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7月13日早间，半导体行业全线走强，以存储芯片领涨，多只个股涨幅超过5%。
半导体触底迹象
半导体行业的周期底部似乎正在慢慢显现。
美国半导体行业协会（SIA）7月6日发布的数据显示，5月份全球半导体芯片销售额达407亿美元，同比下降21.1%，已连续第11个月大幅下滑，环比增长1.7%。
野村证券认为，5月份的数据已显示出触底反弹的迹象。 SIA总裁兼首席执行官John也表示，与2022年相比，半导体市场仍然低迷，但全球芯片销量连续三个月小幅增长，引发人们对下半年市场反弹的乐观情绪。
摩根士丹利分析师陈7月6日也在报告中写道，科技行业的通货紧缩、价格弹性以及人工智能半导体的需求，这三个因素将共同触发逻辑芯片的下一个升级周期，这可能从第四季度开始。 目前，行业正处于“U型”周期复苏的底部。 从历史上看，半导体库存天数的逆转是行业股价上涨的强烈信号。
兴业证券也称SIA公布的5月份数据是芯片行业触底反弹的最新迹象。 分析人士指出，经过近两年的下行周期，以无源元件、面板、数字SoC、存储、封测为代表的上游领域的库存消耗已基本完成或接近完成，价格和利用率也随之下降。部分品类已处于领先地位。 底部逐渐进入触底阶段，相关公司业绩有望在下半年迎来拐点。 未来，随着消费和工业需求企稳，算力、汽车电子、风能、存储等新能源应用将持续驱动，景气周期即将逆转。
杠杆资金提前加仓，半导体的春天还远吗？
数据显示，截至二季度末，科创板、芯片半导体等主题基金受到融资资金青睐，融资整体净申购金额位居第一。 华夏上证50ETF排名第一，净买入融资8亿元，国联安中证券全指数半导体ETF排名第三，净买入融资3.7亿元。
对于半导体后市，多数机构认为半导体的方向可以贯穿全年，并非昙花一现。
中信证券认为，半导体行业方面，经历一季度和AI概念的催化后，当前热点有望推动行业景气早日恢复。 和存储需求拉动。
拍拍网财富研究部副总监刘友华也表示，半导体应用广泛，经济的持续复苏叠加了快速普及。 半导体行业去库存即将结束，有望进入周期拐点。 新能源汽车对半导体的消耗还有很大的增长空间，可能会影响未来半导体的供需缺口，从而带动半导体相关股票的价格上涨。 综上所述，估值仍具吸引力的半导体板块下半年有望跑赢大盘。
董成飞在近期接受采访时也表达了对半导体行业的看好。 第一个原因是费城半导体指数即将逼近前期高点。 市场更关注英伟达等个股，但实际上其他半导体公司表现也不错。 市场迟早会传递它。 高端产能占领市场后，整个行业的利用率也在慢慢上升，繁荣的是中国联通。 二是中国在一些中低端领域逐渐站稳脚跟。 从0到1的转变结束后，会逐渐从1移动到n。 按照中国人的迭代速度和响应速度，是可以做得很好的。 第三，他认为中国的半导体投资模式与美国不同，资本市场最终反映了中国半导体产业的发展趋势。 当然，这可能是一个非常长期的投资故事。 如果把它想象成20年前的中国家电行业，格力、美的等公司当时规模还很小，但这些年已经逐渐成为全球市值最大的公司。 他认为同样的产业逻辑也会出现在半导体领域，所以这是中长期比较看好的半导体的逻辑。
基督徒如何把握新周期的起点？
从板块估值来看，数据显示，截至7月10日，半导体板块当前估值处于历史低位，国证芯片指数PE-TTM约为55.88，处于30%分位数过去五年的点。 未来，半导体行业的高景气度和估值弹性将成为市场关注的焦点，正是逢低吸纳的时机。
但虽然从长期来看，半导体行业的长期投资价值不言而喻，整体仍被低估，但不得不说，近期增长轨迹变得更加波动，对于基督徒来说目前仍处于观望状态，不要因为近期反弹而冲动入市。 入市前，首先要了解板块的成长逻辑以及想要购买的基金的详细情况。
对于仓位相对较低但坚定看好行业长期机会的投资者来说，可以尝试以定投的形式进行布局。 原因在于，定投可以帮助我们避免时机问题，在低迷时期起到摊销成本、积累更多廉价筹码的作用，从而争取更丰厚的长期回报。
投资无疑是一个漫长的旅程。 希望我们都能够避开大起大落，淡化大起大落带来的眼前得失，以长期投资的角度来看待，以平和的心态面对市场的起起落落。
（文章综合自中国基金报、财经联社）
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