财经新闻网消息：
01
资金是市场的“风向标”
市场的逻辑和投资者的行为最终会通过资金的流动形成不同的市场特征。 一般来说可以概括为三种：一是增量市场。 资金大量流入，容易出现牛市，个股“上天”； 更加注重“性价比”； 三是减少市场资金大量流出，在市场压力下聚焦“安全边际”。
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如何观察资金？关注三类参与者
在微观市场基金中，需要观察三类参与者：一是个人投资者，情绪是该类基金的最佳指标；二是个人投资者。 二是机构投资者，市场的“风向”在哪里，“聪明的基金”十能“引领市场”； 第三类是上市公司和股东的行为。 如果市场的“抽水量”过高，往往会遭到市场的“反弹”。
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ETF资金明显入市，成为市场增长主要来源
与传统公募基金相比，ETF具有“流动性高”的特点，近年来受到投资者的青睐。 尤其是2023年以来，股票型ETF成为“抄底”布局的利器，净流入超2000亿股。 另一方面，从海外市场的经验来看，ETF基金市场的扩张是未来的大势所趋。
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借助广泛ETF，行业ETF规模成为“风向标”
看看基础广泛的 ETF 和行业 ETF 的资金流向。 在5月至6月的市场波动过程中，“被低估”的创业板ETF以及沪深交易所成为市场的“香饽饽”。 行业走势显示，上半年，医药是“抄底”主力。
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机构资金中，保险成为坚定的“看涨者”
保险资金对股市流动性的增量影响主要考虑两个因素：一是保险资金余额的增加，二是权益类资金占保险资金余额比例的变化。 随着股票、债券性价比上升，保险资金未来增仓意愿增强，保险资金或将成为市场坚定的“牛市”。 截至2023年5月，保险资金股权投资余额3.34万亿元，比上年末增加1631亿元。
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汇率或进入拐点，下半年外资回流将是事实
美联储加息和人民币汇率贬值影响了全球资金的重新配置。 在此背景下，年初北向资金的流入变成了二季度北向资金的“停滞”。 但随着汇率再次逼近7.3、美国10年期国债收益率再次“破4”，全球资本重新配置指标最终可能会在下半年出现回调。 2023年上半年，北方资金净流入1833亿。
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个人投资者风险偏好低迷，却是“黎明前的黑暗”
在资金流向中，个人投资者往往扮演的是“锦上添花”的角色，而不是“雪中送炭”的角色。 目前，无论是投资者开户数量、融资资金，还是公募基金发行量，都处于历史相对较低的时期。 “黎明前的黑暗”告诉投资者，至少情况不会变得更糟。
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存款利率下行，潜在增量资金不容忽视
对于个人投资者来说，在存款利率下降的时代，过度储蓄下的“资产荒”正在发生。 当然，由于短期内风险偏好的低迷，资金纷纷转向保险、低波动债券等产品，但最终，当存款回流路径回归存量资产时，潜在的增量资金可能会不容忽视。
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资金流出项目基本可控，未来仍可预期
资金流出主要与上市公司及股东的行为有关。 在融资或解禁时，向市场“抽水”行为过高时，往往会对市场形成“反弹”效应。 目前，融资和解禁仍然是近年来中央层面的事情，仍然在可控范围内。
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