财经新闻网消息：
服装赛道独角兽惊人的估值空间，打破了基金经理重仓服装股的恩怨。
对于关注景气的基金经理来说，服装行业巨头的惊人估值正在为传统服装行业提供新瓶装旧酒的机会。 随着越来越多的服装股撕下土气标签，其业绩和股价都会上涨。 以及堪比AI人工智能的新兴服装独角兽的火热融资和惊人估值，基金经理对于服装赛道能否创造巨大回报的认识正在发生深刻的变化，这也使得高毛利率、高利润的服装行业净利润率股票已成为公募基金战胜弱市的核心筹码之一。
服装股为公募资金提供避风港
在经济强劲复苏和高性价比、时尚国潮设计的理念下，长期被低估、刻板强调土味的服装赛道，成为了时尚界的优质筹码。无论是A股还是港股，都受到了众多基金经理的关注。
证券时报·券商中国记者注意到，基金重仓持有的A股上市公司比音乐芬近期股价已逼近历史新高。 比音勒芬近日发布2023年第三季度财报，销售收入增长22%至11.1亿元。 归属于母公司的净利润和非净利润分别增长22.8%和28.32%至3.42亿元和3.45亿元。 比音乐芬强劲的业绩和股价背后，是公司在民族时尚和轻奢领域的内外布局，其中包括以720巨资收购国际两大奢侈品牌“1881”和“KENT&”的全球商标。万元。 所有权。
“服装行业已知的优质股都具有相同的品牌和轻奢特征，保持高毛利率的核心密码是品牌和时尚。” 华南地区一位重仓服装股的基金经理接受证券时报·券商中国记者采访时认为，当国民人均GDP超过1万美元时，消费者对服装的认知度将逐渐提升到对服装的需求。品味、品牌和设计，而不仅仅是穿一件衣服，尤其是90后、00后的崛起。 变化对服装行业产生了深远的影响。
由于业绩和股价的强劲表现，比音勒芬这只服装股如今已成为公募基金的集团股。 数据显示，截至去年12月底，重仓比音勒芬的公募基金多达113只，尤其是广发基金、华夏基金、国泰基金，仓位最为集中。 此外，明星基金经理委托管理的社保基金投资组合也对这只服装股非常感兴趣，包括社保基金103投资组合、社保115投资组合、社保421投资组合均已持有仓位。 其中，博时基金管理的社保103组合持股1300万股，成为该股最大的机构投资者。
香港股市方面，基金经理配置的江南布衣、波司登等个股表现强劲。 其中，波司登截至去年底已被45只公募基金纳入权重股投资组合，而以设计师品牌为核心卖点的江南布衣股价则在基金中大幅上涨。 。 布局之下，已接近历史新高。 江南布衣近日公告，截至2023年12月31日的六个月，江南布衣实现营收29.76亿元，同比增长26.1%； 净利润5.74亿元，同比增长54.5%。 其毛利率增至65%，净利润率增至近20%。
惊人回报打破基金重仓
基金经理对服装股的押注是，服装赛道也能打造出股价回报高、市值大的上市公司。
香港股市方面，市值7300亿港元的优衣库母公司迅销集团近期股价逼近历史新高。 在2023年香港股市暴跌的背景下，迅销股价在2023年和2024年涨幅高达27.7%。新年伊始，迅销股价年内继续上涨16.5%。 目前该股总市值相当于八个人工智能龙头优币的市值，也相当于两个京东集团的市值。
迅销集团披露的2023财年业绩显示，综合收入同比增长20.2%至2.76万亿日元（约合人民币1354亿元），创历史新高，综合营业利润增长28.2%至381亿日元（约合人民币1354亿元）。 （约人民币186亿元），迅销集团所有者应占利润增长8.4%至2,962亿日元（折合人民币约145亿元）。
对于基金经理来说，服装股还有发挥作用吗？ 创立于中国南京的服装巨头SHEIN也是一家为基金经理提供服装赛道投资知识的公司。 尽管这家服装行业新巨头登陆股市的努力似乎在近期陷入了停滞，但SHEIN在商业模式和估值上的巨大成功无疑证明了服装行业在新锐的加入下正在快速增长。经济和新模式。 ，仍能创造媲美科技巨头的吸引力，尤其是SHEIN 2022年4月估值接近900亿美元。 此前有媒体披露，SHEIN 2023 年前三季度营收达到惊人的 240 亿美元。 增幅超过40%。
就连安踏体育也为基金经理提供了足够的历史经验。 尽管安踏股价自2021年以来经历了巨大回调，但市值仍高达2200亿港元。 从2013年中国科技股蓬勃发展至今，安踏体育在10年间为基金经理提供了9倍的惊人投资回报。
一级融资火爆为基金提供繁荣逻辑
春江水暖鸭先知，基金经理眼中的行业景气度和赛道吸引力首先是从一级市场传导过来的。
在大量公募基金开始将服装股作为基金重仓的前后，服装作为老牌传统赛道，能够作为创新企业在一级市场获得融资，这本身就说明了服装股的估值和吸引力。服装轨迹正在发生变化。 变化已经发生，尤其是基于中国服装供应链的SHEIN的惊人估值，吸引了一大批创新公司进入服装赛道，其中包括2018年成立的服装工业设计科技公司“智艺科技”，该公司宣布完成最近三轮比赛。 1亿美元融资，由祥和资本、高瓴创投、湾湾创投领投。 此外，字节跳动、拼多多、复兴集团也在服装赛道做出了布局。 这些巨头和风险投资机构在服装行业取得了长足的进步。 赛道上的努力似乎让服装赛道的融资火爆甚至可以与AI人工智能相媲美。
正是因为资本市场开始对服装赛道有了新的认识和空间想象，服装股在基金经理调查中甚至开始与科技赛道展开竞争。 嘉兴丝绸、嘉曼服饰等多家企业近期迎来了一份对基金经理的调查。 嘉满服饰近期发布的调查显示，参与的机构多达30家，包括华夏基金、华安基金、博时基金、景顺长城、全国基金等。
中金公司发布的报告认为，2024年行业有望稳步复苏，看好产品创新、大众消费扩张、消费行业海外扩张三大结构性机会。 在经历了2021年至2023年相对波动的基数后，我们预计纺织品、服装和珠宝消费可能会恢复稳定增长。 其中，三大方向值得特别关注。 产品创新仍然是需求增长最稳定的驱动力之一。 此外，大众消费市场的扩大，规模和效率具有绝对优势的龙头企业有望受益，而重点关注的中国消费品牌和制造企业在海外扩张方面拥有坚实的优势。
此外，对于海外市场服装关税问题，工银瑞信基金也指出，我国纺织品制造供应链能力较强，具有全球竞争力。 由于东南亚突出的劳动力成本和优惠的税收政策，自2000年起不少企业陆续将产能转移至东南亚国家，其中越南是主要转移国。 越南加征关税对上市公司的影响非常有限。 据静态测算，受影响最大的企业利润影响上限小于5%。 越南此举更多是为了响应经济合作与发展组织的全球税收协定，该协定旨在避免税收方面的“竞底”，减少一些跨国公司的避税行为。 此外，越南的正常税率为20%。 过去，大企业在越南享受5%的优惠税率已经太久了。 回归15%的税率也是为了弥补今年越南外向型经济的低迷，并不是针对中国或纺织业。
免责声明 ① 本网所刊登文章均来自网络转载;文章观点不代表本网立场,其真实性由作者或稿源方负责 ② 如果您对稿件和图片等有版权及其他争议,请及时与我们联系,我们将核实情况后进行相关删除 ③ 联系邮箱:215858170@qq.com
Copyright © 2017-2018