财经新闻网消息：
国际环境仍存在不确定性：（一）海外经济增长放缓中呈现韧性。 美国经济韧性较强，存在软着陆可能性，欧元区经济衰退风险加大。 （二）全球通胀反复出现。 在原油和房价上涨的带动下，8、9月美国CPI有所回升。 （3）货币政策：在全球经济一体化背景下，美联储实施长期加息政策以对抗通胀。 美国基准利率被推至历史高位，带动全球资本流向美国。
国内投资环境小幅改善：（一）三季度经济略超预期，9月金融数据触底企稳，国民经济持续复苏，CPI、PPI数据如期改善，宏观基本面向好11月和12月的A股市场走势如何？ 呈波动上升趋势。 （二）三季度以来，各类利好政策频出，对货币、金融、产业、资本市场等多方面有利，多措并举提振市场信心。 （三）房地产市场仍处于调整阶段。 9月份新房销售面积和金额同比降幅均略有收窄。 房地产行业底部的企稳将成为A股市场上涨的关键因素。 （四）针对地方政府债务问题，中央和地方持续推进隐性债务“控增量、化解存量债”。 目前已取得明显成效，债务风险总体可控。
大势分析：（1）截至10月27日，在政策强力刺激和经济现实疲弱的双重影响下，全A指数今年以来收盘下跌3.16%。 （二）三季度以来，市场成交较为疲软。 7月、8月、9月和10月日均交易额分别为8462.6亿元、8237.7亿元、7222.2亿元和7951.4亿元。 另一方面，市场量增量跌，市场探底特征明显。 全A指数、上证综指、深成指、创业板指数近10年的历史分位水平分别为23.3%、25.1%、20.0%、0.20%。 主要综合指数均处于历史极低水平。 因此，A股估值处于绝对低位的优势已经形成。 （3）展望11月、12月，坏消息少，好消息多。 A股市场上涨的概率将会增加。 结合海外市场的不利因素，中资资产的配置优势将逐渐凸显。
行业机会：三季度以来，行业股指跌幅大于涨幅。 非银行金融、煤炭石油石化、房地产连锁等板块涨幅居前，消费板块表现居中。 国内科技、TMT板块深度回调，电力设备持续下跌。 展望11月、12月：（1）业绩增速较高、估值较低、未来北向资金回流潜力较大的行业包括：电力设备、食品饮料、国防、公用事业、交通运输等行业; （2）前期政策效应逐渐显现，非银金融、房地产链条仍存在交易机会； （三）消费板块整体估值水平处于较低水平，四季度消费潜力有望进一步释放，部分消费行业业绩有望持续改善； （四）上游能源行业，石油、石化、煤炭等短期内受益于国际能源价格上涨的行业； （5）TMT及国内科技替代板块中长期配置价值较高，建议关注。
2、风险提示
存在海外加息超预期的风险、国内政策落实不及预期的风险、市场情绪不稳定的风险、原油价格大幅上涨的风险。
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