财经新闻网消息：
8月2日晚间，贵州茅台披露了好于预期的半年报业绩。 2023年上半年，公司实现营业收入695.76亿元，同比增长20.76%； 实现归属于上市公司股东的净利润359.8亿元，同比增加20.76亿元。 %。
今年以来，白酒板块走势分化，波动较大。 虽然近期贵州茅台股价明显反弹，但白酒指数并未收复年内失地，年内下跌0.38%。 白酒股股价表现不佳，拖累了重仓白酒板块的公募基金净值。 不少基金年内跌幅超过10%，二季度基金经理大幅减仓白酒股。
贵州茅台上半年实现净利润359.8亿元
8月2日晚间，贵州茅台披露2023年半年度报告。上半年，公司实现归属于母公司净利润359.8亿元，同比增长20.76%，营收695.76亿元，同比增长20.76%。
贵州茅台在公告中表示，报告期内，持续加强生产全过程管控，公司生产稳中向好。 报告期内，茅台酒基酒产量4.46万吨，系列白酒基酒产量2.4万吨。 价格区间更加清晰，兔年生肖、“二十四节气”系列新产品成功研发上市，“茅台1935欢乐会”等活动持续进行。
截至报告期末，“i茅台”累计注册用户已突破4200万。 报告期内，公司通过“i茅台”数字营销平台实现酒类不含税收入93.39亿元。 此外，公司表示，茅台雪糕三款新品市场表现良好。
贵州茅台上半年业绩好于预期。 此前，贵州茅台做了初步测算。 2023年上半年，公司预计实现营业总收入约706亿元，同比增长约18.8%； 预计实现归属于上市公司股东的净利润约356亿元，同比增长约19.5%。
股价方面，贵州茅台近期有所回升，近一个月涨幅超过10%。 一度突破1900元大关，创下年内新高。 截至8月2日收盘，报1880元/股，总市值2.36万亿元，年内涨幅达10.53%。
年内白酒股市场走势分化
虽然近期贵州茅台股价有所反弹，但从全年来看，白酒股的市场走势较为分化。 今年以来，各大消费板块持续调整，备受追捧的白酒板块也不例外。 白酒指数高开低走。 截至2月底，年内涨幅超过15%，随后一路下跌，年内累计跌幅为0.38%。
截至8月2日，年内酒类股股价表现最好的是金石源，年内累计涨幅超过21%，其次是迎嘉贡酒，年内涨幅12.24%，贵州茅台排名第三，年增幅10.53%。 酒鬼酒股价表现最差，今年累计跌幅达25.37%。 山西汾酒和水井坊今年分别下跌17.48%和13.04%。
白酒上市公司的股价对公司业绩高度敏感。 截至8月2日，多家白酒企业已陆续发布业绩预告或半年报。
股价表现最好的金石源预计上半年营业收入和归属母公司净利润增长25%以上。 股价表现疲软的水井坊披露的半年报数据显示，上半年实现营业收入15.27亿元，同比下降26.38%； 归属于上市公司股东的净利润2.03亿元，同比下降45.15%。 山西汾酒上半年预计实现营业总收入约190.11亿元，同比增长约23.98%，预计实现归属于上市公司股东的净利润约67.75亿元，同比增长约35.15%。 尽管业绩增长在预期之中，但山西汾酒股价却表现不佳。
此外，金种子酒、海南椰岛等葡萄酒企业上半年预计将出现亏损。 金种子酒预计上半年净利润-3200万元至-4800万元。 海南椰岛预计净利润-6300万元。 顺鑫农业上半年业绩大变，从一季度盈利3.28亿元，变成上半年预计亏损5500万至1.1亿元。
整体来看，行业头部葡萄酒企业表现强劲，但部分区域葡萄酒企业业绩分化较为明显。 今年以来，不少品牌白酒价格大幅跳水，销售价格出现远低于官方指导价，甚至低于经销商进货价的情况。 这就是所谓的“价格倒挂”，引起了广泛的关注和讨论。
二季度机构减持白酒股
年内白酒股股价表现不佳，重仓白酒板块的公募基金业绩受到拖累。
比如，偏爱白酒的景顺长城基金经理刘彦春，今年资金普遍亏损近10%。 银华基金焦伟、易方达冯博、汇添富胡新伟等重仓白酒股的基金经理人今年表现较为惨淡。
刘彦春选择二季度减持白酒股。 例如，景顺长城新兴成长基金二季度减持了多只白酒股，包括贵州茅台、泸州老窖、五粮液等。 对此，刘彦春表示，近期白酒市场大幅波动主要是总量问题。 大多数优秀的公司都没有出现经营失误，而且很多优秀公司的估值已经非常便宜了。 一旦内生经济动力出现复苏迹象，这些公司的估值将具有非常强的向上弹性。
银华基金焦伟管理的银华财富主题基金年内净值下跌逾10%，二季度减仓白酒股。 焦伟表示，2023年第二季度的经济数据和市场表现证伪了他认为疫情结束后报复性短期消费期可以持续的误判。 作为主要目标，他在减持仓位的总体考虑下，继续调整结构品类。 他指出，回顾当年的日本，家庭消费支出见顶后，酒类呈现总量见顶但层次低、具体品名低的趋势。 这背后对应的是消费场景的变化和延伸，以及消费群体个性化、多元化的趋势。 对应中国市场，他认为不排除白酒的竞争格局会重现白色家电的趋势。 一方面，每年单纯涨价、减少库存的模式遇到了挑战。 另一方面，少数龙头企业和地方特色企业不断集中，竞争格局不断加剧。
以白酒股为代表的消费股一直受到机构投资者的青睐。 不过，近期披露的该基金二季报显示，白酒股已被机构投资者大幅减持。
截至2023年二季度末，贵州茅台、宁德时代、腾讯控股、泸州老窖、五粮液仍位列公募基金持仓前五名，其中3只个股为白酒股。
二季度，公募基金减持最多的公司包括山西汾酒、贵州茅台、隆基绿色能源、五粮液、泸州老窖，其中4只个股为白酒股。 天翔保育咨询数据显示，资金持有的山西汾酒、贵州茅台、五粮液市值缩水超百亿元。 公募基金持有的山西汾酒市值缩水近150亿元，山西汾酒退出公募基金持股前十名名单。 公募基金持有的泸州老窖市值缩水超过80亿元。
白酒行业的后市机会有哪些？
三季度以来，随着白酒股陆续披露半年报以及刺激消费政策，部分白酒股股价出现明显反弹。 部分白酒股短期内重新获得机构投资者的青睐。 北商资本持续加仓贵州茅台等白酒股，部分白酒主题基金份额持续增加。
白酒行业是公募基金的重要持股。 基金经理对其后市表现有何看法？
招商中证白酒基金经理侯浩表示，2023年上半年中证白酒指数下跌13.5%，白酒调整的大背景是大家对伤疤效应下不确定的未来的担忧。 有人提出，消化库存还需要时间，批复价格未显力度。 经过年初的恢复性修复后，一些投资者对可持续性本身产生了分歧。 白酒作为一个整体，与经济活动直接相关。 当大家对经济本身有信心的时候，就会呈现出相对乐观的状态。 当经济活动本身受到质疑时，悲观情绪就会加剧。
广发基金基金经理姚曦表示，上半年必选的消费行业正处于持续调整期。 以白酒为例，上半年开启了积极去库存的进程，导致价格表现平淡。 但二季度以来，越来越多的酒企逐渐采取控量提价的策略。 长期来看，居民收入持续增加和消费升级将持续带动白酒价格上涨。 同时，由于去库存后行业将进入中秋旺季备货期，叠加估值处于历史低位，以白酒为代表的主要消费行业的配置价值逐渐显现。
前海开元基金首席经济学家杨德龙表示，二季度白酒等消费股大幅下跌，因此部分基金经理会为了短期业绩减持，加仓其他热门板块。 考虑到基金整体对白酒板块的兴趣还是比较乐观的，而且白酒未来的增长潜力也比较好，所以未来应该会逐步加码，尤其是第三季度，白酒已经开始触底反弹，而且预计三季度白酒上涨的可能性较大。
免责声明 ① 本网所刊登文章均来自网络转载;文章观点不代表本网立场,其真实性由作者或稿源方负责 ② 如果您对稿件和图片等有版权及其他争议,请及时与我们联系,我们将核实情况后进行相关删除 ③ 联系邮箱:215858170@qq.com
Copyright © 2017-2018