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之前市场上流行的轨道投资就像一部直达山顶的观光电梯。 在行业景气的加持下，基金经理只需跑两步，乘电梯上去，就能掌控贝塔和阿尔法。 但今天，简单的方法并不那么容易找到。 面对充满艰辛和不确定风险的新路，基金经理们在想什么？ 兴业证券全球优质精选混合基金拟任基金经理叶峰对上海证券报记者表示，有信心开启新的投资旅程。
市场低迷是最佳买入时机
“每一个底部都令人难忘，因为大多数人不知道自己身处其中。” 叶枫说道。
下半年，市场继续震荡调整格局。 在此背景下，基金发行市场陷入冰点。 据东方财富统计，以申购开始日计算，7月份公募基金发行总量为288.29亿，创近五年来新低。 此外，截至6月30日，反映A股整体表现的Wind All A指数风险溢价率为3.04%，处于近10年第74个百分位； 在此点内，表明市场整体估值低于历史中位数。
具有前瞻性的基金经理往往有勇气进行反向投资。 7月，多家基金公司下调主动股票型基金费率，兴证环球是首批下调费率的公司之一。 作为公司降费后的首只新股基金，兴证环球精选无论是公司还是市场都对它寄予厚望。
坚守价值，拥抱变化
霍华德·马克斯曾经说过，美好的日子为今天的下跌埋下了伏笔。 同样的，今天的挫折也为以后的成功奠定了基础。 在充满不确定性的市场环境下，如何寻找新路径？
“我不应该把未来的走势寄托在意想不到的利好因素上。市场总是充满不确定性。作为基金经理，不能只是等待‘金雨’，而是在充满不确定性的未来中发现。比较好的东西，然后在正确的时间以正确的价格部署它们。” 叶枫说道。
叶锋将自己的投资方法概括为坚守价值、拥抱变化、融入当下环境，可以理解为以灵活的方式进行更务实的投资。
“我的投资框架有两部分资产，一部分资产是长期价值股，占仓位的10%到20%；另一部分资产是反映行业发展趋势机会的股票，通过深入研究获得超额收益。” 叶锋解释道，“以人工智能为例，去年底、今年年初，我们明显感觉到一轮产业趋势即将到来。”
与赛道投资不同，叶枫希望以相对平衡的方式管理投资组合。 “市场上涨时，适当提高集中度，强调进攻；在结构性市场中，更加集中，挖掘超额收益；在不确定性较强的市场环境下，分散持仓，强调风险管理。同时，积极灵活运用大宗交易、大贴现定增、可转债等多种工具，捕捉高性价比的投资机会。” 叶锋表示，构建这样的组合的目的是为了提升持有者的体验。
有序传承，走自己的路
作为兴证环球基金独立培养的优秀基金经理，叶锋的研究从TMT开始，而后在投资实践中逐步拓展到消费、制造、周期等领域。
从付鹏博到董成飞，再到谢志宇，兴正环球在主动股权投资领域有着“以旧带新”的传统，并得到有序传承。 但作为新一代基金经理，站在前人的肩膀上，走出自己的路，才是正确的做法。 对此，叶枫心里有一个清晰的想法。
“他们告诉我他们是如何来到这里以及要去哪里。我也明白我从哪里来，要去哪里。我想形成自己的风格，而不是模仿任何人。” 叶枫说道。
叶锋告诉记者：“说到投资，我觉得我要做的就是对这些公司进行更长时间、更深入的研究和跟踪。时间是一个很有趣的东西，它可以消除浪费，节省时间。” “抓住本质，留下真正有价值的东西。凭借时间和研究的力量，我们可以更清楚地看到自己手中的公司，更准确地定价，做得更好。”
“都说时势造英雄，但没有英雄的时代可能就没意思了。最好的投资时机就是现在，我们现在就开始吧。” 叶枫说道。
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