财经新闻网消息：
本周五，证监会表示将推出一系列激活资本市场的举措。 其中，优化券商风险控制指标、降低融资融券保证金和手续费率、推出深交所100股指期货期权等，这些措施将对经纪业务产生重大影响。
多位券商分析师表示，这些措施有利于提高券商杠杆上限，提高资金使用效率，有利于券商进一步发展壮大。 此外，这些举措也意味着衍生品市场的政策环境迎来重大转折。 各类机构投资者可以更多地参与衍生品交易，衍生品市场深度将显着提升。
此外，券商中国记者获悉，华南地区券商已接到监管部门通知，要求尽快制定佣金降费方案和系统调试工作，并于下周四（即周四）前提交报告。 8 月 24 日），其中至少包括佣金率。 此次降费安排了系统调试等准备工作，确保8月28日正式实施。原则上，交易所降费的部分应给予投资者。
华东某大型券商人士告诉记者，公司也收到了监管部门的类似通知。 公司经纪业务部已邀请IT业务部于下周一共同开会，确定相关方案。
帮助提高证券公司杠杆限额
8月18日，证监会网站发布《证监会有关负责人关于激发资本市场活力提振投资者信心答记者问》。 其中，已经推出或即将推出的措施有很多，与证券公司经营相关的措施主要包括以下几个方面。
优化证券公司风险控制指标计算标准，适当放宽优质证券公司的资本约束。 实施融资融券逆周期调整，研究适度降低场内融资业务保证金比例。 研究推出深证100股指期货期权、中证期权等系列产品。 允许更多境内外投资机构在审慎前提下利用衍生品管理风险。
中金公司分析认为，资本市场的活跃度是券商最大的基本面，预计将继续表现出政策催化的估值提升，以及后续盈利预期的改善和中期业绩的改善。 -以长期ROE为中心。 从静态来看，中介机构降费、让利的新要求可能对盈利能力产生一定影响，但市场活跃度的有效增加可能对业绩产生更明显的正向推动； “公司资本约束，提高资本使用效率”也将帮助具有领先风险管理和综合服务能力的领先券商实现杠杆上限和长期ROE提升，从而提升中长期估值中心。
国泰君安非银分析师表示，预计投资端等资本市场改革政策将持续出台，引入中长期资金和提高股权投资比例、放宽股权投资等资本市场改革政策。对优质券商的资本约束将有利于龙头券商的业务发展。
“按照2022年股票成交量计算，证券交易手续费的降低每年将为市场带来约66亿元的利润，预计资本市场投资端改革将进一步加速，并将出台更多政策吸引各类中长期资金，加大权益类资产配置力度，逐步推出，推动资管机构高质量发展，惠及券商机构成长。受益于“适当放宽优质券商资本约束”等监管政策，依靠更强的专业能力，把握投资端改革的政策红利，取得超预期发展。 国泰君安非银分析师表示。
开元证券分析师高超表示，券商业务迎来全面利好，杠杆上限有望提升，金融工具及衍生品扩容有望。 流动性等风控指标制约券商资产负债表扩张能力，指数优化有望提高券商杠杆上限，利好资本业务扩张和ROE提升，优质头部券商有望成为第一个受益者。
汇兑手续费降低30%，有利于降低交易成本，有利于券商经纪业务。 由于手续费是由经纪公司收取和支付的，因此往往以佣金率进行打包定价。 因此，监管强调佣金率同步下调，降费效果将转嫁给投资者。 预计券商扣除手续费后的净佣金率不会受到影响。 受益于融资业务杠杆提升和融资融券项目池扩大，证券公司融资融券业务量预计将大幅增长。
衍生品市场政策迎来重大拐点
改革措施还涉及场外衍生品的发展。
华泰证券沉娟团队认为，政策研究推出了深交所100股指期货期权、中证期权等一系列金融期货和期权。 同日，中金所就深交所100股指期货、股指期权合约及相关规则向社会公开征求意见。 目前，部分龙头券商风控指标已接近预警水平，衍生品等重资本业务规模扩张有限。 杠杆率政策的优化+衍生品品种的拓展预计将带动衍生品业务规模迈向更高水平，综合业务能力和风控水平领先的头部券商将首先受益。
申万宏源非银分析师也表达了类似观点，称衍生品市场政策环境迎来重大转折。 该政策涉及“放宽公募基金投资股指期权、股指期货、国债期货的投资限制”“丰富场外金融衍生品投资工具，优化各类机构投资者使用衍生品的限制”推出深交所100股指期货期权、中证期权等系列金融期货期权”等表述，各类机构投资者可以更多地参与衍生品交易，衍生品市场深度将显着提升。
“场内衍生品流动性的提升，将降低场外衍生品的构建成本，提高风险对冲效率。更多场内衍生品的部署，将为风险对冲提供更多选择。未来，场外衍生品将让券商更容易对冲风险敞口；场内和场外衍生品的发展也是互补的。” 申万宏源分析师表示。
申万宏源分析师也认为，政策中特别提到“优化证券公司风控指标计算标准，适当放宽优质券商资本约束”。 2014年，放松券商资本约束，瞄准融资融券业务拓展； 这次重点发展的重资本业务可能还包括衍生品，而衍生品业务具有一定的规模经济性，这对大型券商更加有利。
免责声明 ① 本网所刊登文章均来自网络转载;文章观点不代表本网立场,其真实性由作者或稿源方负责 ② 如果您对稿件和图片等有版权及其他争议,请及时与我们联系,我们将核实情况后进行相关删除 ③ 联系邮箱:215858170@qq.com
Copyright © 2017-2018