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受益于北交所近期市场行情，北交所主题基金业绩快速飙升，已有两只相关基金跻身业绩排行榜前五。
今年以来，虽然龙头基金轮动较快，但基本以小规模基金为主。 业内人士认为，今年的市场主题轮转较快，突然向此前不太受市场关注的方向涌现。 小规模基金在运作过程中投资策略更加灵活，持股集中更容易踏入市场“窗口”并获得先机。 超额收入。 业内人士也提醒，虽然频繁调整仓位的基金今年表现优越，但投资者需谨慎考虑自身风险承受能力和投资目标，采取适当的风险管理措施。
冠军候选人正在激烈争夺
距离2023年A股市场结束仅剩一周时间，2023年主动股票基金冠军的公募仍存在诸多悬念。
12月以来，三只基金在争夺主动型股票型基金“第一”位置的过程中，展开了激烈的厮杀。 冠军席位在一周内易主一次甚至多次。
截至12月22日，东方区域发展再次领跑主动股票型基金，年化收益率达43.33%。 东吴移动互联网和华夏北交所入选两年期定开的创新型中小企业紧随其后，年内回报率分别为41.87%和41.44%。 包括上述基金在内，截至12月22日，今年以来有24只（不同股份合计）主动股票型基金收益率超过20%，9只基金收益率超过30%。
进入12月后，东部地区的发展一度被东吴移动互联网和泰信产业精选超越。 在市场的涨跌中，这三只基金轮流称王，激烈厮杀。
梳理东部地区的发展持股后发现，该基金今年的仓位在科技白马股和消费白马股之间“横向跳跃”。 东方区域发展基金经理周思跃在季报中表示，二季度，东方区域发展通过结构调整，深度参与人工智能产业崛起。 但由于相关标的短期快速上涨，季末仓位转至防御性食品。 饮料区。 三季度末，东方区域发展前十大权重股全部变成白酒股。
泰信产业精选通过重仓影视传媒股，保持了业绩相对领先地位。 12月初，受短剧概念火爆影响，泰信实业精选的多只个股出现喜人上涨，助力基金业绩一度领先主动股票型基金。
受益于北交所近期市场行情，北交所评选的拟于两年内开业的创新型中小企业业绩排名以及北交所评选的泰康业绩排名预计两年内开业，今年迅速飙升。 截至12月22日，与11月底相比，泰康北交所精选两年期固定开盘数量由此前的第16位（27.73%）迅速提升至第4位（39.49%）； 华夏北交所创新中小企业入选两年定开，由之前的第7位（33.98%）提升至第3位（41.44%）。
杭州问机智道科技有限公司负责人文群表示，今年能够取得比较优异业绩的基金大致可以分为三类：一是专注于TMT板块的基金。 今年人工智能、AI兴起，电子基金、通信、计算、传媒类TMT基金强势领涨； 二是小盘股基金，多采用量化的方式投资小盘股，持股相对多元化； 三是一些北交所基金，10月下旬以来，随着北交所的市场行情，相关基金的业绩迅速跃升。
小规模基金占主导地位
观察今年月度基金业绩榜，虽然龙头基金轮换较快，但基本以小规模基金为主。 以最新的成绩排名为例。 截至12月22日，今年前十大主动股票型基金最新规模均未超过25亿元，7只基金规模不足10亿元。
“今年市场不同阶段的表现分化非常明显，题材轮换快，不可持续，而且大多是在之前没有受到市场太多关注的方向上突然出现的。” 英米基金研究院高级股票研究员聂涵表示，全年来看，公募板块持续承压。
天翔投资咨询相关负责人认为，小型基金的投资策略在运作过程中更加灵活，可以根据市场变化不断调整仓位、换股。 所谓“船小，容易掉头”。 其次，从持股集中度来看，小规模基金更倾向于持有集中的股份，或者说更倾向于持有一些细分行业的个股； 由于今年A股市场行业轮动特征明显，可持续性较差，因此当某个板块或子行业表现良好或热门时，小规模资金更容易趁势获得超额收益。返回。 此外，与规模较大的基金产品相比，小规模基金持有的股票较少。 这一功能可以帮助基金经理集中精力进行投资研究，更好地发挥其专业投资能力。
警惕快速“洗仓”风险
今年以来，部分优质基金一季度出现了“洗仓”现象，重仓股票的重仓情况在季度之间变化较大。
天翔投顾数据显示，截至6月30日，优质基金双边换手率大多处于同类基金前50%，反映出基金管理人的买卖操作较为频繁，或者更倾向于摆动操作。
天翔投资咨询相关负责人认为，当市场波动较大时，基金经理或可通过频繁调整仓位抓住热点，从而获得更高的回报。 但难以形成明确的投资风格，仓位不稳定，换手率较高，可能会导致持有者对产品失去信心，影响持有体验。 同时，仓位和份额的频繁重新平衡也会增加交易成本，对基金业绩产生负面影响。
“虽然‘一季度冲刷’可以在一定程度上降低某个板块被卡的风险，但需要较高的专业能力和敏锐的市场洞察力，也可能适得其反，追涨杀跌。” 文群表示。
聂涵还表示，频繁的仓位调整对基金经理的预测能力、能力圈覆盖、交易能力提出了很高的要求。
天翔投资咨询相关负责人表示，在选择这样的“一季一洗”基金时，持有者需要仔细考虑自己的风险承受能力和投资目标，并采取相应的风险管理措施。 建议咨询专业机构。
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