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另一位相关糖厂人士告诉财联社记者，“业内普遍认为三季度后需求会出现一定程度的回落。比如国庆节前有一个需求小旺季，中秋节之后，就进入一个比较平淡的状态。”
供应方面，据记者了解，目前国内甜菜糖厂已基本开工。 2023/24年生产初期，整体生产正常且较快。 “北方甜菜糖厂投产后，糖厂将陆续开始加量，南方蔗糖生产也将在11月后启动。 市场预计新破碎季节开始后供应量将增加，导致价格下跌。 趋势。”孙悦认为。
综合来看，广农糖业(.SZ)相关人士认为，“白糖下降首先是因为新榨季即将开始。比如我们了解到，云南部分糖厂已经开工。”粉碎，然后就会产生大量的新糖。” 在市场上。 其次，7、8、9月是食糖消费高峰，这是一个季节性趋势。”
麦克期货指出，国有糖、甜菜糖、进口糖等多糖来源逐步补充市场，国内供需矛盾有所缓解。 消费旺季结束，糖企降价清库存，现货价格有所松动，糖价淡季特征明显。
第四季度预计疲软，但2023/24收获季整体仍处于高水平
展望后市，新榨季开始后，食糖供应紧张的局面或将得到一定程度的缓解。 “从南方主产区来看，生产一般在11月至次年5月，次年3月前产量不变。 随着库存逐月增加，相应的库存积累也在增加，这段时间整个市场的供应紧张状况将会得到一定程度的缓解。”一位业内人士指出。
但由于广西、印度、泰国均需在11月份开始压榨，因此供需形势的变化要到11月份才会更加明显。 “与往年相比，11月后供需形势将出现明显变化，11月后供需博弈可能会逐渐明朗。” 上述人士指出。
值得一提的是，今年国内食糖整体产量可能会有一定幅度的增长。 据牧天科技预测，2023/24榨季广西甘蔗产糖率可能很难达到去年12.79%的水平。 不过，预计甘蔗增产将达到600万吨。 目前预计增长12.1%，增加72.6万吨。 预计2023/24榨季全国食糖产量980万吨，同比增加80万吨以上。 产量增加的主要原因是广西降雨量增加以及甘蔗产量显着回升。
广西一位一线甘蔗种植户告诉美联社记者，“今年甘蔗的生长情况很好，比去年好很多。我周围的生长普遍增长了20%左右。”
广农糖业相关人士也透露，“甘蔗长势好于去年同期，甘蔗总量有一定增加，但糖产量和含糖量暂时无法确定” ，需要具体后续关注。”
随着供应紧张状况得到缓解，四季度现货糖或将呈现小幅走弱趋势。 孙悦表示，“我们对整个第四季度的预期略显悲观，供应量的增加将导致价格在现有基础上下跌。” 再往下一点。”
需要注意的是，尽管国内产量可能会增加，但由于对食糖进口的依赖度仍然较高，印度和泰国的产量需要在整个2023/24收获季节观察。 据美国农业部预测，泰国2023/24压榨季食糖产量预计将比上季减少15%至940万吨。 “从2023/24破碎季的长周期来看，我们对价格仍然不乐观。 由于新产季国内产量还比较有限，尚未达到1000万吨，所以整个产季的价格走势仍取决于进口。”孙悦指出。
国内多家券商研报显示，印度、泰国减产或已成定局，市场对2024年一季度仍存缺货预期。对此，孙悦认为，“如果印度减产以及泰国压榨启动后确认了目前的市场预期，国际糖价可能会走高，这将影响明年的进口成本和进口量，所以我们对来年的长期价格还是比较乐观的。 从今年到明年9月新季结束，我们相信整个市场的价格区间会比本季高一点。”
需要注意的是，12月份春节市场的备货可能会导致需求出现一定的增长。 其次，每年11月、12月广西的天气也需要关注。 如果届时广西出现持续低温，可能会导致甘蔗收割和压榨不足。 随着时间的推移，对价格的影响是短暂的。
全年平均糖价高位支撑上市公司业绩
目前，三季度白糖价格已创多年新高。 虽然预计四季度会小幅走弱，但仍处于高位。 相关糖企下半年业绩受到支撑。
以今年上半年为例，广农糖业和中粮糖业（.SH）净利润均实现大幅增长。 展望全年业绩，广农糖业相关人士告诉记者，“具体的全年业绩无法回答，但上半年我们与去年同期相比有了大幅增长，因为去年上半年我们还是亏损的，但今年上半年由于糖价高涨，我们盈利了2000万元以上。”
中粮糖业相关人士表示，“不言而喻，肯定会有增长，至于比例和数量，还需要等待具体财报的披露。”
对此，孙悦认为，年均糖价的高企，必将对相关糖企的业绩产生较大的积极影响。 “根据我们监测的数据，从去年压榨季新糖上市到现在，均价约为6665元/吨，均价较去年同期上涨了近千元/吨。” 2021/2022年期间，不过今年糖厂成本变化不大，糖厂成本仍在5600元/吨左右，这意味着今年糖厂平均利润可达1000元左右尤其是今年最高点的时候，白糖的价格达到了7600元/吨，相当于当时糖厂的利润在2000元/吨左右，所以糖厂的利润今年相对可观。”
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