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在原材料紧张、铅企减产以及下游消费旺季预期支撑下，铅价重心上移，一度创出年内新高。
在铅价走强的同时，上市公司产销形势也相对乐观。 豫光金铅（.SH）和西藏珠峰（.SH）目前已满负荷生产，销售情况良好。
财联社记者从业内人士处获悉，短期内，原材料供应偏紧的趋势难以改变。 在消费端较好预期下，铅价有望维持较高景气水平。 但目前涨价情绪正处于“自上而下”传导中，终端消费旺季的预期仍需时间兑现。 长期来看，再生铅产能的持续扩张和产量增加可能会制约铅价的上涨。
原材料供应紧张，今年铅价再创新高
近期铅价走强，上海铅企一度突破16200元/吨，创下年内新高。
“近期铅价上涨主要是由于原料端废铅蓄电池供应紧张，而原料价格持续上涨导致再生铅冶炼厂亏损加大，再生铅产量下降6月份环比大幅增长12.73%。” 上海钢联铅锌事业部铅分析陈彪彪老师告诉财联社记者。
此外，原生铅板产量也有所下降。 SMM高级铅分析师夏文明对财联社记者表示，二季度以来，铅价大幅下跌，行业利润薄弱，导致部分原生铅企业检修、减产，而供应面偏紧也提振了铅价。
铅价走强，上市公司产销量也相对乐观。
从冶炼来看，目前铅行业龙头豫光金铅产能已满。 财联社记者以投资者身份从该公司证券部获悉，“公司基本处于满负荷生产”，订单情况正常。 原材料基本从国外采购，国内外都有。 “一般原材料在库存中占比较大。”
从矿山端来看，财联社记者从西藏珠峰相关人士处获悉，目前矿料端偏紧，“基本满产满销”，主要产品铅、锌精矿使用长单点基本上全部销往国外，主要客户为嘉能可（国际）和阿尔马雷克矿业公司。
虽然上游原材料供应紧张，但矿山端增产难度较大。
财联社记者从投资方华宇矿业（.SH）获悉，“总体上没有扩大生产，我们矿山产能基本稳定”。 受稳产政策、环保等因素影响，行业基本按计划指标进行开采。
有业内人士告诉财联社记者，近年来，我国新开发的含铅矿山较少，原有矿山因开采时间较长而面临品位下降等问题。 每年有30%-40%的矿石原料来自进口，但国外矿山的产量也有限。
据调研，6月份国内原铅产量25.93万吨，环比下降4.11%。 主要原因是6月初河南豫光金铅原料供应问题影响产量3000吨，金利金铅检修影响产量1万吨，灵宝原料紧缺新岭影响产量1000吨； 湖南、安徽、云南也有一些龙头企业。 产量也有所减少。
再生铅利润较低，旺季预期仍需兑现
受废旧电池供应增量有限的制约，再生铅产量大幅扩张后，行业整体利润有所下降。
据悉，铅是有色金属中回收率最高的品种之一。 全球再生铅占铅产量的60%以上，国内约占50%。 80%以上的铅用于铅蓄电池，易于回收，再生铅的生产成本比原生铅低40%左右。
夏文明表示，在环保政策推动产业升级的背景下，再生铅产量大幅扩张，铅酸蓄电池报废量难以满足生产需求。 近三年再生铅新增产能已达每年100万吨至150万吨，今年总产能预计接近1000万吨，但电池报废新增约年产量30万吨至50万吨。 在行业竞争“白热化”的现状下，近年来再生铅整体利润有所下降。 好在副产品的加持为整体综合利润提供了一定的保障。
得益于自有回收体系的保障，铅酸电池龙头骆驼（.SH）受原材料短缺影响较小。 “我们处于内部全循环状态，没有影响。” 该公司相关人士告诉财联社记者，在销售电池的同时，将利用双向物流渠道回收废旧电池。 公司再生铅年加工能力86万吨。 按去年60万吨的加工能力和60%左右的铅成品率计算，30万吨以上的精铅产量基本可以满足生产需求，有的就在附近。 出口。
对于未来铅市场，陈彪彪认为，短期来看，铅锭现货端供不应求，供给端尚未好转，消费市场有所增加，铅价易涨难涨跌倒。 从长远来看，消费改善后，废旧铅酸蓄电池的替代量将大幅增加。 届时，废旧铅酸蓄电池价格上涨的压力将更大，再生铅产量将相应增加。
夏文明表示，在上游供应偏紧以及三四季度铅消费传统旺季背景下，对下半年铅消费持乐观预期。 但目前涨价情绪正在“自上而下”传导，终端消费旺季的兑现仍需时日。
值得一提的是，有市场观点认为，锂电池成本大幅下降可能对铅酸电池需求产生影响。 不过，财联社记者了解到，由于铅酸电池在应用领域的特点，短期内仍难以完全替代锂电池。
铅酸电池主要应用于汽车启停和电动自行车领域。 新湖期货近期的一份研究报告指出，由于铅酸电池的成本比锂电池低一半左右，而且更耐低温、更安全，因此在启动锂电池领域具有无可比拟的优势。
骆驼股份相关人士表示：“目前汽车保有量市场巨大，用于启停的铅酸电池每两三年就要更换一次。 此外，海外市场也有很大的增长潜力。”
在电动自行车方面，与锂电池相比，铅酸电池具有价格便宜、安全可靠的优势，一直占据市场主导地位，但市场增长空间可能有限。 “预计未来3-5年的市场增长不会像以前那么大，新的增长点可能在海外。” 财联社记者作为投资者从新日股份（.SH）证券部获悉。
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