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华德资本管理集团有限公司副总裁姚光对《证券日报》记者表示，上市公司齐聚参与设立产业投资基金具有多重积极意义。 一是积极参与科技创新产业投资，具备良好的长期资金和耐心。 资本和战略资本，助力科技创新产业发展； 其次，通过参与设立产业投资基金，探索产业链和前瞻布局，寻找企业发展的“第二曲线”。 三是相关产业链领先 公司市场占有率较强，盈利能力良好，现金流充裕。 通过产业投资，可以为未来10年甚至20年开辟新的利润来源，从而实现企业资本的保值增值。
上市公司齐聚参与设立
产业投资基金
产业投资基金作为针对特定行业的资金池，可以促进产业升级、技术创新和市场拓展。 近年来，它们逐渐成为备受上市公司关注的热门投资工具。
记者进一步梳理相关公告发现，部分上市公司拟通过参与设立产业投资基金的方式整合资源，延伸产业链布局，扩大产业版图。 例如，10月18日，电盛股份发布公告称，拟与裕信狮城（厦门）私募股权基金管理有限公司等共同投资设立“滁州狮城鲁斯创业投资合伙企业（有限合伙制）”。 该基金拟设立规模3亿元，主要投资智能家电（家居）产业链相关行业。
一些企业还参与产业投资基金，以提高资金使用效率。 例如，10月15日，海利德宣布拟与纵横金鼎共同出资设立产业投资基金。 该基金计划总规模为2亿元，公司作为有限合伙人拟出资1.98亿元。 海利德表示，公司通过合作设立产业投资基金，发挥合作伙伴的专业优势，充分利用产业资源，推动产业价值链拓展，进一步完善公司产业布局，促进公司业务发展。运营与资本运营实现良性互补，增强了公司的综合竞争力。
“上市公司利用资金进行战略投资和战略并购，不仅是实现延伸增长的重要手段，也是业务遇到瓶颈时的探索途径。此外，还可以保证企业的稳定性和安全性。”供应链。” 丹恩资本管理合伙企业吉富仁信告诉《证券日报》记者，
也有一些上市公司将设立产业投资基金视为跨界发展的“跳板”。 例如，8月29日，贵州茅台发布公告称，其以自有资金参与设立的两只产业发展基金已完成注册手续，即茅台朝花（贵州）产业发展基金合伙企业（有限合伙），投资范围茅台金石（贵州）产业发展基金合伙企业（有限合伙）瞄准新一代信息技术、生物技术、新能源、新材料、高端装备、大消费等领域。
以水泥和混凝土为主业的海螺水泥，通过参与设立产业投资基金，跨界进入工业互联网领域。 6月6日，海螺水泥作为有限合伙人认购15亿元，与海通开元投资有限公司、安徽海螺资本管理等有限合伙人共同投资安徽海螺海通工业互联网母基金合伙企业（有限公司）。有限公司），该基金主要投资于工业互联网行业。
谈及上市公司参与设立产业投资基金的优势，北京利肝投资管理有限公司创始人常春林告诉《证券日报》记者：“上市公司普遍具有规模大、优势明显等特点。资金优势，深度参与设立基金 产业投资基金有利于开辟新的业务增长曲线，增强核心竞争力，进而有利于促进产融结合，整体提升质量和竞争力的上市公司。”
北京师范大学政府管理学院副院长、工业经济研究中心主任宋向清认为，上市公司参与设立产业投资基金对工业经济发展具有重要意义。 有利于推动产业结构调整，促进工业经济转型升级，引导资源向高端产业发展。 向附加值、高科技含量方向转移； 有利于推动工业经济领域科技创新，为企业科技创新提供必要的资金和技术支持； 有利于增强企业竞争力，通过促进企业股权或债权投资，提供企业股权或债权投资。 必要的融资支持，帮助企业优化经营管理，提高生产效率，从而增强企业的核心竞争力。
应避免短期贷款和长期投资
以及“追势”投资
从整个私募股权行业来看，上市公司作为有限合伙人的比例仍然较低，但产业基金在私募股权行业中的重要性正在逐渐提升。 清科研究中心数据显示，2022年我国股权投资市场人民币募资总规模将突破1.9万亿元，上市公司出资比例为10.1%，较2022年提升2.2个百分点。 2021年的比例。
尽管上市公司斥巨资参与设立产业投资基金有着不同的考虑，但如何防范风险是整个行业需要思考的话题。
少数上市公司参与设立产业投资基金的合理性引起监管关注。 近日，深交所向华南某上市公司发出关注函，要求其考虑公司的出资比例、基础基金的决策管理机制以及相关安排是否有利于保护股东权益。上市公司的利益。 该公司计划利用这笔资金“延伸产业发展链”。 对可行性、必要性等进行补充说明。
9月25日，有投资者在互动上向掌上股份提问：“公司参与设立的易通维基体育基金每年都在亏损，会对基金收益产生影响吗？有没有考虑过退出？”
“上市公司参与设立产业投资基金，对于提升业绩和市值具有重要意义。” 常春林认为，上市公司应结合并充分利用自身优势，围绕公司中长期发展目标，通过参与设立产业投资基金不断补短板，形成长期有竞争力的，必要时可与在募资、投资、管理、退出等方面经验丰富的金融、产业资本合作，实行双GP模式的产业投资基金，但应以短期贷款和长期投资以及“追风”投资为主。应避免。
宋向清认为，上市公司进入私募领域面临的风险集中在三个层面：一是财务风险，具体表现为按照市场价格估值的基金净值出现偏差而导致的财务风险。方式及基金交易价格。 债券、票据等工具本身的信用风险，以及龙头企业回购带来的交易性投资项目的财务风险。 二是政策风险，是由于财政政策、货币政策、产业政策、区域发展政策等国家宏观政策发生变化，导致市场价格波动，影响基金收益。 三是利率风险，表现为金融市场利率的波动会导致证券市场价格和收益率的变化，从而影响企业的融资成本和利润。
宋向清进一步表示，从参与者的角度来看，应对私募领域风险的最好办法是加强对私募基金运营机构的资质、人员素质、过往案例和信誉等方面的考察，选择那些表现良好的私募基金运营机构。声誉和规模。 与行业知名度较高的大公司合作。 从监管角度看，主要是加强对私募基金运营机构背景和实力的考察，特别是加强对其私募基金运营规则和运行机制的审核，将事前、事中、事后有机统一起来。事后监督。 同时引入大数据、人工智能、区块链等技术，坚决堵塞高科技犯罪漏洞。
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