财经新闻网消息：
2024年2月上旬，国内A股市场大幅波动。 为维护股票市场健康稳定，证监会加强对融券业务的监管，严厉惩治恶意操纵市场，防范股票质押风险，引导各类机构加大入市力度，优化并购。 重组监管机制，提升上市公司投资价值。 在多重政策共同推动下，投资者信心和市场流动性显着恢复。
房地产方面，为保障楼宇交付、保障民生，不少房企项目入围“白名单”，获得融资支持； 购房政策方面，1月底以来，北京、上海、广州、深圳均出台楼市新政，放宽购房限制。 各地、各类型楼市政策有望产生共鸣。 此外，2月份贷款市场报价利率进行调整，5年期以上LPR为3.95%，下降25个基点。
经济数据方面，1月份我国CPI连续两个月环比上涨。 受上年比较基数较高影响，同比降幅扩大； 1月份PPI环比、同比降幅均收窄。 2月份PMI为49.1%，比上月回落0.1个百分点。
海外方面，美联储2月议息会议决定维持联邦基金利率在5.25-5.5%不变。 美联储主席鲍威尔会后表示，通胀仍然过高，3月份降息的可能性很小。 经济数据显示，美国1月份CPI同比上涨3.1%，远高于美联储设定的2%的长期通胀目标。 2023年第四季度GDP按年率计算增长3.2%，较初值修正为下降0.1%。 百分点。 市场认为，第四季度通胀走高和经济韧性更强是美国推迟降息的主要原因。
地区冲突持续，其中哈以冲突已持续近5个月。 国际社会各方为实现加沙地带停火作出了努力。 俄罗斯此前邀请巴勒斯坦各方前往莫斯科举行会谈，以推动巴以冲突停火和巴勒斯坦各派团结。 近两年来，俄乌冲突时冷时热，时缓时急。 世界各地厌战求和情绪发酵，但局势尚无明显缓和迹象。
市场方面，国内A股在政策强力推动下，2月份止跌并实现V型反转。 交易活跃度显着增加。 2月下旬，两市日均成交额在1万亿元左右，最高达到近1.4万亿元。 。 大部分板块上涨，其中人工智能、半导体、汽车等板块涨幅较大。 从风格上看，2月份中小盘股反弹韧性更强，表现明显好于大盘股。
港股方面，受外围市场带动，港股主要指数缓慢反弹，恒生科技指数明显上涨。 自2月份以来，美股主要横盘整理。 降息预期落空，阻碍了美股继续上涨。 中概股表现较好。
大宗商品市场方面，美元指数在2月份升至105点附近后逐渐回落。 WTI原油大幅震荡，LME有色金属震荡走高，农产品除棉花外均呈下跌走势。 2月份以来国内大宗商品开始反弹，农产品带动作用明显，工业品走势疲软。 分板块来看，油脂板块、生猪后期强势上涨，工业品有色板块也出现一定涨幅，其他板块大多呈现震荡走势。
总体来看，2月份A股先跌后涨，国内大宗商品市场分化，中基私募50指数2月份表现良好。
2、华基优先私募股权基金50指数
怀着推动行业发展的初心，《中国基金报》经过长期酝酿、充分准备，推出“中国基金优选私募股权基金指数（系列）”，着力打造“中国基金优选私募基金指数（系列）”。股票基金指数”成为权威的可投资私募股权基金。 指数，推动私募基金指数化投资，促进国内证券私募行业健康发展。 2021年3月5日，《中国基金报》正式发布该系列旗舰指数——“中国基金优选私募50指数”（简称“中国基金私募50指数”）。
“华基优先私募基金50指数”共包含50只成分基金。 成分基金均来自市场主流策略，包括多头股票策略、对冲策略、CTA及衍生品策略，并在此基础上通过量化筛选和现场研究，对基金的二级市场进行深入分析。细分策略。 根据现代资产组合理论，投资组合配置是根据各个二级策略的不同逻辑、收益风险特征以及低相关性历史表现来进行的。 其中，股票多头策略占64%，对冲策略占20%，CTA和衍生品策略占16%，并在各主要类型策略之间平衡二级策略，以分散投资组合的风险。 《中国基金报》将继续按照既定规则跟踪成分基金，不断探索新的候选基金，逐步优化成分基金。
从历史表现来看，华基精选私募基金50指数具有走势相对稳定好、回撤幅度小、恢复回撤时间短的特点。
（一）指数表现 1、指数走势
2024年2月，华基精选私募基金50指数（以下简称“华基私募50指数”）表现良好。 在A股强劲反弹的背景下，中基私募50指数上涨5.15%，股票多头策略和CTA及衍生品策略获利。
近一个月沪深300指数上涨11.27%，中基私募50指数上涨5.15%； 过去一年，华基私募50指数相对沪深300指数实现超额收益5.81%； 以2019年7月1日为基准日至今，中基私募50指数累计盈利57.68%，远超沪深300指数-7.52%的累计盈利，累计超额盈利达到65%。
2、绩效指标
从业绩指标来看，自基准日起，中基私募50指数年化收益率一直在11%左右，远超同期沪深300指数表现。 华基私募50指数盈利能力突出； 风险方面，华基私募50指数年化回报一直在11%左右。 波动率在11%左右，明显低于沪深300指数的18%，最大回撤也较小。 因此，从风险和收益指标来看，中基50指数的夏普比率接近1，远超沪深300指数的夏普比率。 比率。
综上所述，作为“华基优先私募基金指数（系列）”的旗舰指数，华基私募50指数表现出较高的回报率、较低的波动性和回撤性，其长期超额收益为可持续的。 ，体现了优秀私募在主策略与次策略均衡配置下的表现。
3、月度业绩
自2019年7月以来的56个月内，中基私募50指数有36个月跑赢指数。 尤其是在沪深300指数下跌的30个月里，华基私募50指数几乎一直跑赢大盘。 赢取沪深300指数。
自2019年7月以来，沪深300指数已连续24个月上涨，累计涨幅达101%。 华基私募50指数近几个月涨幅近72%，占据沪深300指数近71%的比重。 涨幅表明，华基私募50指数在沪深300指数上涨时获得了大部分涨幅，表现出出色的收益捕获能力。
在沪深300指数下跌的32个月里，中基私募50指数几乎全部跑赢沪深300指数，其中有12个月逆市上涨。 近30个月，沪深300指数累计下跌102%，而华基私募50指数仅下跌23%，展现出出色的防御能力。
从沪深300指数的涨跌部分来看中基私募50指数，我们可以发现，中基私募50指数明显呈现出“追涨多、追跌少”的特点。
(2) 组件性能 1. 策略性能
2024年2月，华基私募50指数上涨5.15%，其中股票多头策略贡献5.15%，对冲策略下跌0.12%，CTA及衍生品策略贡献0.12%。
近期，虽然高波动性多头股票策略小幅反弹后再次回落，但被称为“危机阿尔法”的CTA和衍生品策略的表现却稳步上升。 两者结合减少了波动性，长期保持稳定的业绩。 预计未来多仓策略将贡献更多利润。 此外，对冲策略一如既往地顺利进行。 从历史波动来看，股票多头策略具有波动性高、攻击性强的特点。 CTA和衍生品策略具有中等波动性和相对爆炸性的回报。 它们可以抵消股票多头策略的部分波动，表现更加稳定。 对冲策略、低相关性策略配置提高了指数的防御能力。
2、基金相关性
与沪深300指数相比，中基私募50指数无论在收益指标还是风险指标上都有相对优异的表现。 这主要是由于中基私募50指数三大策略相关性较低。 两者相关性最高不超过0.35，属中低相关水平。 相关性最低的两类策略是股票多头策略和对冲策略，相关系数低至0.24。 整体来看，策略之间的相关性较低，使得三类策略的表现在波动性上具有一定的互补性，有利于降低指数的波动性。 策略的正收益将叠加，让中基私募50指数能够获得波动性相对较低的收益，指数的风险收益比也会相对提高。
各种策略中的资金相关性也很低。 股票策略的表现受到系统性风险这个共同因素的影响。 集团内成分基金平均相关系数为0.57，处于较低水平； 对冲策略、CTA和衍生品策略内成分基金的平均相关系数分别为0.21和0.30，均处于较低的正相关水平。 如此低的组内相关性是二级策略差异化配置的结果，这使得风险在很大程度上分散，这是华基私募50指数获得较高夏普比率的主要原因。
3. 成分基金表现
2024年2月，50只成分基金中有36只实现盈利。 三类策略中，股票多头策略的成分基金表现相对均衡。
二级策略方面，股票多头策略下的平衡增长策略表现良好； 对冲策略下的中频alpha策略表现较好； CTA下的主观量化混合策略和衍生品策略表现良好。
为满足追求长期稳定收益的投资需求，为市场提供理想的投资工具，《中国基金报》于2021年6月4日发布中基私募50指数首个二级指数 - 中国基金报基优私募基金50稳定指数（以下简称“中国私募50稳定指数”）目前指数表现优异，收益较高、回撤较小、夏普比率较高。
配置、组合、优化是中投50稳指数优异表现的三个关键词。 在配置方面，指数秉承“全天候”理念，配置了三个风险收益特征显着的子基金类别：股票多头基金、对冲基金、CTA基金，其中对冲基金占比50%，股票基金占25%，CTA基金占25%。 %，三大类策略相关性较低（相关系数低于0.3），受股市多空影响较小，总能捕捉不同市场环境下的盈利机会。 投资组合是指三大类策略又细分为十五个小类投资策略。 通过大规模数据模拟、策略相关性测试、投资实证分析，将各细分策略基金的相关性保持在尽可能低的水平，从而使指数水平更加稳健。 ; 同时还有20只成分基金，合理分散但避免宽泛，组合效果恰到好处。 在基金选择方面，中国基金报具有数据分析、现场尽职调查的天然优势。 在众多私募机构和基金产品中，按照高标准、高要求，优秀私募候选入选名单。 通过对候选私募机构的深入研究，各种利润的来源就是找到理想的投资标的（成分基金）。 成分基金所选投资机构均为国内一线优秀私募股权投资机构。
华基优先私募基金50稳定指数因其规则清晰、趋势透明、业绩可追溯可分析、战略容量大而受到业界广泛关注。
（一）指数表现 1、指数走势
中基50指数第一二级指数——中基精选私募50稳定指数（以下简称“中基私募50稳定指数”）的基准日为2020年1月1日，该指数将于2月2024年2月2日，当月表现良好，多头股票策略和CTA及衍生品策略盈利。
2月，中基私募50稳健指数上涨2.85%； 近一年来，中基私募50稳健指数小幅下跌2.77%； 自基准日起，中基私募50稳健指数累计盈利48.84%。
2、绩效指标
中基私募50稳健指数以稳健回报为目标。 风险指标方面，指数成立以来年化波动率一直在7%左右，最大回撤不超过8%； 收益方面，中基私募50稳健指数累计收益接近50%，年化收益率超过10%，夏普比率接近1.2。
综上所述，华基私募50稳定指数具有盈利确定性高、波动性低、回撤小等特点，表现出较高的业绩稳定性，与沪深300指数的表现形成鲜明对比。 通过投资华基私募50稳健指数基金，您可以期望获得稳定的回报，并且基金回报率可以成为基准回报率。
(2) 组件性能 1. 策略性能
2024年2月，中基私募50稳健指数上涨2.85%。 三类策略中，对冲策略亏损0.31%，股票多头策略盈利2.80%，CTA及衍生品策略盈利0.36%。
长期来看，占半壁江山的对冲策略稳步上升。 平衡多头策略、CTA和衍生品策略大多数时候形成了互补的趋势。 两者的结合减少了波动性，同时获得了回报。 总体来看，作为指数的“压舱石”，对冲策略、CTA、衍生品策略、股票多头策略形成差异化波动，共同推动中基私募50稳健指数长期稳定走势。
2、基金相关性
总体来看，华基私募50稳健指数策略之间的相关性并不高，配对策略之间的相关性最高不超过0.35。 策略之间的低相关性源于策略逻辑的差异和“选择与配置”环节，这是中基私募50稳健指数实现长期稳定表现的支柱。
大策略组内资金相关系数不高。 对冲策略组中成分基金的业绩相关系数为0.21。 股票多头策略组成分基金业绩相关系数为0.69。 除去系统性影响后，并不高。 CTA 和衍生品策略 组内相关系数为 0.35。
3、成分基金业绩表现
2024年2月，中基私募50稳健指数20只成分基金中有9只实现盈利。 三类策略中，股票多头策略和对冲策略成分基金表现相对均衡。
从二级策略来看，对冲策略下的复合策略盈利最多； 股票多头策略下的量化指数增长策略表现良好； CTA下的主观量化混合策略和衍生品策略表现突出。
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