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以美元计算的名义GDP值受到价格和市场汇率变化的影响。
中国人民大学经济学院党委常务副书记、副院长、教授王晋斌告诉澎湃新闻，根据IMF测算，德国名义GDP超过日本名义GDP，部分原因在于价格。 德国的物价较高，而日本的物价相对较低。 另一方面是市场汇率变化造成的。
“由于国际货币基金组织的上述估算是根据市场汇率计算的，德国使用的是欧元。欧元今年以来对美元基本没有贬值。今年到目前为止，日元对美元已经贬值了15%。因此，按照这个汇率计算，相当于日本的GDP比德国的GDP缩水了15%，所以在这种情况下日本被德国超越也是正常的，因为虽然两国在GDP上有一定的差距。过去，它不是很大。”
上海交通大学上海高级金融学院教授、美联储前高级经济学家胡杰告诉澎湃新闻，出于习惯，世界各国以两种方式衡量本国GDP。 一是以当地货币计算，二是按照当年的汇率换算成美元。 后者主要是为了方便各国总产出的比较，也较多受汇率变化等因素的影响。
低利率和宽松的货币政策导致日元大幅贬值
为什么今年日元兑美元贬值幅度远大于欧元？
王锦斌表示，这主要是货币政策本身的差异造成的。 德国所在的欧元区通胀其实很高，因此欧洲央行已经连续十次加息。 目前的政策利率已经达到4.5%，而日本一直都是宽松的政策。 因此，负利率维持在-0.1%。 与此同时，日本央行提高了十年期国债利率的浮动幅度。 例如，利率上限可以达到1.0%。 因此，低利率和宽松的货币政策导致日元大幅贬值。 这主要是由于日本过去长期通货紧缩、物价低廉、经济不佳造成的。 它希望通过货币贬值实现更好的经济增长，带动物价上涨。
“日本央行坚持经济增长优先于汇率稳定的政策，将增长放在更重要的位置，汇率稳定放在从属位置。因此，日本今年的经济增长表现仍然可以接受，但汇率贬值比较大，这和央行所坚守的理念有直接关系。”
王晋斌强调，不能仅根据市场汇率换算结果来判断日本经济落后于德国。 由于日元进一步贬值的可能性比较小，目前日本通胀在3%左右，工资也有所上涨，日本低利率货币政策结束是迟早的事。 从此以后，日元兑美元的贬值幅度将会缩小。 显然，基于市场汇率，日本的名义GDP也会增长。 “同时，德国今年的GDP表现其实比较差，因为德国可能存在大经济体负增长的风险，一方面是经济萎缩，另一方面是德国过去的低能源成本失去后，对其成本的影响非常大。”
胡杰指出，由于汇率换算比例的变化，还不能说德国经济已经超越了日本经济。 归根结底，我们应该比较每个人实际消费的产品和实际享受的服务。 “目前还没有完美的解决方案来横向比较世界各国的产出。”
胡杰表示，实际GDP增长率是一国以相同货币衡量的GDP产出与过去的纵向比较，并扣除通货膨胀因素。 因此，IMF预测日本2023年实际GDP年增长率为2.0%，比较真实地反映了日本经济的实际增长情况。
中国社会科学院金融研究所金融风险与金融监管研究室主任郑连生告诉澎湃新闻，IMF的统计数据是各国GDP比较的标准。 在此标准下（以美元计算的名义GDP），德国的经济总量超过了日本。 真实情况。 当然，造成两国经济总量相对变化的因素是多方面的。 两组以美元计算的名义GDP和实际GDP年增长率数据的“矛盾”主要在于汇率变化对两国GDP的影响超过了两国增长率的影响，反映国际外汇市场的波动情况。 汇率决策的严重性和复杂性。 如果想了解两国经济的特点，可能还需要分析各自增长的总量和结构。 2023年，德国经济增长将弱于日本。 当然，这也体现了货币稳定的重要性。
日元贬值或已触底
“我认为日元贬值已经触底，”胡杰说。 日本央行采取负利率政策并按兵不动，将利率控制在极低水平。 一年多来，日本经济的通胀水涨船高，超低利率环境实际上面临着很大的压力，后期可能会在一定程度上逐渐放松。 同时，美联储和欧洲央行的加息周期即将结束，因此日元对美元乃至日元对欧元的贬值压力将会消失。
王锦斌认为，只要日本能够将经济增长保持在比较好的水平，中长期来看，日元将会升值，缩小目前的贬值幅度。 从这个角度来看，日本的名义GDP未来将再次超过德国。 快点。
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