财经新闻网消息：
中信建投认为，外部环境有所缓和，6月份信贷数据超预期。 我们认为经济正处于短周期的底部。 后续企业盈利数据有望继续回升。 近期，香港股市呈现震荡上行走势，A股市场也出现企稳回升迹象。 投资者可重点关注：1）政策利好方向和前期超跌方向； 2）业绩的确定性和超出预期的方向； 3）渗透率明显提高或有预期的提高方向。
国盛证券指出，目前仍是A股小贝塔交易的窗口期，后续支撑的潜在驱动力来自于：1）分子终结，悲观经济预期恢复，潜在政策出台； 2）分母端，美国债券利率触及区间上沿，中美利差也创出新低； 3）风险偏好方面，A股情绪周期已见底回升（我们的A股情绪指数仍处于上升初期）。 除了考虑用赔率“交易小贝塔”外，我们还建议考虑中期报告的业绩指引。 事实上，每年7-8月，业绩线索对股价的影响力明显上升。 建议配置：家电、医美/零售、配送； 商用车辆、工业金属； 石油和天然气开采/电力。
华泰证券指出，A股中报业绩预告呈现两大趋势：一是全部A级利润同比增速回升（以已披露预告的公司为准），利润增速底部可能已确立，但复苏弹性可能较弱； 上中下游业绩分化加剧，企业利润向中下游迁移。 具体来看，“上游有量无价，中下游以价换量”是中报业绩预告中体现的最明显特征：①产能过剩，上游资源、中游材料需求疲软，整体产品价格同比有所下降； ②部分中游厂商因成本下降和出口强劲预计表现较好，如光伏（组件、辅料）、储能等； 一些必需消费品等，这也意味着这些行业可能会更早进入补货周期。
中信证券指出，当前市场仍处于经济、政策、情绪三重低谷，但预期企稳、情绪复苏的信号越来越清晰。 预计8月将出现拐点，市场从中报主线向行业主题过渡，当前建议加强有政策的行业主题配置第三季度的催化剂或业绩拐点。 首先，国内经济和政策预期已探底企稳，7月下旬将进入关键的政策验证期。 主要关注产业政策，风险防范政策也不会缺席。 其次，美联储7月加息很可能实施，市场已充分预期。 当前美元加息周期结束、政策利率见顶的共识加强，人民币快速贬值结束，市场情绪由谷底回升。 最后，市场短期库存博弈格局仍在延续。 随着业绩预告窗口的关闭，中报行情也告一段落。 与此同时，季初的机构性调仓正在结束，政策博弈正在减弱。 三季度，有政策催化剂或业绩拐点的行业主题将逐渐成为主线。 配置方面，建议下半年市场重点逐步转向核心行业主题，坚持科技、能源、国防三大安全领域的优势品种。
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