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“VC”风格的基金经理
公开信息显示，蔡松松曾就职于中科院计算技术研究所、天津飞腾信息技术有限公司、华泰证券等。 2017年11月加入诺亚基金，担任研究员。 现任投资管理部副总经理。 2019年2月起任正午成长混合型证券投资基金基金经理。 2019年3月起任正午禾信灵活配置混合型证券投资基金基金经理。 2021年5月起，担任Noon Flex 基金经理。 型证券投资基金的基金管理人。 2022年7月起，担任中午优化配置混合型证券投资基金基金经理。 2022年8月起，担任正午主动收益灵活配置混合型证券投资基金基金经理。
众所周知，投资者在购买基金时，除了信任基金经理的专业投资能力外，“不要把鸡蛋放在一个篮子里”的投资策略，是很多基督徒眼中规避风险的方法之一。
不过，蔡松松出道时，却因冲仓半导体而名声大噪。
这一策略甚至引起了一些基金经理同行的质疑。 一位消费基金经理在季报中直接问道：“全仓半导体，这样真的好吗？”
事实上，蔡松松确实对半导体非常了解。 15岁进入中国科学技术大学少年班，25岁获得芯片设计博士学位，加盟天津飞腾。 不到30岁，蔡松松就加入华泰证券，从事计算机行业研究，从而正式进入该行业。 金融圈。
半导体是他的“最爱”，也是他的能力圈所在。
多位业内人士向记者透露，虽然“蔡经理”算得上是“顶尖选手”，但他本人却十分低调。 在为数不多的公开声明之一中，他向外界透露了自己的投资策略。
蔡松松在接受采访时表示：“我的投资逻辑是基于1+2的投资框架。‘1’是指国家意志判断国家阶段性战略，沿着国家大方向寻找投资机会。” 2’是指两条主线，第一条主线是5G周期以及周期向上拐点的一些相关领域，是投资的重点；第二条主线是5G周期带来的整体份额的提升。技术领域的国产替代，如果两大逻辑叠加的话，会给龙头企业带来乘数效应，我们现在看到的半导体芯片就是技术领域的长波，我的投资理念是产业投资会伴随优秀企业的成长。选择景气周期高的赛道，选择该赛道中最强的一个。alpha。”
这种挤压市场、押注公司成长的策略，也让不少业内人士感叹“蔡经理”是在用VC的方式开拓二级市场。
蔡松松几乎占据了诺安股权市场的半壁江山
极致的风格是蔡松松成名的关键。 蔡松松曾在诺安 Mix报告中表示，“我们要做半导体领域最锋利的矛”。
2019年，诺亚成长混合回报率为95.44%，同类基金平均为43.68%。 在1104只同类基金中排名第7位，进入同类基金前1%。
2020年至2022年，诺亚成长混合年化回报率分别为39.10%、22.50%、-40.04%，同类基金平均回报率分别为57.20%、7.45%、-20.81%。
然而，盈利和亏损是同源的。 2022年半导体板块表现低迷，蔡松松的经营弱点在熊市中暴露无遗。 2022年，诺亚成长混合基金的表现落后同类基金平均水平20个百分点，在同类基金中排名倒数25%。
蔡松松也在不断扩大自己的能力圈。 诺亚创新驱动2022年一季报显示，截至季末，该基金前十大持股股票分别为卫通、齐天科技、数字认证、北京北方、新国都、浪潮软件、数据港、科蓝软件、普联软件、宝田。
上述十大重仓股均是当年一季度新标的，可谓是比较彻底的“大换仓”。 该基金2021年季报显示的十大重仓股分别是盛美上海、长川科技、鑫源微、宏微科技、北京英见、致远新能源、雄涛股份、中资科技、新风景、鼎阳科技。
2023年，蔡松松开始关注人工智能。 今年二季度，诺亚管理的正收益前十大重仓股较一季度发生明显变化。 除浪潮信息外，其他九家重仓股全部被替换。 寒武纪、剑桥科技、景嘉微、拓维信息、中际旭创等热门AI概念股均出现在榜单中。 此外，该基金在人工智能、算法、应用、算力等领域都有相应的布局。
蔡松松在午间正回报二季报中表示，年初以来，计算机行业在人工智能板块带动下，出现了波澜壮阔的市场形势。 随着人工智能的到来，人工智能发展迅速，几乎将影响所有行业，并可能成为未来最强的产业趋势。
与此同时，蔡松松的管理规模也在逐年缩小。 2020年至2022年底，其管理规模分别为409.02亿元、318.79亿元、293.35亿元。 截至今年二季度末，其管理规模为281.42亿元，较2020年末减少127.6亿元。
即便如此，蔡松松仍然占据着诺安基金近一半的股权市场。 天天基金数据显示，截至2023年6月末，诺亚基金管理资产1814.27亿，蔡松松管理规模占比约15%。
如果剔除诺亚的货币基金，诺亚的非货币基金总规模约为636亿，蔡松松的规模占比约为44%。 这是近三个月诺亚基金给蔡松松“减负”后的比例。 可见，诺亚基金对蔡松松的依赖程度较高。
“一把手”卸任后，诺亚基金表示，作为一家近年来逐渐发展成为“平台”的基金公司，继任基金管理人也将凭借诺亚基金系统投研的优势，争取更好的长期发展。 - 长期绩效回报。 某人的信任和托付。
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