的核心价值在于提供持续的客户陪伴、优质的内容输出、逆向运营策略和均衡的资产配置。
他认为，与传统的FOF（母基金）相比，投顾业务更注重与客户的互动和个性化服务。 他进一步指出，券商凭借深厚的资本市场背景和专业能力，是开展投资咨询业务的理想选择。
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