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近期，我国基础设施REITs二级市场价格出现一定波动。 但可以看出，相关基础资产的基本面保持稳定且长期向好，投资价值逐渐显现。
市场专家表示，在中国经济整体进一步复苏的背景下，产业园区REITs资产的优质背景将进一步凸显，发行人深厚的产业积累将持续发挥积极作用。
长期配置效益可期
截至2023年6月30日，9只产业园REITs的平均预期现金流分配率已达到4.37%，部分产品的预期现金流分配率甚至接近5%。 与目前的分配利率水平和10年期国债收益率相比，利差空间平均扩大至173BP，部分产品对应的利差空间已超过200BP。 市场人士普遍认为，无论从绝对收益还是资产配置角度，产业园区REITs的投资价值已经逐渐显现。
此外，从一二级市场的价差来看，目前园区REITs对应的估值水平也较低。 相关数据显示，北上广深商务园区在大宗交易情况下的资本化率大致在4.7%至5.6%之间，其他主要二线城市园区资本化率在5.6%之间和 6.1%。 相比之下，目前园区REITs基于二级市场价格的分配率已接近大宗交易的资本化率水平。
上述市场人士进一步表示，考虑到公募REITs产品在收益分配过程中的合理损失，更高水平的信息披露制度和产品治理机制，以及底层“择优”的严格筛选流程。资产方面，目前园区REITs二级市场价格对应的资产估值水平已经具有较强的投资吸引力，具有良好的长期资产配置价值。
优质成熟的园区REITs资产
从发行人背景、项目所在地、产业经济走势以及园区运营服务能力来看，目前发行并上市的园区REITs项目均是国家公园资产的核心优质代表，具有扎实的、长期健康发展的基础。
2023年以来，产业园区恢复调整进程尚未完全完成，部分项目租赁情况仍不时波动。 另一方面，园区REITs发行主体凭借深厚的产业资源积累和卓越的运营管理能力，可以及时有效地对租户结构进行针对性调整，使园区资产更好地与园区资产匹配。下一阶段产业发展规律。 现阶段正在进行的租户结构的优化调整，为园区REITs未来取得更好的长期业绩提供了宝贵的机遇。
同时，发行人和基金管理人对园区REITs的长期健康发展充满信心。 面对短期租户的变化，发行人充分调动长期形成的丰富客户储备，有利引入行业资源，对稳定和优化公司经营状况发挥了积极作用。公园。
此外，面对近期二级市场价格下跌，发行人及基金管理人及时果断增持，进一步彰显了发行人、管理人和投资者持续优化资产质量的决心和承诺。 信心。
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