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作为ETF基金的重要推动力量，基金公司近年来加大了ETF挂钩基金的布局。 尤其是在近年来市场加速轮动的情况下，被动投资的优势凸显。 除了ETF本身之外，ETF相关基金也悄然成为被动投资领域公司的下一个战场。
数据显示，仅今年一年就新设立相关产品近百只，市场存留的ETF挂钩基金数量超过800只。从基金管理人角度来看，华夏基金新设立数量领先。年内ETF连接，易方达基金、汇添富基金等龙头企业紧随其后。
具体来说，从布局方向来看，人工智能、电力、医疗等多个主题频频出现。 结合业绩的爆发，部分支线基金对应的ETF产品份额在短短半年内飙升了200%以上。 总量的增长速度也在同时增加； 但也有ETF成立三个月内迅速缩水，ETF支线基金的成立仍难以克服规模下降的趋势。
在业内人士看来，ETF和ETF挂钩基金的投资目标群体不同，这给基金公司带来了差异化营销的空间。
布局AI、电力、医疗等多个话题
具体来看，行业主题产品成为基金公司年内布局ETF挂钩基金的主要方向，人工智能、电力、医疗等备受市场关注的主题也出现在其中。
例如，随着AI概念市场的爆发，易方达中证云计算大数据ETF截至7月3日已实现近50%的全年回报。值得注意的是，早在市场爆发时据了解，易方达中证云计算大数据主题ETF连接（含A/C股）于今年3月15日成立。 作为启动基金，该产品的设立规模仅为1054.43万。
同样，中证全股电力指数年内震荡上行，累计涨幅接近10%。 跟踪该指数的5只ETF中，除1只年内新设立外，其余4只产品中有3只设立了支线基金，华泰松莓基金、博时基金旗下的2只相关ETF支线基金今年已全部设立年 。
此外，“越跌越买”的医疗主题基金背后，也有基金公司布局联动基金。 例如，中证医疗指数年内跌幅超过17%，追踪该指数的三只ETF基金份额年内增加逾200亿股，易方达中证医疗联A/ C于今年3月中旬成立。 中证全指医疗器械指数年内跌幅超过8%，追踪该指数的三只ETF基金份额年内增加逾3亿股。 招商CSI全指医疗器械链接A/C于今年6月成立。
ETF支线基金布局效果差异化
随着ETF支线基金的设立，部分基金规模也发生了明显变化。 前述易方达中证云计算大数据ETF成立于2021年3月29日，规模为3.85亿股。 2022年初，市场反弹时，ETF净值和基金份额双双下跌。 不过，随着年内市场升温，截至7月3日，ETF最新基金份额总计10.4亿股，较去年底的2.88亿股增长270%。
由于定期报告自成立以来尚未披露，无法了解易方达中证云计算大数据ETF联动基金最新份额变动情况。 份额增长斜率普遍加大。 这也是年内新设立的ETF挂钩基金之一，相关ETF净认购份额最大。
同样，上述新设立的中证全指力ETF联动基金也属于发起产品。 其中，华泰柏瑞中证全参考电力ETF基金份额总量自5月中旬以来加速上涨，华泰柏瑞中证全参考电力连接A/C于4月14日成立。
不过，并非所有ETF在加入支线基金后都出现了基金份额同步上涨的情况。 例如，去年就设立了两款追踪宽基风格指数相关的ETF产品，总发行份额近70亿股。 其中，一只ETF成立两个月后规模跌至2亿以下。
随后，该ETF在今年一季度设立了新的ETF支线基金发起基金，但支线基金成立后，对应ETF的基金份额尚未出现明显增长。 截至目前，ETF份额较成立时减少了80%以上，产品规模也降至不足1.5亿元。 事实上，这只ETF在设立时就已经失去了首次优势，其设立规模与此前设立的同追踪指数ETF相差五倍以上。
这只ETF也不例外。 数据显示，截至目前，新设立支线基金的ETF年内有超过30%出现缩水，缩水最严重的年内净赎回量已超过40亿只。
“今年的结构性市场，市场整体偏于波动，部分行业主题ETF产品的盈利效应受到市场关注。” 国泰基金表示，由于ETF是场内产品，场外投资者对该产品的投资需求还比较低。 尚未完全满足。 ETF挂钩基金和目标ETF具有非常相似的风险收益特征，可以满足场外投资者的投资需求。 基金公司在设计ETF产品时，会同时考虑设计相应的ETF挂钩基金。
华泰松莓基金指数投资部副总监、基金经理谭洪祥表示，从差异化营销的角度来看，市场上大部分ETF投资者在股票交易上都比较活跃，他们会更加关注自己的交易情况。在选择ETF产品时。 与个股交易相比，ETF挂钩基金的投资者可能更关注产品的长期投资价值和网络话题的热度，与场外主动管理基金相比，两类投资者的需求差异，导致市场内外不同产品的需求存在明显分化。
“比如，我们在现实中可以看到很多主题指数，它们在市场上规模相对较小，但很容易在市场外拓展，这给基金公司提供了差异化营销的空间。” 他说。
进一步来看，他表示，标的指数对应的风格和主题是否满足场外投资者的需求，是基金管理人配置ETF挂钩基金的考虑因素之一。 “比如，或许可以优先考虑交易属性较弱、但长期投资价值较高、网络讨论度较高的ETF来发行支线基金，最大限度地提高OTC市场布局的成本效益。”
但他也强调，相关布局需要综合考虑场内ETF的规模增长需求和底层指数的竞争程度。 “对于ETF来说，有几个重要的规模门槛，一旦突破，产品的活力、市场关注度、机构准入范围都会大幅提升，交易也会更加灵活。因此，在考虑布局ETF时， ETF挂钩基金，优先选择需要突破相应规模门槛的产品，并尽可能实现场外产品的联动赋能，此外，相对稀缺性也会优先考虑场外市场ETF挂钩基金的目标发行。”
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