财经新闻网消息：
7月24日，中央政治局会议对资本市场工作作出重要部署，明确提出“要激活资本市场，提振投资者信心”。 8月18日，证监会发布答记者问，从投资端、融资端、交易端等入手，明确了激活资本市场、提振投资者信心的一揽子政策措施。
中央政治局会议的重要部署，体现了党中央对我国资本市场发展的高度重视和殷切期望，指明了资本市场的发展方向。 证监会出台一揽子政策措施，是证监会贯彻落实党中央这一重要部署的关键举措。 也有利于提振投资者信心，稳定市场预期，增强资本市场吸引力。
坚定看好中国经济，对资本市场充满信心
党的十八大以来，以习近平同志为核心的党中央创造性地提出“我国经济已由高速增长阶段转向高速增长阶段”。高质量发展”在指导新时代经济发展的实践中，对新时代我国经济发展作出了明确界定。 高质量发展必须成为主题。 2023年上半年，在党中央坚强领导下，各地区、各部门将坚持稳中求进工作总基调，努力推动经济高质量发展。 我国经济复苏速度在世界主要经济体中处于领先地位，长期向好的基本面没有改变，发展前景广阔。
上半年，我国经济呈现复苏积极态势。 一季度实现良好开局，二季度继续回升，为实现全年增长目标奠定了良好基础。 同时，我国经济存在显着的结构性亮点。 周期性经济压力。 一是我国制造业转型升级成效显着。 今年前5个月，我国汽车出口（176万辆）超过日本（161万辆），成为全球第一大汽车出口国。 这样的成就在一年前是不可能想象的。 其次，与前几轮经济低迷不同，目前我国领先制造企业的资产负债表非常健康。 以上市制造业整体财务指标为例，目前制造业账面现金占总资产的比例超过20%，处于历史最高水平，带息负债占比为20.7% ，处于历史最低水平。 产能竞争优势十分突出。 第三，今年国内旅游和服务业景气度自一季度以来一直保持高位，暑期国内航空客运量较2019年同期增长10%左右。
针对短期经济下行压力，我国有充足的政策空间。 与海外发达国家不同，我国财政货币政策整体保持较高的纪律性。 目前我国中央杠杆率仅为21.4%，与2004年基本持平，随着政策逐步出台，经济有望稳步回升。
结合对宏观经济的判断和A股当前的位置，我公司研究团队判断，A股目前处于多周期共振的底部区域，无论是短期或中期。 从中长期来看，按照FED模型定义的股票和债券的估值性价比，中证800指数的相对性价比已经超过了标准差的两倍。历史趋势，达到明确的战略买入水平。 此外，近一年来沪深300指数整体波动率持续下降，目前已基本与2014年中期持平，低波动率本身也是一个重要的底部信号。 这些现象意味着A股中长期上涨空间和胜率非常可观。 从短期来看，根据公司研究团队的观察，7月份市场交易活跃度迅速下降，触及底部区间，沪深300指数换手率跌至2019年以来的最低水平，目前是一个很好的进入机会。
整体来看，市场充分体现了二季度以来经济短期走弱的判断。 7月24日中央政治局会议开启了新一轮稳增长政策周期，明确了当前政策方向，有利于扭转经济颓势，推动高质量发展。 随着各地和各部委积极落实党中央决策部署，我们相信中国经济能够保持平稳健康发展。
一揽子政策逐步落地，多方面推动资本市场改革
建立和发展资本市场，是党中央深化改革开放、建立健全社会主义市场经济体制的重大战略决策和实践探索。 党的十八大以来，我国高度重视资本市场改革发展，取得了一系列显著成果。 此次，证监会贯彻落实党中央关于“活跃资本市场、提振投资者信心”的新部署新要求，多措并举，协调投资面、交易体系、上市公司发展、市场参与者、香港市场及A股。 从长远来看，有利于优化资本市场生态，提振市场信心，增强资本市场吸引力和国际竞争力。 ，助力资本市场高质量发展。
一是丰富投资者的交易产品和渠道。 通过大力发展股票市场基金、中国特色指数及指数化投资、公募REITs产品等，拓宽公募基金的投资渠道，不仅可以优化公募基金的产品结构，还可以为投资者提供更多投资渠道。
二是切实提高上市公司质量。 一方面，通过完善上市融资、并购重组制度，可以有效提高对上市公司的融资发展支持，促进上市公司基本面长期稳定健康发展。 另一方面，通过完善强制分红、股份回购制度，持续推进中国特色估值体系建设，可以有效提高上市公司估值的合理性，改善投资者的投资体验。改善了。
三是完善资本市场交易体系，降低交易成本。 通过降低基金手续费率、证券交易手续费、证券公司佣金率和融资融券利率等，可以有效引导投资方降低成本，增加资本市场活跃度。 延长交易时间等，可以提高交易的便捷性和流畅性。
四是增强市场制度活力。 通过建设优质证券投资银行、放宽优质私募创投基金的注册，可以提高整体市场参与者的素质。
五是完善国内外市场联动协调发展。 通过完善互联互通机制和产品创新，可以将更多资金引入内地市场，同时有利于港股与A股协调发展。
六是完善相应配套措施，吸引更多长期资金入市。 跨部委协同合作，有利于完善资本市场税收制度，推动更多中长期资金入市，推动资本市场整体高质量发展，形成有效发展合力，显着提振投资者信心。
公募基金将发挥专业优势助力资本市场活跃度提升
一揽子政策措施的出台，也为国内资管机构提供了清晰的路线图。 公募基金作为资本市场的重要参与者，在二级市场投资交易、上市公司运营、发行定价等方面发挥着非常积极的作用。 长期以来，公共基金始终把服务实体经济、防范金融风险、发展普惠金融作为根本目标。 他们勇于担当、踏实行动，推动资本市场长期稳定发展。 未来公募基金不仅要恪守资管本源、坚持投资者核心利益，更要把握新形势、认清新使命、领会新要求，切实提高公募基金水平产业服务资本市场改革发展和居民财富管理需求。 服务实体经济和国家战略的能力，全面提升各项核心能力，推动公募基金行业高质量发展，助力增强资本市场活跃度，赋能基金业高质量发展实体经济。
一是大力发展股权基金。 国内权益类资产在长期资产配置中具有领先优势。 2012年至今年上半年，以偏股混合基金指数为代表的A股优质权益资产年化回报率为10%，给投资者带来了丰厚的回报。 与此同时，公募基金行业基于普惠金融初心，积极推进主动型股票基金收费改革，惠及投资者，不断探索高质量发展之路。 改革后，主动股票型基金实际费率低于全球可比市场水平，有利于推动公募基金行业在提升财富管理效果方面发挥更大作用，让更多投资者分享中国基金管理成果。风格现代化，提高股票型基金比重，优化公募基金产品结构，降低中长期基金投资成本，吸引更多中长期资金通过公募增加权益类资产配置基金，通过卓越的价值发现能力配置，帮助公募基金实现资本市场资源优化，促进资本市场平稳健康稳定发展。 未来，公募基金将加快核心投研能力建设，优化投研管理组织架构和人才培养机制，持续发展权益类产品。 公募基金发展股票基金的关键举措包括：提高指数基金发展效率，加大产品创新力度； 推动公募基金费率改革全面实施，降低管理费率水平； 提高股票型基金发行比例，促进公募基金总量提升和结构优化； 建立“逆周期布局”激励约束机制，减少顺周期共振； 有效运用股指期权、股指期货、国债期货等工具降低波动性，努力为投资者提供长期稳定收益。
二是全面增强价值发现、资源配置、居民财富管理能力。 一方面，公募基金需要不断增强大局和宏观研判能力，强化逆周期思维，强化左侧布局意识； 另一方面，要加强研究，充分挖掘优质标的，坚持投资者利益至上，有效满足多元化投资需求，关注拥有关键技术的科技型企业成长空间，协助推动构建具有中国特色的估值体系，更好地回报投资者。
三是加快养老基金产品开发，有效引入中长期资金，活跃资本市场。 个人养老基金的资金属于典型的中长期资金，有利于提高市场稳定性，是资本市场活跃的关键。 目前，个人养老基金中目标风险基金规模大于目标日期基金规模（截至今年一季度，分别为645亿元和220亿元），但借鉴发展经验发达国家养老金第三支柱，公募基金后续应更加积极发展目标日期养老基金，一是使目标日期养老基金与投资者生命周期投资需求相匹配，二是使目标日期养老基金与投资者生命周期投资需求相匹配。一是更好地发挥权益资产的效益。
四是强化风险防范，稳中求进。 公募基金在积极活跃资本市场的同时，要加强风险防控，稳中求进、稳中求进，密切关注城投债、房地产等重点领域风险，加强风险监测预警城投债，避免资质下沉，巩固客户长期投资信心。
五是强化专业声音，引导市场理性预期。 公募基金要充分发挥专业优势，引导投资者客观理性看待经济金融形势和资本市场各方面发展潜力，在市场底部和经济底部时期合理进行战略性资产配置，并获得长期稳定的回报。
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