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在四位国外私募领袖看来，中国市场是全球市场不可忽视的重要组成部分，蕴藏着非常大的增长机会。 从全球范围来看，A股估值处于历史低位。 随着海外流动性压力缓解，预计海外资金将加大对中国核心资产的配置。 此时此刻，外资公募将积极发挥自身独特优势，从产品设计、投资策略、风险控制、投资教育等方面入手，与本土公募展开竞争，共同促进外资公募的长期健康发展。行业的发展。
中国市场迎来长期布局机会
记者：作为一家外资公募公司，从全球角度来看，您如何看待2024年中国市场的机遇？
王琼辉：中国市场是全球市场不可忽视的重要组成部分，蕴藏着非常大的增长机会。 摩根资产管理公司2023年底发布的《长期资本市场假设》报告预测，中国的权益类资产可能在未来10至15年创造更高的回报，在全球主要市场中名列前茅。 中国仍然是世界上最大、增长最快且令人兴奋的市场之一。
展望2024年，中国的核心资产或许已经到了难得的配置点，而引擎就是经济的复苏和企业利润的反弹。 随着基本面逐渐好转，我们认为价格回归价值是必然趋势。 同时，随着海外流动性压力的缓解以及A股估值的全球吸引力，海外资金加大对A股核心资产的配置大有可为。
黄小毅：作为世界第二大经济体，当前中国经济结构转型通过新旧动能转换有望推动经济高质量增长。 结合当前国际资本对中国资产的配置不足以及A股极具吸引力的估值水平，富达认为中国市场正在迎来良好的长期布局机会。
目前A股的估值比大多数其他地区更具吸引力。 近日，富达全球30多位基金经理来到中国调研，发现中国的一些行业和企业的成本实际上远高于宏观经济指标反映的水平。 有弹性的。 此外，中国令人瞩目的创新速度、人口老龄化和能源转型带来的需求机会以及企业持续国际化带来的海外潜力将继续为投资者提供有吸引力的投资机会。
刘松：2023年中国资本市场有两大亮点：一是绿色金融。 在全球零碳运动中，中国是积极参与者，绿色信贷、绿色债券不断发展。 数据显示，截至2023年10月25日，碳排放配额累计交易量3.65亿吨，累计交易金额194.37亿元。 。 未来碳金融发展空间巨大； 二是数字经济。 数字经济是全球经济未来发展方向和新发展引擎。 中国数字经济规模稳步增长，人工智能也是2023年市场最光明、最活跃的领域之一。
站在当下，展望2024年的中国资本市场，除了对绿色金融和数字经济保持坚定乐观外，还有几点必须关注：中国经济正在经历从人口结构到人口结构的关键转型。红利驱动技术创新和产业升级。 时期; 中国制造业新兴增长点和民营经济活力将促进经济结构调整和生产率提高； 美国经济软着陆预计将对中国资本市场产生积极影响。 在经济大转型背景下，各行业都存在结构性机遇。
张兰：2023年伊始，中国经济出现“V”型回升，其中旅游、服务业最为明显。 我们看到消费正在复苏且家庭储蓄仍然很高的迹象。 尽管在整体市场波动的情况下，2023年A股的表现相对平淡，但截至2023年11月，其约占MSCI新兴市场指数权重的30%（28.39%），投资者不能忽视其对任何新兴市场指数的重要性。投资组合。 战略重要性，特别是考虑到A股已经深度调整了一段时间，目前的估值开始显得有吸引力。 管理良好、品牌强大的公司尤其有望实现增长。
展望2024年，中国经济将稳步复苏，随着支持政策的落实，经济前景有望持续向好。 与此同时，全球货币政策逐渐宽松，可能导致金融市场风险偏好上升。 从全球范围来看，A股估值处于历史低位，权益类资产具有较高的潜在回报。 从行业角度来看，我们看好符合长期结构性趋势的行业，包括先进技术和制造业（如新能源、科技和电动汽车）以及持续获得全球市场份额的行业，包括AI+相关硬件、服务和应用、大众消费相关产业，并注意到可再生能源潜在的周期性复苏。
将全球经验与本地市场相结合
记者：您如何看待外资公开发行在中国的发展现状？ 如何利用全球经验优势在中国公募行业与本土企业竞争？
王琼辉：公募基金行业是我国金融业的重要组成部分。 近年来，外资公募基金公司不断扩张，是我国资本市场双向开放的重要体现。 外资资产管理机构也正在给中国资产管理行业带来积极影响。 。
首先，外资基金公司拥有丰富的投研经验和较为完善的风控体系、创新的产品和投资策略，有利于推动行业向多元化、差异化方向发展； 其次，对于中国投资者来说，通过境外投资基金公司的全球投资能力和视野，可以更好地配置不同类型的资产，实现多元化的资产配置； 最后，外国投资者
资本可以成为“引进来”海外资本的桥梁。 中国已成为全球投资者不可忽视的投资市场，随着中国资本市场的高质量发展和开放，越来越多的境外投资者可以更加便捷地投资中国。
坚持尊重市场、本土经营。 目前，摩根资管全球资产管理规模超过20万亿元，投资策略超过600个。 我们将持续在买家研究、产品创新、技术能力、投资教育等方面进行整合和投入，希望为市场和客户带来效益。 有所不同，履行我们对客户、市场和行业的长期责任。
黄小毅：总体来看，境外公开发行股票在中国的发展还处于起步阶段。 以富达为例，虽然业界对我们的品牌和理念有了一定的理解和认可，但通过反复沟通与投资者建立信任仍然需要时间和耐心。 尽管外资机构在中国市场还有很长的路要走，但全球经验与本土市场的融合本身就很有意义。 如果包括富达在内的外资机构能够找到出路，不仅是我们的成功，对整个行业的长期健康发展也具有重要意义。
随着更多外资进入中国公募市场，相信更长远的投资视角和更多的长期资金将被引入中国资本市场。 而且，外国投资者也将把在海外市场积累的产品运营经验和投资教育经验带入中国市场，更好地满足中国投资者日益增长的多元化投资需求。
刘松：随着中国资本市场的开放和国际化，外资公募基金公司在中国市场的份额逐渐扩大。 一些外资公募基金公司凭借全球投资经验和品牌优势，在中国市场的影响力逐渐提升。 随着时间的积累，外资公募也将推出更多的产品来满足投资者的需求，其在投资策略和风险管理上的特色也将得到更多投资者的认可。
以路博迈为例，全球投资视野和经验确实是在中国拓展业务的优势之一，比如多元化的投资策略、丰富的风控体系经验、良好的公司治理结构和管理体系。 事实上，全球展览业80多年来的背后，主要是基于团队信念和价值体系。 这种优势更多的是软实力的体现。
张兰：随着金融市场的逐步开放，境外公募基金正在加速进入中国市场，深度参与市场运作。 外资公募基金不仅带来了国际化的投资理念，更以其丰富的全球投资经验为中国金融市场注入了新的活力。
外资公募基金在中国市场的投资策略丰富多样，涵盖传统价值投资、成长投资、新兴绿色投资等。 这些多元化的投资策略为中国投资者提供了更多选择，帮助他们优化资产配置。 同时，境外公募基金高度重视风险控制和合规运营，努力为提高我国金融市场整体运行水平做出贡献。
然而外资公募基金在中国市场的发展并不顺利。 一方面，境外公募基金需要积极学习和遵守中国法律法规和监管要求，确保合法合规运营； 另一方面，与本土基金公司在业务发展上的竞争日趋激烈，使得外资公募基金面临一定的挑战。 市场压力。 外资公募基金在中国市场的发展现状，机遇与挑战并存。 中国资产管理行业广阔的市场充满着日新月异的机遇和新兴的细分市场需求。 随着中国资本市场的进一步开放和规范，外资公募基金的发展前景将更加光明。
我们将充分利用我们的全球经验和全面的投资专业知识，支持中国公募基金行业的发展。 我们的竞争优势主要体现在以下几个方面：一是我们始终以审慎的风险管理为荣； 第二，我们拥有跨资产类别的投资能力，对当地投资者和资本市场有深入的了解； 最后，我们是可持续投资的先驱和实践者。 这些优势不仅是我们在中国取得成功的基石，也是我们将海外经验延伸到中国的基础。
真正重视投资者回报
记者：近期监管层发声，提倡证券公司、基金公司发挥积极作用，关注投资者回报。 您认为基金公司如何真正重视投资者的回报？ 如何更好地发挥自己的专业优势？
王琼辉：作为专业机构，我们应该坚定地配置低市价的权益类产品，增加基金投资者获利的概率。 摩根资管深耕中国公募基金行业20年，始终坚持“投资中国、做长中国”的战略决心。 我们坚信，走在中国经济前沿的龙头企业在经历了过去几年的动荡之后，有机会变得更加强大，也有望率先创造更好的利润业绩。
同时，我们致力于打造专业的投前、投中、投后服务体系，全流程提升投资者的获得感。 首先，我们要帮助投资者“买清楚”，在基金风格清晰、稳健的基础上，充分发挥专业投研能力； 其次，我们要帮助投资者了解其风险、收益等特点，并在客户沟通方面做大量工作，通过线上、线下渠道与投资者沟通，传达产品和市场的看法； 最后，提供全流程服务和陪伴，通过线上直播、线下巡回讲座等方式解答投资者“是否应该继续持有”等问题。 以及“如何应对波动”。
黄小毅：从根本上来说，基金公司应该不断提升投研能力、培养人才、传递投资理念，推出能够给投资者带来长期稳定回报的产品，帮助提高投资者收益。
同时，对投资者进行教育，尤其是让投资者认同长期投资的理念也非常重要，因为这与投资者追求回报的目标并不矛盾。 而且，长期投资可以帮助投资者顺利度过市场波动，避免情绪化交易； 长期投资的复利效应也相当可观。
此外，还可以通过数字化等方式帮助投资者了解自身的风险偏好和公募基金的特点，并正确了解各类产品的收益特征，让投资者选择真正适合自己的产品，并持有长期保持财富增值。
刘松：公募基金公司要真正重视投资者回报，必须从多方面入手：一是在产品设计、投资策略等方面，必须坚持持有人利益优先的原则，把投资者的利益放在第一位。 、风险控制等。一方面要充分考虑投资者的需求和利益； 其次，要加强研究能力和团队建设，提高对市场和行业的认识和了解，发掘优质投资标的和机会，为投资者创造更多价值。 最后，要建立科学严谨的风险管理体系和内部控制机制，有效控制投资风险和道德风险。
为了更好地发挥专业优势，公募基金公司必须做到以下几点：一是不断优化和提高投资策略和风险管理能力，紧跟市场变化和行业发展趋势，与时俱进； 二是加强与同行的交流与合作，学习先进的投资理念和经验，提高自身的专业水平和竞争力； 三是积极拓展业务领域和创新产品，满足不同投资者的多元化需求，提高服务质量。 和客户满意度。
关注投资者回报、发挥专业优势是公募基金公司的核心竞争力，也是公募基金公司长远发展的基础和保障。 因此，公募基金公司需要不断加强自身能力和团队建设，提高服务质量和效率，为投资者创造更多价值。
张兰：当今金融市场，基金公司作为重要的投资机构，肩负着为投资者创造价值、实现资产增值的重要使命。 在这个竞争激烈、充满挑战的环境下，我们可以从以下几个方面思考基金公司如何真正重视投资回报，发挥专业优势：
首先，要真正把持有人的利益放在第一位。
其次，关注持有者体验。 基金公司除了注重投资回报外，更注重持有人体验。 否则，很容易基金赚钱而投资者却赚钱。 首先，您需要向合适的投资者出售合适的产品。 产品的风险收益特征必须符合投资者的财务需求和预期； 其次，基金公司必须形成覆盖广泛风险收益谱的完整产品矩阵，满足不同投资者的不同需求。 三是基金公司要完善风险管理，采取控制措施，确保投资组合风格不漂移，提高投资业绩的可预测性。 最后，投研团队要通过资产配置、证券精选、对冲等多种手段，努力降低净值曲线的波动性，提高夏普比率。 。
三是继续做好投资者教育。 不断的学习和熏陶可以帮助投资者树立一定的价值投资理念。 基金公司要充分发挥自身优势，多渠道、多种形式接触投资者，真正用心教育投资者。
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