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近日，一位投资者在社交媒体上披露了其私募基金的交易信息，称其购买的一只指数增强基金在赎回时不仅损失了20万元，还获得了约3万元的业绩报酬。 记者在采访中了解到，之所以不顾投资者的损失收取业绩报酬，是因为产品合同规定，按照产品实现的超额收益计提业绩报酬。
这样计提绩效薪酬是否合理？ 私募绩效薪酬的计提是否还有优化空间？ 监管部门的态度或许能提供答案。
魔方被投资者“起诉”
近日，投资者在社交媒体上发布的交易确认信息显示，此前已购买魔方量化旗下魔方300指数增强新乡3号私募基金，并于今年11月29日申请赎回107.42万股基金份额。 分享。 12月1日确认赎回时，该指数基金单位净值为0.7755元，对应的赎回金额为80.28万元。
相关资料还显示，这仅指针对沪深300指数的私募产品增量，业绩补偿按照超额收益的25%计算。
据该投资人介绍，两年多前他花了100万元购买了该产品，如今在赎回时已经损失了20万元。 但他还是很不满意，因为还要再计提30200元的绩效工资。 。
监管机构已对此作出回应并提供指导
事实上，近年来，关于私募基金绩效薪酬规定的争议不断，监管部门也就此有所动作。
今年5月，有投资者表示，其于2021年9月斥资150万元购买的某百亿量化私募公司旗下的中证500指数增强型私募基金，截至今年4月底已下跌近10%。 然而量化私募却告诉他，要提取3万多元的绩效薪酬。
对于业绩报酬计提方式，有业内人士指出：“采用超额计提方式的私募产品一般都是两年前发行的老产品。私募机构发行的产品有明确的风险揭示，投资者会有所了解。”购买前进行复式记账并签订合同，即表示同意超额拨备规则。超额拨备的意义在于防止管理人搭便车，只看重管理人的过剩产能。
据悉，上述私募基金合同约定按照跑赢中证500指数的超额收益提取业绩报酬，投资者对此并无异议。 但其表示，在基金实际处于亏损状态的情况下，私募机构急于榨取超额业绩奖励是不可接受的。
据渠道人士透露，早在2021年9月，监管部门就发布窗口指导，要求量化私募基金产品必须实现盈利，才能计提超额收益绩效补偿。
2022年初，部分券商托管人还收到监管窗口指导，对私募基金产品超额计提提出新要求，即后续私募管理人在客户遭受损失时不得提取超额业绩报酬，计提后完成后客户持有的股份不能处于亏损状态。
一位量化私募经理表示：“自去年监管窗口指引出台以来，新注册产品必须按照绝对收益提取业绩奖励，否则注册不会获批，但老产品不受影响。”
11月24日，中国证券投资基金业协会发布《私募基金行业文化建设倡议》，向全体私募基金管理人及其从业人员发出十方面倡议。 其中，提到要坚持长远理念和规划，在提高业绩奖励时，要优先考虑投资者的利益，不急功近利，不短视浮躁。
私募积极优化拨备标准
今年以来，不少私募基金开始优化业绩奖励的提取方式。
近日，一家名为“徐行私募证券基金”的私募机构发布公告称，经过与托管机构、合规部门的长期沟通协调，公司将于近期完成对徐行成长一号绩效薪酬的变更应计计划。
具体而言，私募基金绩效薪酬计提时间由“产品分红时、客户赎回时、产品清算时计提”变更为“客户赎回时、产品清算时计提”； 绩效薪酬计提方案由“产品收入的18%”变更为“基准沪深300指数超额收入的20%”，并明确了三个前提条件：一是产品必须有正收入才可以绩效薪酬应计； 其次，产品必须有超额收益才可以计提业绩补偿； 第三，绩效报酬计提后，客户收入必须为正数，否则无法计提。
此外，记者采访盘松资产相关人员获悉，该公司指数增强策略产品目前免收业绩报酬和认购费，多空对冲策略产品免收管理费。 上海某大型私募人士也透露：“公司对目前净值低于1元的产品免收管理费，直到净值恢复到1元以上才收取管理费。”
一位私募研究员表示，短期来看，在私募整体业绩较为低迷的背景下，优化费用计提方式有助于引导投资者长期持有。 从中长期来看，在不影响投资研究的情况下，适当向投资者转移利润，并采取体现绝对收益理念的费用计提方式，将是私募基金管理人的大势所趋。
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