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据媒体13日援引《华尔街日报》报道称，Arm已将其股票定价为每股51美元。 日本软银集团旗下的英国芯片设计公司将在美国纳斯达克上市，将成为2023年最大的IPO。按此价格计算，Arm估值为545亿美元（约合人民币3962亿元），较低软银集团最近以640亿美元的估值收购 Fund股份。 此前有媒体报道称，Arm将IPO股价定为每股52美元，最高估值为555亿美元。
数据显示，Arm近四分之一的收入（2023财年数据）来自中国市场，其在中国的业务是通过本土公司Arm中国（Arm中国，安谋科技）运营的。 Arm中国拥有向中国市场客户授予芯片设计知识产权的独家权利，其客户包括华为、小米、OPPO等智能手机制造商。 全球70%的人在使用搭载Arm架构芯片的手机。
Arm在招股书中写道：“如果我们无法维持来自中国的收入、无法进入中国市场或在中国开发新业务领域遇到困难，可能会对我们的经营业绩和竞争地位产生重大不利影响。” 投资者对 Arm 感到担忧。 收入方面将会出现问题。 Arm还表示，三星、谷歌、苹果、英伟达和英特尔将作为“基石投资者”参与其中。 与此同时，台积电董事长刘德音表示，公司仍在评估是否投资Arm。
值得一提的是，软银创始人孙正义在2016年斥资320亿美元收购了Arm。据接近孙正义的人士透露，孙正义的想法是，美股开盘时Arm的估值可能并不像上市本身那么重要。
交易将于 9 月 14 日星期四开始
9 月 13 日星期三，Arm 将 IPO 股价定为每股 51 美元，Arm 股票将于 9 月 14 日星期四开始交易。
本周早些时候，Arm 将初始定价范围设定为每股 47 美元至 51 美元，从而使母公司软银能够筹集至多 49 亿美元的资金。 51美元的价格意味着Arm上市时完全稀释后的估值将高达545亿美元。 这低于软银集团前段时间给出的640亿美元估值，当时该公司以此估值收购了其愿景基金持有的Arm股票。
周三早些时候，有媒体称Arm IPO定价为52美元，高于指导区间。 以每股 52 美元的价格计算，Arm 完全摊薄后的估值为 555 亿美元。 随后，媒体将Arm的IPO定价修正为51美元。
上周五，媒体援引参与Arm路演的银行家的话称，Arm美国IPO可能获得五倍以上超额认购。 这家英国芯片设计公司预计，未来人工智能热潮将带动公司营收加速增长。
投资者担心Arm最近一个季度的业绩将下滑，因为该公司面临包括智能手机行业放缓在内的多重风险。 但Arm的投资顾问表示，“投资者对价格不太敏感”，其中许多人由于Arm被纳入纳斯达克综合指数而被动购买了该股票。
Arm 的智能手机芯片市场今年陷入停滞，但该公司希望从人工智能和数据中心客户那里获得增长，尽管 Arm 在构建为大型语言模型和其他生成人工智能提供动力所需的技术方面只发挥了外围作用。 。
Arm在招股书中表示，全球99%以上的智能手机均采用Arm架构芯片，其产品覆盖全球约70%的人口。 从高通到联发科再到苹果和三星，大量芯片设计厂商都依赖ARM的架构。 仅2023年，基于Arm架构的芯片出货量就将达到306亿颗。
不过，受全球消费电子市场低迷影响，Arm过去一年的财务表现并不理想。 数据显示，2021财年至2023财年，Arm年营收分别为20.27亿美元、27.03亿美元、26.79亿美元； 净利润分别为3.88亿美元、5.49亿美元和5.24亿美元。
Arm的营收和净利润在2023财年均出现下降，并且这种下降趋势仍在持续。 截至6月30日的最新季度财报显示，Arm营收同比下滑2.5%至6.75亿美元，净利润也从上一财年的2.25亿美元下滑至1.05亿美元，同比下降2.5%。年跌幅过半。
Arm首席执行官雷内·哈斯(Rene Haas)在宣传视频中表示：“人工智能将无处不在，所有AI都将运行在Arm的软件上。我们的机会是无限的。随着人工智能时代的到来，全球计算需求是无法满足的。”
Arm 会成为下一个 吗？
据北京商报9月6日报道，路演视频中，英伟达CEO黄仁勋的亮相引起关注。 2020年，英伟达计划以400亿美元收购Arm，但遭到美国和英国监管机构的反对，两家公司于2022年放弃了该交易。
收购失败并没有阻止黄仁勋在Arm视频路演中表达对Arm的认可。 黄仁勋表示，英伟达全新的Grace AI“超级芯片”“如果没有Arm的架构、Arm CPU令人难以置信的性能和商业模式，就不可能实现”。
除了之外，联发科高管也出现在Arm路演视频中。 这体现了Arm芯片架构的重要性，该架构越来越多地应用于数据中心服务器、消费设备和工业产品的芯片设计中。 从历史上看，英特尔芯片一直主导着数据中心服务器。
作为芯片行业绕不开的一座大山，Arm是全球领先的半导体知识产权（IP）提供商，也是全球科技领域最重要的公司之一。 官网数据显示，全球95%的智能手机，包括苹果和安卓手机，都采用Arm架构。 不过，Arm在消费者中的知名度并不高，利润也没有想象中那么乐观。
2021-2023财年，Arm年营收分别为20.27亿美元、27.03亿美元、26.79亿美元； 净利润分别为3.88亿美元、5.49亿美元和5.24亿美元。 从收入结构来看，Arm赚钱的方式主要有两种：一是通过授权赚钱（占总收入的40%）；二是通过授权赚钱（占总收入的40%）。 另一种是靠专利使用费赚钱（占总收入的60%）。
作为一家只设计芯片而不自行制造芯片的公司，Arm 允许其他制造商在授权的指令集内进行新的设计和重新开发。 该公司创始人之一迈克·穆勒 (Mike ) 对 ARM 的描述如下：“我们将绘制发动机图纸，然后出售这些图纸。”
Arm有三种收费方式：收取Arm架构费和IP授权费； 根据每块芯片的售价收取一定比例（约1%~2%），即收取专利费； 通过软件服务收费。 为了获得更大的市场份额，Arm采取了独特的做法，想要直接向硬件设备制造商收费，而不是仅仅向芯片制造商收取许可费和版税。
据北京商报报道，芯片专家卜日新告诉记者，Arm处于芯片上游，其主要商业模式是设计IP，包括指令集架构、微处理器、图形核心、互连架构，然后授权给芯片制造商。 帮助后者更快地设计芯片。 因此，Arm对芯片收费，而不是对终端手机收费。 与其他高科技公司相比，他们在将专利授权给硬件公司时，其产品定价是根据终端产品收费，收取的费用普遍远高于Arm。
除了试图提高授权费的价格外，Arm还一直在努力开发新的增长来源。 除了向智能手机制造商销售许可证外，它还扩展到云计算和汽车市场。 其云计算厂商客户包括中国的阿里巴巴、腾讯。 在AI军备竞赛的压力下，各大云计算公司都在努力扩大AI算力，并越来越多地将投资转移到数据中心的服务器芯片上。 亚马逊、谷歌、微软都在夜以继日地开发基于ARM架构的服务器芯片。
Arm 估计其在当今价值 180 亿美元的云处理器市场中占有 10% 的份额，高于 2020 年的 7%，并预计该市场在未来几年将以两位数的百分比增长。
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