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证监会近日发布《公募基金行业费率改革工作方案》，提出“进一步优化公募基金交易结算模式”，支持中小基金管理人降低成本、增加收益。效率。
近期，监管部门着力提高证券交易模式便利化水平，同时允许各类公募基金管理人根据自身业务发展需要自主选择交易模式，并进行优化和完善。
某券商理财负责人表示：“不少中小基金采用债券结算交易模式，这一变化对于中小基金公司进一步降低交易成本来说是一个利好。此外，优化债券结算模式的便利性将惠及更多中大型资金，公司采用债券结算交易模式对券商来说也是好事，但监管导向仍希望能够实现对交易的事前监控和引导基金公司应更多采用债券结算模式。”
数据显示，截至2023年9月14日，采用债券结算模式（合并股）的基金数量已达832只。
三方面优化债券结算交易模式
近日，证监会发布《优化公募基金管理人证券交易模式方案》。 优化改进的重点包括三个主要方面。
一是在优化券商交易模式方面，针对行业组织反映的运营成本高、操作不便等问题，充分发挥行业协会自律作用，推动建立统一业务规范证券行业证券交易标准，服务机构投资者，有效提高证券交易模式在产品开户、协议签订、资金划拨、交易对账、数据分发等方面的及时性和便利性，促进交易系统模块的减少采购成本，提高证券交易模式的便利性和吸引力。
其次，在证券交易模式的选择上，优化后的证券交易模式将显着更加便捷，并且与租用交易单元模式相比有其自身的特点和优势。 为促进更加公平的市场竞争环境，允许符合条件的公募基金管理人根据自身需求在风险可控的情况下自主选择证券交易模式。 预计未来较长一段时间两种交易模式将并存，随着券商服务机构投资者能力的不断增强，更多的权益类产品将选择券商交易模式。
三是加强交易活动监管。 虽然当前交易结算风险总体可控，但证监会将继续加强对公募基金管理人证券交易活动的监管，指导交易所、行业协会制定和完善租赁交易单位自律管理。 《规则》明确了证券公司、基金管理人等各方的权利和责任，督促公募基金管理人严格遵守交易单位使用相关规定，合法合规参与交易。
债券基金数量超过800只
自2019年券商公募资金结算模式试点工作常态化以来，证券结算资金规模不断扩大。 近年来，采用债券结算模式计算的资金数量和规模呈现爆发式增长。 Wind数据显示，2021年共有132只新增基金采用证券结算模式进行交易，采用证券结算模式的基金数量较当年2020年末的126只基金翻了一番。 刚刚过去的2022年，采用债券结算模式的新基金数量高达261只。同时，数据进一步显示，2023年初至9月14日，共有164只新基金采用债券结算模式。用于交易。 比如持有三年的全国思源、汇添富量化选股、中国智胜新锐股等。
数据显示，截至2023年9月14日，采用债券结算模式（合并股）的基金数量已达832只。
相关统计显示，截至2022年底，采用券商交易模式的股票型基金发行规模达955亿元，占股票型基金总发行规模同比增长12个百分点； 采用券商交易模式的股票型基金中，转换试点此前设立的公募基金管理人产品占比79%，较2021年同期提升9个百分点。公募基金管理人对证券交易模式的认可持续增加。
2023年以来，中信建投基金、国融基金、兴业基金、鹏华基金等多家基金管理人均发布了旗下基金证券交易模式调整或完成证券交易模式转换的公告。
随着规模的增长，热销基金也频频出现。 2021年，永盈长期价值基金首发规模突破80亿元； 2022年，全国旭源三年持有期混合基金和易方达优质动量三年持有期基金当年评级均为百亿，并采用债券结算。 主动型股票基金模型。
“目前中小型基金公司对债券型模式的需求比较大，大型基金公司愿意在一些产品上采用债券型模式，比如指数型、量化型，还有今年比较热门的产品。” ETF（交易型开放式指数基金）等类型的产品，还包括一些定制产品。” 一位公募基金公司人士说道。
因为2017年以后设立的公募基金公司均采用债券结算模式。 允许符合条件的公募基金管理人根据自身需求自主选择证券交易模式。 这些成立仅5年、6年的基金公司是否会有更多的选择？
“我们已经看到了相关事项，公司下一款产品将采用哪种模式主要取决于产品的需求，通过前期研究选择最终的交易结算模式。” 一家采用债券结算模式的公募基金公司高层人士表示。
券商积极推广债券结算模式
与此同时，证券公司近年来也非常积极地推广债券结算模式。 此次，监管部门为提高证券交易模式便利化程度而采取的优化措施，也被认为是一件好事。
某券商理财负责人表示：“不少中小基金采用债券结算交易模式，这一变化对于中小基金公司进一步降低交易成本来说是一个利好。此外，优化债券结算模式便利性将惠及更多中大型基金公司 采用证券结算交易模式对于券商来说也是好事，但监管导向仍希望实现交易事前监控，引导基金公司采用更多的证券结算模式。”
天风证券曾指出，债券结算模式有利于券商与基金公司深度合作、深度绑定，扩大券商基金产品销售和留存规模，助力证券理财转型公司。 债券结算模式可以直接为证券公司带来佣金收入。 债券结算模式可以免除公募基金配仓佣金比例30%的上限。 如果一只公募基金选择一只基金作为主代理和交易结算服务商，则交易产生的佣金只能分成给包括结算经纪商在内的三家券商，意味着子仓的经纪佣金收入将更集中； 随着证券结算模式的推进，公募资金的托管也可能转移给券商，为券商带来托管费收入。
上海某券商理财经理指出，证券结算基金可以有效协同券商、银行、公募基金和投资者的利益。 券商在帮助公募基金增持的同时，也可以获得更多的佣金激励，并为托管做出贡献。 以及其他增量机构业务收入。 此外，优质的证券结算产品定制化产品可以形成独特的优势，撬动代销、吸引客户，保持资金在证券公司的流通。
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