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机构内部人士表示，在老龄化和消费升级趋势下，我国消费医疗需求持续增长较为确定。 随着国内经济持续复苏，消费医疗板块的表现或将逐步得到验证，相关政策的影响也有望逐渐明朗。
多家药企被机构加仓
近日，医药产品专业营销商泰恩康披露了前十名股东及前十名无限售条件股份回购股东持股情况公告。
公告显示，截至10月30日，中国工业景美持有泰恩康506.87万股，占总股本的1.19%。 截至今年三季度末，中工景合持有泰恩康股份447.53万股。 ，这意味着该基金在第四季度增持了 的仓位。
据悉，泰恩康是一家以营销网络为核心优势的专业医药产品营销商，注重高度市场化，致力于精选国内外有特色、有竞争力的医药产品进行深度推广和营销。
《经济参考报》记者注意到，随着医药板块的震荡调整，四季度以来吸引不少机构增持。 11月13日，医疗诊断设备生产商凯利医疗也公告了回购相关事项。 截至11月6日，融通健康产业已灵活配置混合持有凯利医疗500万股，全部为新增投资。
据介绍，凯利医疗的主营业务是医疗诊断设备的自主研发、生产和销售。 其主要产品包括医用超声诊断设备（主要是彩色多普勒超声诊断设备和B型超声诊断设备）、医用电子内部元件、窥器设备、血液分析仪等。Wind数据显示，2021年、2022年及前三季度2023年，凯利医疗营业总收入分别为14.45亿元、17.63亿元、14.68亿元，同比分别增长24.20%、22.02%、17.31%； 母公司净利润分别为2.47亿元、3.7亿元、3.21亿元，同比分别增长634.43%、49.57%、30.65%。
此外，主营业务为康复医疗器械研发、生产和销售的维思医疗，四季度还获得融通健康产业灵活配置组合、易方达医疗健康产业组合以及基本养老保险基金1203的增持。文件夹。 2020年至2022年、2023年1月至9月，维斯医疗营业总收入分别为3.78亿元、4.3亿元、3.22亿元、3.32亿元，归属于母公司净利润分别为1.44亿元、1.78亿元分别为元。 人民币、9400万元和1.02亿元。
百亿基金经理的身影浮现
记者发现，今年四季度增持医药股的机构中，不乏管理规模数百亿美元的基金经理。 以爱尔眼科为例。 该公司第四季度再次获得葛兰的投资。 截至今年10月24日，中欧医疗健康组合合计持有爱尔眼科2.63亿股，占其总股本的2.82%。 财报显示，2020年至2022年，爱尔眼科营业总收入分别为119.12亿元、150.01亿元、161.10亿元，归属于母公司净利润分别为17.24亿元、23.23亿元、25.24亿元。分别为亿元。
从长期趋势来看，中欧医疗健康组合继续增持爱尔眼科。 截至2021年6月末，中欧医疗健康组合仅持有爱尔眼科7360.4万股。 截至2021年底，其持股增至1.41亿股。 截至2022年6月末和2022年末，中欧医疗健康组合持股数量已逐步变更为1.61亿股、2.07亿股。 截至今年三季度末，中欧医疗健康组合持有爱尔眼科2.59亿股。
记者了解到，葛兰目前管理着中欧医疗A/C、中欧明瑞新起点、中欧医疗创新A/C等三只基金。 截至今年三季度末，其管理规模分别为510.2亿元。 、14.32亿元和113.56亿元。 同期，中欧医疗保健空调前十大持股分别为药明康德、爱尔眼科、恒瑞制药、同仁堂、迈瑞医疗、凯莱英、泰格医药、康龙化成、片仔癀、华润三九。
在增持医药股的机构中，部分基金经理的产品管理规模逼近百亿。 比如增持泰恩康的华夏基金现任基金经理就是钟帅。 除了中国混业情况外，钟帅还管理中国远景成长，持有A/C一年。 截至2023年第三季度末，这两支基金的管理规模合计为94.38亿元。 增持凯利医疗、维思医疗的融通健康产业配置组合灵活。 其基金经理为万敏源。 截至今年三季度末，其管理总规模为88.44亿元。
医疗市场需求旺盛
“在老龄化和消费升级的趋势下，我国的医疗消费需求将持续增长，高质量、多元化、多层次的医疗体系需要民营医院的参与来补充。医疗服务“私立医疗机构是公立医疗机构的有力补充。”诺德基金经理朱明瑞表示。
朱明瑞表示，近两年，医疗机构受到客流管制以及医疗服务价格改革、集中采购、DRG推广等政策带来的业绩波动影响，消费医疗板块估值持续回调。 随着国内经济持续复苏，消费医疗板块的表现或将逐步得到验证，相关政策的影响或将逐渐明朗。
在朱明瑞看来，创新药行业目前正经历从快速仿制到差异化创新的发展关键期。 从政策角度看，创新仍然是永恒的主题。 从支付端到审核端的政策变化，都能看到政策对差异化创新的鼓励和相关引导。 医疗保险方面，2022年医保谈判规则首次提出简易续保规则。 对于专属产品，协议期内医保基金实际支出不超过预估值的200%，且未来预算增长预计合理，将进行简单续保。 根据实际支出超过预估值的比例进行梯度降价。 新规则下，差异化、创新型产品往往有机会获得更大的议价空间。
国泰君安还指出，随着审批标准的提高和行业学习曲线的上升，我国创新药已经从“量变”时代迈向“质变”时代。 部分新药表现出较大的临床获益潜力，国产新药BD已获批海外上市并上市。 纷纷提现。 目前，创新药企新药收入快速增长，研发和销售费用指标改善，盈利能力增强，商业化进入加速收获期。 建议选择主营业务稳定、海外业务有所突破的细分领域龙头企业。
开元证券在研报中表示，展望2024年，医药生物制品供给端，国产创新药将陆续涌现，并进入商业化阶段。 随着创新药商业化的推进，相关企业能够快速收回现金，有望推动在研管线后续发展，逐步进入良性发展阶段。 从创新药产业链来看，整体分化明显。 海外需求逐步稳定，国内需求有待改善。 同时我们也看好医学影像设备和血液透析设备赛道，以及中医药板块。
朱明瑞也认为，我国医疗器械市场内需依然强劲，药械比还有很大提升空间。 对于医疗器械装备板块，PET-CT、软镜、硬镜等技术壁垒较高的产品领域，国产化率仍不足10%，提升空间巨大。 国内竞争力突出的企业正在积极布局第二增长曲线，努力从细分领域的领军企业向平台企业迈进。 与制药企业类似，本土医疗器械企业也在积极探索新产品、新业务领域，寻求企业增长。 下一个亮点是国内领导人有望认识到强者恒强。
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