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指数基金快速发展的同时，也存在一些问题引起业内人士冷静思考。 例如，产品同质化竞争明显，多数产品未能实现募资目标。
年内规模增加近3600亿元
Wind数据显示，截至11月30日，ETF总份额约为1.95万亿，较年初增加逾5000亿，增幅34.6%； ETF总规模约为1.97万亿元，较年初增加近3600亿，增幅约22%。
多位接受采访的专家表示，今年指数基金的大幅扩容是产品自身优势以及投资者认可度持续提升等多重因素的结果。
华泰柏瑞基金总经理助理、指数投资部总监刘军告诉《证券日报》记者，一方面是规模效应。 头部机构的ETF产品规模越高，投资者尤其是投资者的持有体验就越好。 对于机构投资者来说，当规模和流动性达到较高水平时，影响成本可以很大程度上降低； 另一方面，经过多年的发展，投资者对ETF产品的兴趣不断增强。
“ETF还具有‘网络效应’和‘聚合效应’，即产品越多，可供投资者使用的基础‘模块’就越丰富，可构建的投资组合数量也能实现几何级增长。单品的潜在价值也会增加。”刘军说道。
ETF份额和规模的激增也与一些被动因素有关。 例如，某证券资产管理公司相关负责人表示，近年来，整个投资市场变得更加复杂，A股投资变得更加困难，获得超额阿尔法回报也越来越困难。 在此背景下，被动指数产品更适合，因为配置选择和配置成本相对较低。 因此，ETF受到了机构投资者的高度关注并迅速增长。
Wind数据显示，年内指数基金份额涨幅最大的行业是信息，追踪8只基金； 涨幅最大的题材是中证医疗指数，有4只基金跟踪。 涨幅最大的指数题材是科技50，年内上涨92.27%，有10只基金跟踪。
值得注意的是，在公募基金发行市场低迷的背景下，ETF基金发行量不降反增。 数据显示，今年以来，新推出ETF产品129只，较去年同期增加31只，增幅31.6%。
博时基金指数与量化投资部基金经理尹浩告诉《证券日报》记者，ETF通常具有费用低、流动性好的特点，可以实现多元化投资，降低个股风险。 与此同时，证监会出台了“活跃资本市场、提振投资者信心”的一揽子政策措施，其中包括“放宽指数基金注册条件，提高指数基金发展效率”。 这些利好政策促进了新基金的增长，也进一步鼓励投资者通过ETF配置资产。
天翔投顾基金评估中心也向《证券日报》记者表示，ETF产品的大量发行与今年A股市场有较大关系。 到目前为止，大部分主动型股票型基金年内表现均未能跑赢沪深300指数。 相反，指数基金表现较好。 再加上ETF费用低廉等先天优势，更受投资者青睐。
广泛的产品更引人注目
随着整体规模越来越大，新增资金也越来越多。 在ETF赛道上，基金类别日趋丰富。 债券、股票、大宗商品等ETF产品相继成立，越来越多的产品聚焦细分领域。 。 在不少业内人士看来，从今年ETF的整体发展情况来看，宽基产品更为抢眼。
“在政策和市场情绪等利多因素的推动下，今年基础广泛的ETF规模增长相对较多。” 尹浩表示，由于投资者倾向于利用ETF在市场底部进行布局，期待在反弹中赚钱。 由于回报较高，基础广泛的产品成为最佳选择。 因此，随着市场逐渐触底，投资者更青睐基础广泛的ETF。
刘军补充道，年内A股市场板块风格发生转变，投资者赚钱难度加大。 同时，A股市场整体估值处于较低区间，兼具短线交易和中长期配置价值。 许多投资者倾向于使用基础广泛的ETF来获得超额回报。
天翔投顾基金评测中心数据显示，科创50ETF和沪深沪深年内规模涨幅位居前列。 该中心表示，一方面是由于政策引导，另一方面是投资者看好科技行业发展，正在积极布局科创50ETF； 而沪深300指数在市场持续下跌后，估值和配置价值都处于较低水平，尤其是对于投资者而言。 保险公司等机构投资者年内大幅增持。
基金经理面临多重挑战
尽管ETF市场蓬勃发展，但对于基金管理人来说机遇与挑战并存。 目前，ETF的同质化竞争以及ETF的快速发展对基金公司收益的影响等问题引起业内关注。
年内新推出的具有可比数据的ETF产品中，仅有6只达到募集目标，大部分产品未达到募集目标。 业内人士分析，造成这种情况的主要原因有四：一是市场投资机会不明显，交易情绪较为谨慎；二是市场投资机会不明显，交易情绪较为谨慎； 二是主题或行业ETF热度有所下降，广泛类产品更受欢迎； 三是同质化全球化竞争加剧，新基金面临激烈竞争； 四是新产品推广略显不足。
多位受访者表示，ETF同质化竞争等现象尤其值得关注。 天翔投顾基金评估中心认为，ETF产品的持续增加可能带来三个方面的挑战：一是产品结构可能受到影响。 截至三季度末，年内主动股票型基金产品规模有所下降，被动型指数基金规模有所增加。 投资或赎回其他产品认购ETF； 其次，同质化竞争加剧，成熟ETF品类的市场份额将集中于龙头产品，竞争力不强的同质化产品可能会逐渐退出市场。 第三，管理费可能下降，ETF的管理费通常远低于主动管理型产品。 随着ETF规模占比增加，基金公司的收入可能会受到较大影响。
刘军认为，随着ETF市场竞争日趋激烈，公益机构若要加快布局ETF领域，首先要紧跟市场发展，倾听市场需求，敢于投资、创新、发展高科技。优质且差异化的产品； 同时，要挖掘现有存量产品的潜力，从整体产品线布局上系统性地优化和完善结构，增强产品竞争力。
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