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分析人士对中国证券报记者表示，就行业主线而言，中央经济工作会议强调支持发展的行业大多是受产业政策保护的行业，通常在次年表现良好。
今年各大会议将揭示哪些投资机会？ 券商重点关注哪些领域？
技术创新
中信证券首席经济学家明明表示，本次大会将把科技创新的相关表达放在最前沿，特别是颠覆性、前沿性的新赛道和“新的质量生产力”，整体表达将更加积极、系统。 作为颠覆性、前沿性新生产力的代表，人工智能整体政策态度已从早期观察评估转向重点支持，未来相关利好政策或将迈上新台阶。
中国银河证券首席策略师杨超认为，科技创新将在推动未来经济增长中发挥越来越重要的作用，逐步成为新的增长动力。 今年的大会特别提到了数字经济、人工智能、生物制造、商业航天、低空经济、量子、生命科学、数字智能技术、绿色科技等领域。 当前市场已逐渐形成人工智能将引领新一轮科技革命和产业变革的共识。 随着政策支持持续加大，TMT行业业绩有望持续增长。 加上美联储货币政策转向的预期，美债收益率见顶回落。 行业估值还有较大提升空间。 因此，我们对TMT行业中长期看好。
中金公司研究部表示，今年中央经济工作会议将产业政策列为九项工作任务之首，强调要“用颠覆性前沿技术催生新产业、新模式、新动能，发展新动能”。高质量的生产力。” ”，在提出完善“新国家体系”、提高产业链、供应链韧性和安全水平的同时，仍呈现出重视“新”与“安”结合的特点。
中信证券首席战略官陈果表示，本次会议涉及现代产业方方面面，增量信息显着。 会议指出，要用科技创新推动产业创新特别是颠覆性前沿技术催生新产业、新模式、新动能，培育新质生产力。 打造生物制造、商业航天、低空经济等一批战略性新兴产业，开辟量子、生命科学等未来产业新赛道，广泛应用数字智能和绿色技术，加快传统产业转型升级。行业。 加强应用基础研究和前沿研究，强化企业科技创新主体地位。
申万宏源研究在研报中指出，这项技术战略处于一切任务之首，行业亮点频频出现。 本次会议重点讨论三点，涉及我国信息产业相关多个领域：一是实施重点制造业产业链高质量发展行动； 二是发展数字经济，加快人工智能发展。 第三，生物制造和商业航天、低空经济。 建议关注智能手机、智能驾驶、通信卫星、机器人等新技术产业链。
华泰证券首席策略分析师王毅认为，会议将现代产业体系建设摆在2024年经济工作的重中之重，重点围绕新型工业化、数字经济和人工智能，引导科技创新发展。以上方向为代表的技术可能是长期的主线。 但“先立后废”强调的是传统产业的底线思维。
财产
明明认为，房地产方面，2023年11月以来，房地产企业融资支持政策密集落地。 本次经济工作会议强调“平等满足不同所有制房地产企业合理融资需求”，增量融资支持政策有望推动解决。 房地产信用风险。 中长期来看，“三大工程”的政策支持可以起到促进恢复、提振信心、强化预期的作用，推动行业基本面恢复、风险化解。
中金公司研究部表示，今年中央经济工作会议仍将房地产内容放在持续有效防范化解重点领域风险上，房地产供给侧金融状况相对宽松。 同时，还提出“加快构建房地产开发新模式”。 基于当前房地产行业格局发生重大变化，加快新模式发展势在必行，保障性住房建设有望进一步加快。
陈果预计，房地产保护政策有望继续出台。 政策方面，预计将有新举措稳定房企融资、稳定经济。 “三大工程”的积极实施将成为房地产模式“立”的突破口； 降低房贷利率和首付比例、放宽购房限制等措施可能会逐步增加。 近期会议集中表示支持金融机构帮助房地产企业融资。 各大银行已率先满足房地产企业融资需求，并将跟进落实。
国金证券固定收益首席分析师范新江认为，会议提出“积极稳妥化解房地产风险，一视同仁地满足不同所有制房地产企业合理融资需求”。 下一阶段房地产政策可能仍旨在通过“三大工程”支撑房地产投资底线，防范和化解房地产发展转型期带来的风险。
消耗
杨超表示，与2021年、2022年相比，这次会议对扩大内需的阐述更加全面、细致，更加关注消费与投资的相互影响。 其中，消费主要涉及“数字消费、绿色消费、健康消费”等主题，“智能家居、娱乐旅游、体育赛事、国货”等新消费增长点，以及“新能源汽车”等大宗消费。和电子产品”。 因此，未来相关方向的投资也受到鼓励。
中金公司研究部表示，会议对扩大内需的要求有几点需要注意：一是“形成消费和投资相互促进的良性循环”。 核心本质是提高投资效率和针对性，让投资方向真正匹配需求带动需求。 二是在扩大消费方面，今年中央经济工作会议强调，要在稳定和扩大传统消费的基础上，培育和扩大新消费。 三是“推动大规模设备更新和消费品以旧换新”。 预计2024年更多相关以旧换新等消费补贴政策将出台。
陈果表示，扩大内需的突破口将更加凸显，传统消费品领域将迎来升级。 在增量信息方面，本次会议指出，要大力发展数字消费、绿色消费、健康消费，积极培育智能家居、文化娱乐旅游、体育赛事、国内“潮品”等新的消费增长点。 ”。 稳定和扩大传统消费，促进新能源汽车、电子产品等大宗消费。 增加城乡居民收入，扩大中等收入群体规模，优化消费环境。 要以提高技术、能耗、排放等标准带动，推动大规模设备更新和消费品以旧换新。 充分发挥放大效应，重点支持关键核心技术研究、新型基础设施、节能减排，培育发展新动能。
申万宏源研究表示，2024年，新消费、传统消费、升级并重，三管齐下。 此次对新兴产业的政策支持将会细化，一些细分领域也将受到管理层的高度关注。 一是我国新能源汽车、电子产品传统消费优势需要稳定优势、持续扩大规模。 其次，这次还详细提到了新的消费亮点，即数字消费、绿色消费、健康消费、智能家居、娱乐旅游、体育赛事、国内“潮品”等。 2024年可关注信息设备、制造设备等以旧换新政策的推动。
海通证券认为，在稳增长政策的支持下，居民消费倾向和消费信心将持续改善。 中长期来看，中国产业结构转型有望为中国消费扩张提供支撑。 消费基本面可能会逐渐恢复，尤其是医药和智能汽车。 、智能家居等科技消费，以及文化与旅游、体育、科技等领域相结合的新文化消费。
对外开放
申万宏源研究认为，2024年将是中国更大规模主动开放的开局。 首先，2024年要求“扩大中间货物贸易、服务贸易、数字贸易、跨境电商出口”； 其次，我国外商投资负面清单再次缩小； 最后，“切实清除外国人来华经商、留学、旅游的封锁”“点”，妥善解决实际问题。
明明认为，展望未来，在国内产业优化升级、外需增长不确定性、地缘政治动荡频发的背景下，培育外贸新动能的必要性将不断增强。 具体来说，扩大中间品贸易、加强服务贸易开放、发挥以数字贸易为代表的服务贸易竞争力，成为培育外贸新动能、夯实外贸基本盘的关键。
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