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一直占据居民理财“C位”的银行理财规模首次被公募基金超越。 截至2023年6月末，银行理财市场现有规模25.34万亿元，公募基金总规模27.69万亿元，历史首次超过公募基金规模。
在多位公募基金公司高管看来，这一历史性的反超体现了居民财富结构的根本性变化，即通过资本市场实现财富保值增值已成为投资者选择的重要方向。 但目前公共资金的规模贡献大部分来自于固定收益资产。 公募基金需要调整业务、产品、投研模式，更好适应新时代公募基金的需求。
公募基金规模持续增长
银行业理财登记托管中心近日发布的《中国银行业理财市场半年报告(2023)》显示，截至6月底，银行理财市场现有规模25.34万亿元，比2022年底减少27.65万亿元以上。 2万亿元。
在动荡的市场中，公募基金的管理规模实现了弯道超车。 中国证券投资基金业协会最新数据显示，截至2023年6月末，我国共有基金管理公司144家，管理的公募基金资产净值合计达27.69万亿元。 这意味着，在现有数据统计范围内，公募基金规模首次超过银行理财规模。 2022年末，我国公募基金资产净值总计26.03万亿元，与当时银行理财存款差额1.62万亿元。
公募基金规模的历史性超越源于公募基金规模的持续增长。 截至2023年6月末，开放式基金资产净值总额23.94万亿元，较2022年末增长6.23%； 封闭式基金总资产净值3.75万亿元，较2022年末增长7.27%。
从类型来看，货币市场基金、债券基金、股票基金、QDII等均带动了公募基金的增长。 与2022年底相比，该类基金涨幅分别达到9.82%、11.53%、8.86%和9.80%。
更长一段时间内，从五年来看，与2018年6月底相比，公募基金总资产净值翻了一番，增幅约为1.2倍。 其中，封闭式基金总净值近5年增长4倍以上； 开放式基金中，QDII、股票型基金、混合型基金规模增幅最高，分别实现超过3.1倍、超过2.4倍、超过1.9倍的增长。 。
银行理财“缩水”
在公募基金规模不断增长的同时，银行理财规模却在萎缩。 报告显示，截至2023年6月末，全国共有265家银行机构和30家理财公司现有理财产品。 银行理财市场总规模25.34万亿元，同比下降13.07%。
从机构类型来看，截至6月底，理财公司存续产品数量和金额最多，并实现存续规模唯一增长，存续产品总数为1.62万只，存续规模达20.67万亿元，同比增长7.99%，占整个市场的比重为81.55%。
城市商业银行、农村金融机构、大型银行现有产品规模分别为2.18万亿元、1.00万亿元、7624亿元，较去年同期“缩水”，同比同比分别下降37.29%、16.54%和29.43%。 “缩水”最严重的是股份制银行。 6月末，现有产品规模6543亿元，同比下降84.37%。
从募资方式来看，现有公共理财产品规模下滑较为明显。 截至6月末，公募理财产品存量规模24.08万亿元，同比下降13.91%； 占全部理财产品存量规模的95.03%，较去年同期下降0.92个百分点。
财富结构的变化
“这一历史性的反超，体现了居民财富结构的根本性变化，也是我国基金业迎来黄金发展期的动力。” 一位公募基金高管表示，过去20年，普通投资者的理财方式主要依靠投资房产、定期存款、银行理财产品等，在中国宏观经济转型的背景下，理财产品的保值增值通过资本市场致富已经成为投资者选择的一个重要方向，甚至可能逐渐成为一个主要方向。
创金合信基金首席经济学家魏逢春表示：“公募基金规模超过银行理财规模的背后，反映出资产管理行业已从‘农耕’迅速进入产业化、数字化时代。”能力的提升更好地解决了客户财富风险与回报不对称的痛点。该模式下，以绝对收益为目标，资金风险优先，多元化配置，团队智慧，流程管理会更好地满足客户获得系统性回报的要求。” 不过，魏逢春表示，目前公募基金规模大部分来自固定收益资产，距离理想目标还有很大差距。
近年来，监管部门持续大力发展股票型基金，推动公募基金行业“增能、优化结构”。 在一位公募基金公司总经理看来，公募目前面临的环境、市场、法律法规、监管等都发生了重大变化。 公募基金尤其是股票基金有着良好的发展前景。 目前资管行业正面临从刚性兑换产品向净值产品的转变，投资者对产品净值波动有一个适应的过程。 未来股权基金会为大部分产品提供基本收益，包括“固定收益+”等产品。 最终的收入来源也是股权资产。 股票基金将成为增长最快、规模最大的资产之一。
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