财经新闻网消息：
在备受关注的ETF领域，放量上涨的戏码也在上演。 目前，华夏上证50 ETF作为市场上最大的宽基ETF之一，随着指数的上涨，交易量持续增加。 今天全天32.07亿元的交易量中，最后一个小时完成了19.52亿元，这也是ETF年内第六高的小时交易量。
量价齐升，多只宽基ETF午后快速放量。
对于ETF来说，交易量的增长与现场流通份额的增长密切相关。 换句话说，正是因为现场流通份额持续创新高，才能支撑更可观的流动性。
我们以华夏上证50ETF为例。 该基金年内单小时交易量前五名中，有三人出现在11月以来。 从消息来看，中央汇金于10月底宣布申购ETF，此后，包括上证50ETF在内的多只ETF逆势而上，市场流通份额进入快速增长期。
上证50ETF现场流通份额及交易量（未显示12月11日交易量及份额数据）
“国家队买入>>ETF流通份额激增>>交投活跃>>交易量创历史新高>>市场价格稳定>>等待量价齐升的机会”，这个逻辑联系似乎是有道理的。
与上证50ETF等较大头宽基ETF相比，另一只央企主题ETF的表现更为明显。 南环企业科技ETF今日成交额为5.86亿元，创7月6日成立的这只“年轻”ETF交易额新纪录。
央企科技ETF场内流通份额及交易量（未显示12月11日交易及份额数据）
新纪录的到来并非毫无预兆。 事实上，自12月以来，ETF的交易活跃度已达到较高水平。 日交易额从未低于1亿元，此前为4498.08万元/日。 从成交幅度来看，可以说是一步步的飞跃。
而这也与其现场流通份额的变化保持同步。
央企科技ETF市场份额/规模变化
数据显示，南方国企科技ETF此前的场内流通份额除上市之初外，始终保持在10亿份附近。 10月中旬之后，持续低于10亿份。 直到12月1日才暴涨32%，再次突破10亿元瓶颈。 短短三个交易日，就实现了份额和规模的双倍增长。
国家队利用ETF提振市场信心是否已初见成效？
近期广泛ETF的交易和走势之所以受到如此广泛的关注，自然是因为近两个月来，各级“国家队”以多种形式释放了信号，以ETF为渠道促进资金入市，稳定A股市场。
首先，今年10月中旬，高盛在研究报告中表示，“国家队”可能自8月以来通过购买部分ETF来支撑市场；
10月23日，中央汇金在官网发布公告称，当日买入场内开放式指数基金（ETF），未来将继续增持；
12月1日，中国国信控股公告称，子公司国信投资增持中证国信国企科技指数基金，并表示未来将继续增持；
12月6日，财政部、人力资源社会保障部起草了《全国社保基金境内投资管理办法（征求意见稿）》并公开征求意见。 首次明确社保基金可以进行“股指投资”。 、ETF投资”。
对于“国家队”来说，通过购买ETF来稳定市场并不像直接购买股票来拉高股价那么直接。 这种相对“间接”的结果，除了ETF二级市场交易价格的上涨外，更多地体现在市场流通份额的变化上。
ETF产品新上市流通份额来源于申购。 申购ETF份额需要申购者将一篮子场内股票兑换为基金份额。 这种方法需要先自行或通过中介机构购买相应的股票。 这种行为自然是在二级市场上做多。 相比之下，单纯在二级直接购买ETF份额并不会增加新的ETF份额，也不会导致ETF配置更多的上市公司份额。 这更像是场内基金份额的易手。
因此，单纯在市场上购买ETF并不能完全达到“国家队”的目标。 交易量的增加可视为市场人气提升的参考。 但如果不是现场流通份额增加带来的交易量增加，只能说是“打气”，很难转化为长期资金稳定。市场。 毕竟，ETF的投资策略完全跟踪指数的表现，并力求将与指数趋势的偏离最小化。 如果短期超买，且明显高于其追踪的指数涨幅，就会面临修复溢价的压力，而且不会直接传导至指数，成为做多的助推器。
市场份额与ETF产品的规模和流动性直接相关。 如果太小，就无法提供足够的市场活跃度来准确反映市场定价，甚至会影响产品的存在。 如果市场份额持续增长，说明产品本身比较健康，也意味着二级市场会买入更多的成分股，实现ETF和成分股的双赢。
然而，从另一个角度来看，正是因为这种不那么“直接”的机制，ETF场内流通份额与市场价格之间可能会出现时间上的“错位”——ETF场内流通份额的变化方向。分享。 ETF 价格有时看似无关甚至相互背离的情况并不少见。 尤其是在短周期轮动价格中，这会给人一种“市场的流通份额是市场的反向指标”的错觉。
但这显然不是事实。 当ETF市场份额持续增长时，最终会通过交易量的增加体现出来。 当利好发酵的时候，随之而来的是量价齐升的牛市格局……比如今天量价齐盛的央企科技ETF和上证50ETF。
或许，这正是国资通过ETF入市初见成效，提振市场信心的体现？ 或许，如李蓓所说，新一轮牛市的起点并不遥远？
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