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近期，备受关注的浮费基金新产品陆续宣布发售。 例如与业绩挂钩的交行瑞源计划三年后开业、富国银行愿景精选计划三年后开业、与持有时间挂钩的景顺长城价值发现将启动分别在10月左右筹集资金。 还有一些与规模相关的产品尚未公布。
除上述产品外，还有17只浮动利率产品等待发行。 记者从多家拥有相关产品的基金公司获悉，部分基金公司已做好产品发行准备，国庆后将发布相关公告； 一些公司也表示，产品预计将在年底发布。
浮动利率基金即将上市
9月22日，景顺长城基金宣布，景顺长城价值发现将于10月11日正式推出，这是市场上首款与投资者持有时间挂钩的浮动费率产品。 其核心机制是，持有基金份额的时间越长，适用的管理费就越低。
招股书显示，景顺长城价值发现根据投资者持有基金份额的时间长短，设立了A1、A2、A3三类基金份额。 相应的管理费分别为1.20%/年和0.80%/年。 和 0.60%/年。 除基金管理人用自有资金申购/申购外，其他投资者申购/申购时只能选择A1类基金份额； A2、A3类基金份额是由满足一定时间条件的相应份额升级而来。
据记者简单回顾，投资者若首次购买景顺长城价值A1股，管理费为1.20%/年； 持有一年后，相应基金份额自动升级为A2类，管理费降低至0.80%/年； 三年后，基金份额将自动由A2类升级为A3类，管理费再次下调至0.60%/年。 换句话说，持有此类产品的时间越长，管理费就越低。 如果持续三年，相当于管理费折扣50%。
“过去交易频繁、持有期短一直是影响投资者获得感的重要因素之一。 持有时间越长、浮动费率越低的产品有望引导持有者树立长期投资理念。 通过拉长持有期限，未来持有体验会相对改善，尤其是在市场低迷的领域。”一位基金公司相关负责人此前对记者表示。
9月21日，富国基金还宣布，富国愿景精选将于9月28日至11月3日发售，为期三年。9月15日，交银施罗德基金发布公告称，富国愿景精选的三年发售时间为其交行瑞源将于10月12日至10月25日期间推出。两款产品均为业绩挂钩浮动利率产品。
以费改后首只获批的浮动管理费基金为例，交行瑞源设定的三年基金管理费由基本管理费和业绩报酬两部分组成。 休市期间，基本管理费按前一交易日基金资产净值的1.0%按年计提，其中50%为固定管理费，每日计提，逐日累计，直至截止每个月，并按月支付。 另外50%是或有管理费。 在每个封闭期的最后一天，如果基金份额的收盘净值小于或等于开盘净值，则封闭期内的或有管理费将全额返还至基金财产中。
除基本管理费外，业绩奖励取决于基金产品的业绩表现。 当基金封闭期内年化收益率超过8%且超过同期业绩比较基准年化收益率时，超过业绩补偿计提基础的部分（8%与年化业绩比较基准两者中较高者）同期业绩比较基准收益率），业绩薪酬按照20%的计提比例计算，年化计提比例不超过1.0%。
“基金的回报率超出预期，基金管理人的佣金比例得到了奖励，投资者能够接受在回报高时支付额外的基金持有成本。而当基金表现不佳时，管理费也有所降低，可以有效地激励基金管理人及时调整投资策略。” 业内人士表示，该类产品是对基金管理人激励约束机制的重要探索。
费率改革持续推进
8月25日，首批20只与基金规模、基金业绩、投资者持有时间挂钩的浮动利率产品集体获批，引起市场高度关注。 其中，与持有时间挂钩的产品最多，有9种； 与性能和规模相关的产品分别有8个和3个。
目前，这三类浮动利率产品中，只有规模挂钩浮动利率产品尚未发布相关发行公告，即中国顺兴回报混合基金、富国核心优势混合基金、投资精选企业混合基金。 从产品设计的角度来看，此类产品属于产品规模越大管理费越低的类别。
“与规模挂钩的基金将吸引投资者投资规模更大的基金产品。 基金规模往往与基金管理团队的管理水平挂钩。 较大的基金规模是对基金管理人能力的认可，与投资者对基金产品的选择有关。 逻辑是一致的。”一位券商分析师认为，同时，这也可能加剧大额基金产品“转身难”的问题，对基金管理人提出了更高的要求。
从浮动费率的设计思路来看，无论是与业绩、规模还是持有期限挂钩，其目的都是从利率机制上束缚基金管理人和基金持有人，提升投资者和基金管理人的“利益”。 分担和风险分担的积极作用。
证监会此前曾表示，行业将在聚焦固定利率产品的基础上，按照“成熟一款、推出一款”的原则，研究推出更多类型的浮动利率产品，完善公募基金产品谱。 ，为投资者提供更多选择。
“无论怎样，产品能否被投资者接受，还是取决于基金管理人的投资水平以及基金的收益表现。” 华南一家基金公司人士告诉记者，这些收费探索的本质是优化基金投资。 环境，最终满足投资者的需求，优化投资体验。 提升自身投研能力和服务质量是基金公司需要加强的方向。
近年来，公募基金行业在费率改革领域进行了多次探索，主要方向是费率分成和浮动费率。 今年7月，公募基金费率改革启动。 目前，现有固定利率产品的降费工作已接近尾声，主动股权型基金管理费收取新模式的探索也将陆续落地。
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