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投资者正在见证公募基金规模超越银行理财，登上居民理财“C”位的历史性时刻。
在大量资金从银行理财“迁移”出来的情况下，提升基金产品力是吸引和留住资金的重要抓手。 产品化、配置化、陪伴化的基本市场环境逐步形成，公募“固收+”产品和基金投资顾问也日趋成熟。 此外，面对前所未有的机遇和变化，公募基金行业以高质量发展为导向，不断深化主动管理能力，完善投研体系和产品布局。
公募规模首次超过银行理财
近日，银行业理财登记托管中心发布了《中国银行业理财市场半年度报告（2023）》。 报告显示，截至2023年6月末，银行理财市场现有规模25.34万亿元。 中国基金业协会最新数据显示，截至2023年6月末，我国共有基金管理公司144家，管理公募基金总资产净值27.69万亿元。 截至2022年末，我国公募基金资产净值总计26.03万亿元，与当时银行理财规模相比尚有1.62万亿元的差距。
这不仅标志着现有数据统计范围内公募资金规模首次超过银行理财规模，也意味着一直占据居民理财“C”位的银行理财，已被公共资金取代。
2019年，凭借明显的赚钱效应，公募基金成功“出圈”，飞入寻常百姓家； 2020年末，公共资金规模从2019年末的14.77万亿元直接跃升至19.89万亿元。 但当时，银行理财仍占据着居民理财的绝对“C”位置。 截至2020年末，银行理财规模25.86万亿元。 此后，银行理财规模与公募基金规模并驾齐驱，且均呈现上升趋势。 变化从2022年6月底开始出现，银行理财规模不断下降，而公募基金规模将持续上升，直至2023年6月底，超过银行理财规模。
公共资金和银行理财规模的变化轨迹也体现了居民财富的“迁移”路径。 “这一历史性转变，体现了人民财富结构发生根本性变化。” 一位公募基金高管表示，过去20年，普通投资者的理财方式主要依靠投资房产、定期存款、银行理财产品。 然而，在中国宏观经济转型的背景下，通过资本市场实现财富保值增值正在成为投资者非常重要的投资方向，甚至可能逐渐成为一个主要方向。
“银行理财的损失大部分流向了公募资金。” 另一位公募基金高管则坚定地表示，资管新规出台后，在银行理财产品净值化的大趋势下，无论是机构资金还是居民理财都在加速流向公募基金。
财富管理转型蓄势待发
面对银行理财“迁移”的巨额资金，公募资金该如何承载？
“以绝对收益为目标、风险优先、多重配置、团队智慧、流程管理的基金将更好地满足客户对系统收益的要求，并将实现更大规模的发展。” 创金合信基金首席经济学家魏逢春表示。
“随着资管新规出台，银行理财产品面临转型，投资者迫切需要替代产品来满足短期稳定收益的需求。” 一位公募基金固定收益投资总监表示，单一资产或单一策略很难实现短期绝对收益，资产配置与策略轮换相结合的“固定收益+”策略更为有效。
“过去，储蓄和现金在家庭金融结构中占比较高，银行为居民提供收入相对稳定的隐性刚性现金产品。但资管新规实施以来，金融产品逐渐转型低风险理财产品已经打破了保本的光环，收益率持续走低，已经难以满足普通投资者追求稳定收益的理财需求。 “收入+”策略产品是满足居民理财需求的产品之一。 某大型基金公司的基金经理表示。
看到公募规模超越银行理财的消息后，一位基金投顾业务负责人告诉中国证券报记者：“现在客户越来越有把钱交给别人管理的意识。”化、产品化、配置化。陪伴、陪伴的基本市场环境正在逐步形成，以买方投顾为起点的财富管理转型正待开花结果。
抓住机遇实现高质量发展
随着公募基金加速扩张，行业面临专业能力适应性不足、“基金赚钱、基本公民不赚钱”等诸多挑战，行业马太效应加剧。 但同时，也面临着前所未有的发展机遇。 公募基金行业以高质量发展为引领，不断深化主动管理能力，完善投研体系和产品布局。
主动管理能力一直是基金公司的核心竞争力。 在深化主动管理能力方面，某基金公司投研业务负责人表示，公司不断强化投研融合。 在坚持长期深入产业链研究的基础上，通过构建集约高效的投研组织架构来推广研究成果。 有效转化为投资； 从长远角度选择优质赛道，关注优秀企业的长期成长，通过长期投资获得更稳定的投资回报，推动资本与资产双方形成良性循环平等市场。 同时，优化考核激励机制，促进更加长远的激励导向。
公募基金与投资者最密切的“接触面”是基金产品，产品力的提升是吸引和留住资金的重要抓手。 在产品布局方面，某大型基金公司产品经理表示，公司密切关注公募基金高质量发展意见，落地并汇报了多项创新产品。 选股、主题等主动权益产品类型，以及“固定收益+”、“货币+”等低波动产品体系，满足投资者不同基金期限、不同收益水平的需求，真正通过好产品提供投资。 创造长期价值。
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