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2、胜率=（增减>基数增减期数）/（总期数）
当然这两个指标越高越好。
虽然这两个因素实际上反映了投资者在持有过程中的实际盈利体验，并且分母是总周期数，但分子不同。 正收益概率只要求收益大于0，而胜率则要求收益超过基准。 也就是说，超额收益必须大于0。
综上所述，正收益概率更注重绝对收益大于0的体验，适合衡量债券型基金的盈利体验。 通常，大多数优秀的纯债券产品都能实现100%的正收益概率。 胜率因素更适合衡量股票型基金的盈利体验。 这是因为股票基金本身波动性很大。 相比绝对回报是否大于0，投资者更关注其能否跑赢基准或同类类别。 即使在一些不好的市场条件下（绝对收益为负），较高的胜率也能反映基金的相对盈利能力。
测试仍然是三步法：
1、首先构造t统计量，t统计量=因子系数减0再除以标准差。 一般在5%显着性水平下，t值>2（或者看P值，在5%显着性水平下P值小于0.05），则认为该因子显着，具有指示性对基金未来业绩的重要性，然后继续执行以下步骤，看看其指示性效果。
2、IC均值=样本基金T期因子暴露与T+1期收益率之间的相关系数。 它表示因子的预测值和实现值之间的相关性。 通常用来评价因素的预测能力。 系数的绝对值越大，预测效果越好。 当平均IC值接近0时，可视为无效因子。
3、IC_IR值=IC均值/IC标准差，考虑了因子的预测能力（用IC表示）和预测能力的稳定性（用IC标准差的倒数表示）。 一般来说，IC_IR越大，该因子就会稳定获得超额收益。 能力越强。
根据检验结果，在10%显着性水平下，下表5个因素的P值均小于0.1，说明均显着，平均IC值为正，说明盈利经验系数越大，基金未来的业绩表现就越好。 收益越高，IC_IR值越大，说明指标预测的稳定性也越好。 从持有期限来看，6/12个月的正收益概率和12/18/24个月的胜率（部分股基）都是有效的。 各持有期的盈利体验因素对于未来的收益表现更有利。 表示意义。
其中，以12个月胜率（偏股基金）因子为例，将基金分为4组，等权重计算组内基金的收益率，综合因子表现每3个月重新计算一次，并重新评分。 经过分组调整仓位，在7年多的回测期间，因子业绩排名前25%的基金组合累计收益率达到129%。 与部分股票型基金的累计超额收益相比，累计超额收益达到15%，超额收益较为明显。
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