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【2万亿只是开始？ 第一个2000亿“巨无霸”来袭】刚刚突破2万亿元的ETF市场即将迎来重要的历史时刻！ 近期，随着资金不断流入宽基ETF，我国公募基金史上首只2000亿元巨型ETF有望诞生。 从公募基金版图的一个小角落，到如今占据新市场和增量基金中心的ETF，正以强势的姿态迅速崛起。
刚刚突破2万亿元的ETF市场即将迎来重要的历史时刻！ 近期，随着资金不断流入宽基ETF，我国公募基金史上首只2000亿元巨型ETF有望诞生。
从公募基金版图的一个小角落，到如今占据新市场和增量基金中心的ETF，正以强势的姿态迅速崛起。
“旗舰”广泛 ETF 之争
Wind数据显示，截至3月8日，华泰松岭上海、深圳规模达1956.58亿元。 以该基金近期每周数十亿元的增速来看，2000亿元的规模似乎指日可待。 相比之下，目前最大的主动股票基金中欧医疗健康规模已降至461亿元，而曾经最大的主动股票基金易方达蓝筹精选即使在巅峰时期也没有突破900亿元大关。
时间回到一年前，华泰松岭上海、深圳的规模还停留在600亿元阵营。 短短一年时间，规模扩大了约2倍。 与此同时，易方达沪深两市从百亿阵营一举跃升至千亿，中证上证50ETF也从500亿元发展到站稳千亿大关。 此外，华夏中证、南方证券和上海科创板50ETF规模均超过700亿元。 行业主题ETF中，规模超百亿元的有国泰中证全指证券ETF、华宝中证全指证券ETF、华宝中证全指证券ETF等6只。
回顾近两年广泛的ETF竞争，从中信建投证券，到中信建投证券、科创科技，再到最近的中信建投证券无论是ETF领域拥有先发优势的公募龙头，还是试图跟上步伐的后来者，都在拼命打造“旗舰”广泛ETF产品对于能够吸纳中长期资金和波段配置资金的基金，有机构甚至直言“谁拿到了宽基ETF，谁就得了天下”。
目前，国内ETF总规模已达到2万亿元的水平。 各类投资者参与不断加大，产品布局不断完善，配置机制日益优化。 ETF面临难得的发展机遇。 面对各大宽基指数和热门行业主题ETF日益拥挤的领域，也有人质疑被动型基金的发展是否会走“规模规模”的老路。 当无限量ETF“战争”遭遇有限资源“蛋糕”时，基金公司要思考的问题是，面对“内卷化”市场和各竞争对手的猛烈攻势，基金公司如何维持现有ETF。 产品市场竞争力？ 后来者能否通过创新产品赶超别人？ 未来指数基金市场还有哪些基金有潜力进一步挖掘？
布局主线清晰
在指数投资的大趋势下，宽基ETF仍将是2024年基金公司竞争的重点方向。此外，行业主题指数产品、专项策略指数等也是基金公司发展的重要方向。
华夏基金表示，在现有产品线涵盖宽基指数、行业主题指数、海外市场指数、Smart Beta指数、商品指数的基础上，未来还将打造多层次的宽基指数产品。 宽基指数产品作为更好的资产配置基础工具，能够反映国民经济发展方向和行业发展趋势。 此外，具有长期投资价值的行业主题指数产品和特色鲜明的战略指数产品也是未来布局的重要方向。
华平基金指数投资总监、指数研发投资部总经理胡杰表示，华平基金短期和中长期的布局方向包括三类：一是重要的宽基ETF系列，此外中证、深创投、双创等早期布局 除了龙头ETF等宽基ETF外，近期发行的“华宝”还将提供更多宽基ETF工具，满足中长期需求。定期资本配置； 二是股息策略ETF系列； 三是行业主题ETF系列，未来将围绕中国经济转型、技术迭代创新、消费观念升级、多层次资本市场等概念，持续开展ETF产品布局，捕捉市场结构性投资机会。
此外，考虑到银行和第三方基金销售渠道中存在大量场外客户，场外指数基金也是被动投资发展的关键部分。 华夏基金、广发、易方达基金等指数领域龙头企业，场外指数基金规模超过500亿元。 与ETF占用大量资源、运营成本较高相比，OTC指数基金也为部分基金公司在被动投资领域“反超”提供了可能。 例如，天弘基金和汇添富基金都是主要的公募基金公司，拥有广泛的场外指数产品。 一些此前以主动股票为“招牌”的基金公司近年来也开始开发场外指数产品。 从设计到操作都有亮点。
天弘基金表示，ETF和指数基金本质上都是工具产品。 基金公司除了努力为投资者提供具有中长期配置价值的产品外，还需要为投资者提供专业的服务。 目前，天弘基金除了定期直播、基金经理跟踪投资、发表投研意见外，还利用互联网技术优势，开发了标的投资、抄底信号等投资工具，为客户提供优质的投资服务。具有买卖时机和仓位调整信号等辅助信息。 ，方便投资决策，提高投资回报。
创新抵制“内卷化”
值得注意的是，经过多年的发展，主流宽基指数目前管理人配置较多，顶部的大单基金与尾部的小微基金之间往往存在巨大差距。 对于一些热门的行业主题指数产品，管理人的参与热情也非常高。 多名经理同时报告同一指数的情况并不罕见。 此外，多资产ETF发展滞后，对大类资产的配置策略造成制约。
一位公募指数投资总监认为，这是ETF行业发展初期的反映，表明ETF产品形态在国内具有强大的生命力。 针对ETF在当前蓬勃发展过程中面临的阶段性问题，需要通过产品线完善和战略创新来解决。 他认为，目前国内ETF主要集中在权益类资产，债券、大宗商品、房地产、波动性等资产的ETF还处于起步阶段或尚未出现。 未来，随着我国金融市场的不断成熟，这些情况有望得到改善。
胡杰还表示，核心在于不断创新。 首先，我们需要更多地关注ETF的差异化和特点，而不是简单地追随流行主题。 其次，要从供给侧角度出发，布局更多细分赛道，充分发挥ETF产品的工具属性和配置策略。 最后，除了产品本身的维度外，还需要重点关注ETF的投资组合策略，以满足投资者的需求。
此外，她还指出，未来国内ETF市场除了股票ETF外，还可以更多关注债券ETF、商品ETF等不同类型的ETF。
对接增量中长期资金也至关重要。 华夏基金认为，我国拥有保险资金、养老基金等庞大的中长期资本体系，市场准入仍有提升空间。 此外，我国金融市场双向开放稳步扩大，ETF互联互通持续发展，有望吸引更多外资流入指数基金市场。 为了妥善对接不断增加的中长期资金，一是要继续做好产品管理和投资运营工作； 其次，要继续探索风险收益特征鲜明、具有长期投资价值、差异化特征的指数，体现基金公司的指数定义能力。 进一步丰富资产配置底层工具，满足市场资金多元化资产配置需求。
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