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诺亚基金官网今日发布公告称，蔡松松已辞去所管理的所有基金产品职务，与今年5月、7月辞职公告中的“工作调整”不同，此次辞职原因首次出现为“私人原因。”
业内人士猜测，由于蔡松松于2019年2月开始担任基金经理，其个人品牌和业绩亮点与2018年A股深度熊市下跌有关。此前，不少基金经理利用2019年A股来炒作基金经理。报复。 以2024年的反弹为参照，蔡松松的离开或许是历史经验的一个“踏脚点”，这也可能意味着A股市场的底部特征已经逐渐明朗。
蔡松松下台 所有产品
诺亚基金今日在官网宣布解聘基金经理。 蔡松松辞去诺亚主动回报、诺亚和信、诺亚成长三只产品的基金经理职务。 这意味着蔡松松已辞去其管理下的全部三个产品。
值得注意的是，本次公告的辞职原因与此前蔡松松辞职的公告有所不同。 在今年7月的诺亚优化配置基金和今年5月的诺亚创新驱动基金中，蔡松松辞职的原因是“工作调整”，而诺安正回报、诺安和信、诺安最新三只产品的原因是成长都是因为“个人原因”。
券商中国记者注意到，蔡松松于2017年11月加入诺亚基金，开始担任行业研究员。 2019年2月，他开始以“学习式”的方式担任诺亚成长的基金经理。 当时该产品最初是由诺亚基金研究的。 董事王创连单独管理公司，而蔡松松跟随王创连通过聘请额外的基金经理来管理产品。 由于蔡松松的半导体专业教育背景，以及其管理的诺亚成长基金2019年市场业绩翻倍，蔡松松逐渐在市场上小有名气。 此后，他开始独自管理产品。 由于诺亚成长基金资产规模的大幅增长，他被放大，成为A股市场的明星基金经理。 据基金定期报告披露，蔡松松入职两年内，诺亚成长基金份额规模增长多达12倍。
后续投资继续保持一致性
蔡松松辞职后，诺安成长等三只产品的基金经理也有了自己的人选。
根据诺安基金公告，刘惠英将独立管理诺安成长和诺安主动回报两只基金，而陈彦鹏和邓欣怡将共同管理诺安和鑫基金。
刘惠英的投资能力主要体现在诺安优化配置基金上。 考虑到蔡松松辞职可能已在公司内部知晓，诺安优化配置基金今年的业绩可能主要由刘慧英贡献。 该产品今年以来的业绩累计回报率高达18.64%，是蔡松松相关五只基金产品中年内表现最好的一款。 这或许是诺安聘请刘慧英独立管理诺安成长和诺安正回报的原因之一。
此次接手的两位基金经理陈彦鹏和邓欣怡也有着与蔡松松相同的风格偏好，即数字科技和半导体是该基金的主要投资对象。 其中，邓欣怡同时担任诺亚基金研究部总经理。
陈彦鹏看起来更像是早期版的蔡松松，但他在诺亚基金三年的表现却大大超越了蔡松松。 Wind数据显示，陈彦鹏一人管理的诺安易信灵活基金近三年回报率为20.53%。 该产品与蔡松松经营的诺安禾欣是同类产品，因此具有比较价值。 蔡松松该基金还有类似产品。 该产品近三年亏损了3.72%，这意味着陈彦鹏在三年长期业绩上跑赢了蔡松松约23个百分点。
走出办公室并复制早期的秘密？
业内人士猜测，蔡松松卸任并负责所有产品时的“切入点”可能与他早期的成名逻辑有关。
蔡松松在熊市崩盘后成为一名基金经理，迎来了人生的高光时刻。 券商中国记者注意到，2018年A股市场赚钱的难度远高于2023年。Wind数据显示，在上证指数惊人调整下，2018年全年下跌24.59% ，单只基金产品亏损高达50%，而市场上仅有10%的产品实现正收益。 2018年股票基金产品最高回报率不足10%，远低于2023年已达55%的回报率。
考虑到蔡松松从2019年2月开始担任基金经理，这意味着2018年股市暴跌，股票型基金损失严重，这给蔡松松提供了极大的心态自由和投资便利。 2019年股市的复苏和底部逆袭，让年初担任基金经理的蔡松松感受到了“上任抄底”的快感。 那一年他的基金业绩几乎翻倍，积累了巨大的个人品牌。
虽然2023年A股市场的难度与2018年不可同日而语，但仍然是一个离职创业的绝佳机会，尤其是面对A股巨大逆袭的历史经验。 2019年的股市，多位接受采访的基金经理都强调，2024年的A股可能充满巨大的想象空间，参考的多是2019年的报复性反弹。
“目前的市场定位是芯片领域的投资非常划算，所以要耐心等待。” 蔡松松在中报中还表示，当前市场基本处于低位区间，半导体行业一季度库存水平接近正常，二季度各厂商毛利率水平触底反弹。 随着疫情过后经济复苏，未来需求端将继续拉动设计行业。 同时我们也应该看到，人工智能的突飞猛进发展，将影响到几乎所有行业，并可能成为未来最强的行业趋势。 从大算法模型的不断迭代、各类应用接入AI，以及计算芯片的快速进步，算力的几何增长和边缘侧硬件的拉动，都是未来芯片需求的重要增长。 新的需求将使得芯片周期的拐点提前到来。 。 此外，虽然美国的制裁对我国先进制造工艺的扩张造成了一定的影响，但从另一个角度来看，芯片设备的国产化率却实现了快速增长。 在全球晶圆产能扩张处于下行周期的背景下，国产替代进程加速，设备材料EDA板块有望超预期。
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