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2023年，行情已过半，意味着是时候总结公募基金的业绩了，公募基金“中考”榜单新鲜出炉！
今年上半年，市场充分诠释了“震撼”二字，市场波动剧烈，行业轮动频繁。 在这样的市场节奏下，“AI内容”成为公募基金半年度业绩排名的关键。
与上半年沪深300指数0.75%的跌幅相比，主动股票型基金表现略好于沪深300，尤其是对AI、人工智能等板块的投资。 动漫游戏指数基金主导榜单半场表现，盈利最多的大涨超93%。
有人快乐，有人悲伤。 上半年结构性市场中，一批基金收益率依然“水下”，其中包括不少知名基金经理。
站在2023年下半年伊始，不少公募基金判断，整体来看，在美债见顶、国内政策窗口开启的环境下，预计A股将震荡上行。下半年。
上半年业绩超越沪深300
无尽的波动是刚刚结束的2023年上半年市场的主旋律。
从市场表现来看，2023年上半年，市场对经济复苏的预期出现波动，A股市场也经历了先反弹后调整的过程。
年初，市场在“高预期”下反弹。 上证指数一度升至3400点之上。 中美关系出现缓和迹象，市场风险偏好有所改善，A股逐步企稳反弹，最终股指再次回到3200点上方。
从产业和风格看，产业和风格轮换正在加速。 以人工智能、数字经济、TMT、“中国特测”等为代表的行业表现突出，而以新能源为代表的景气赛道个股则出现较大回落。
在这样的市场环境下，截至上半年末，今年主要指数中，上证指数上涨3.65%，万得A上涨3.06%，沪深300下跌0.75%，沪深300下跌0.75%。创业板指数下跌5.61%。 可谓有悲欢离合。
这样的市场环境对每个基金经理来说都是一个考验。 尽管股票型基金整体表现为负，但得益于部分基金的良好表现，主动型股票型公募基金仍跑赢多个指数。
数据显示，截至6月30日，股票型基金整体实现正收益，其中主动型股票型基金整体回报率为-0.31%（仅统计基金主代码，单位净值6月30日披露），优于创业板指的沪深300。
上半年，投资A股的股票型基金近一半实现正收益，表现最好的产品收益超过93%。 具体来看，包括主动型和被动型产品在内的股票型基金整体回报率为-0.05%，而部分股权混合型基金以及最低持仓限额60%和最低持仓80%的普通股基金平均回报率排名第一。上半年分别为-1.43%和0.03%。
被动指数基金成为最优秀的股票产品，主要是因为一些专注于TMT板块的基金取得了不错的回报。
AI、TMT领域领先
这样的结构性基础行情，将导致2023年整体公募基金的业绩出现较大差异。一方面，重仓人工智能、TMT等板块的基金表现神勇，另一方面，业绩港股、新能源、医药相关产品垫底。
具体来看，上半年共有424只主动股票型基金业绩超过10%，124只主动股票型基金业绩超过30%，48只主动股票型基金业绩超过30% %，其中22个产品半年回报率超过40%。 业绩领先的基金大多与AI产业链中地位重要的公司密切相关。
其中，周建生管理的诺德新生活A以75.07%的回报率夺得年度主动股权收益榜第一名。 截至一季度末，其持股前十大公司海光信息、金山办公、晶嘉微、科大讯飞、拓思、恒生电子、同花顺、财讯、软通动力、寒武纪均为人工智能板块旗下公司。 Nord New Life Mix也以70.21%的收益率夺得年度主动股权收益榜第一名。
业绩排名第二、第三的东吴移动互联网A和东吴新动价值线，也有不少属于人工智能板块的权重股。 年度业绩季军银华体育文化灵活配置混合持有，不仅包括360、科大讯飞、昆仑万维等人工智能标的，还有千兆、37互娱、腾讯等热门游戏概念股。迎迎网． 。
此外，主动型股票型基金上半年表现较为领先，包括银华体育文化A、招商优势企业A、广发电子信息传媒产业精选A、国融融盛引领燕选A、东方区域发展、万嘉人工智能A、丰收体育娱乐A等
还有一些医疗健康主题基金表现不错，比如盖俊龙和廖兴浩共同管理的宏图创新医疗。 该基金年内涨幅高达31.2%，重仓前十名中有9只为中药股。 截至2023年一季度末，基金规模为5.34亿元。 该基金的业绩主要得益于在医药整体表现不佳的背景下，中药逆市表现良好。
总体来看，这波表现较好的基金基本集中在人工智能、数字经济、TMT、“中国专评”等板块。 亏损超过20%的基金有18只，亏损超过10%的基金有506只。 原因在于，这些资金主要重仓港股、白酒、新能源、医药等领域。
谈及旗下管理产品半年度表现优异的原因，广发电子信息传媒股票基金经理冯程直言，今年以来，在AI行业的热潮下， TMT行业的市场结构较好。 从基金定期报告中可以看出，今年一季度，广发电子信息传媒持有的前十大股票主要配置在计算机、传媒和电子领域。 在选股方面，更加关注公司的行业地位、技术竞争力、行业景气度、成长确定性。
数据显示，张昆、刘格松、谢志宇等明星基金经理旗下的多款产品年内仍出现负收益。 上半年，市场上甚至出现了“基金经理围攻打压百亿资金”的说法。 基金重仓板块股价表现不佳，直接导致明星基金经理的收益率不及预期。
同时，板块之间的业绩差异也导致主动股票型基金的业绩差异较大。 目前，表现最差的主动股票型基金亏损达27.34%，这意味着首尾业绩差距高达102.4个百分点。
对此，创金合信基金首席宏观分析师、创金合信嘉和平衡3个月持有期FOF基金经理罗水星表示，去年底以来，TMT行业的机会主要受益于调整产业政策的出台和AI技术革命的爆发。 ，带来众多主题和概念的投资机会。 港股、新能源、医药相关产品表现垫底，因为今年落后的行业缺乏系统性机会，经济复苏不及预期，需求疲软。 然而，行业供需和竞争格局却出现恶化。 只是一些细分结构相对较好，比如新能源。 市场上的充电桩、医疗领域的中药等。
诺安合信基金经理之一邓欣怡表示，市场已从年初的“强预期、弱现实”转向春节后“弱预期、弱现实”的主题市场。 上述变化源于经济相关基本面数据与市场预期的阶段性错配。 叠加在流动性相对宽松的背景下，代表性科技公司引发的AIGC生产力革命，使得硬件、软件应用等具有更大发展潜力的板块集中推演，一定程度上体现了市场对增长性和确定性的溢价。
（数据仅统计基金主码）
指数基金业绩分化较大
头尾差距超110个百分点
上半年充满波动。 行业方面，行业轮动较快，主线集中在TMT和中国特评，这也带动了相关指数基金的业绩差异。
申万31个一级行业中，TMT板块超额收益明显。 通信、媒体、计算机以50.66%、42.76%、27.57%的收益率位列前三，主要得益于年初以来的AI技术。 催化剂; 而消费板块大多下跌，主要是由于复苏弱于预期。
但部分行业表现不佳。 上半年表现最差的是商业零售、房地产、美容护理、建材，跌幅分别为23.44%、14.29%、13.61%、10.52%。 上半年，公共资金重点配置行业食品饮料和医药生物板块分别下跌9.07%和5.56%。
体现在指数基金方面，上半年被动型产品整体收益率为1.23%，上半年指数基金有11只收益率超过50%，还有一批指数基金上半年收益率超过50%。基金跌幅超过10%，最严重跌幅达到22.43%%。
具体来说，与主动型股票基金一样，今年表现领先的也是布局TMT和人工智能相关行业的基金。
其中，华夏CSI动漫游戏ETF、华泰松莓CSI动漫游戏ETF、国泰CSI动漫游戏ETF及相关联动基金成为一季度表现较好的指数基金，收益率超过80%。
公募后市谨慎乐观
AI主线仍值得关注
从2023年下半年开始，各机构都规划了下半年的投资策略。 总体来看，多数机构对下半年市场较为乐观。 板块方面，有众筹人士认为，虽然AI市场已持续多月，但该板块仍是值得关注的主线之一。
从国内股票风险收益情况来看，前海开源基金表示，二季度市场出现回调，指数中上证指数跌幅较小。 市场风格上，金融股、稳定股走高。 从各行业来看，结合二季度经济发展和政策预测，科技、制造、消费、周期给予“较高配置”评级，其他行业给予“标准配置”评级。
诺安基金认为，国内股票和债券的收益率差接近-2倍标准差，A股市场目前处于相对低位区域，而我国经济仍处于复苏阶段，各项指标预计将呈现复苏趋势。
谈及下半年该板块的投资机会，诺安基金看好下半年的三大主线：一是消费板块的复苏。 随着经济数据证实国内温和复苏趋势，居民消费倾向将有所回暖。 其进程和程度可能会超出目前市场的预期。
二是围绕人工智能和安全的科技主线。 技术变革有望加速推进中国式现代化，推动国内经济结构改善，包括以芯创、数据要素为代表的软技术安全，以及以半导体为代表的硬技术安全。 能源安全、人工智能领域新兴迭代创新引起全球共鸣。
三是对具有提高盈利能力的低估、高股息资产进行重估，主要围绕国企改革中特估值主题。
平安基金薛继英表示，人工智能是一场重要的技术革命，其对人类生产力和生产方式的变革不亚于互联网。 现阶段，已经到了爆发的拐点。 比如，短短一个多月的时间，用户数就突破了1亿，这是历史上增长最快的应用。 从海外发展趋势来看，人工智能的更新迭代速度正在不断加快，未来我们将会看到越来越多意想不到的应用和创新。 谈到人工智能方向的投资机会，薛继英认为主要有两个方面：算力和应用。
从中长期来看，广发基金冯程主要关注以下几个方面的技术创新机会：一是人工智能大模型的创新。 此次，Open AI推出了Chat GPT大模型，针对多种下游场景。 第二个是半导体。 从本轮上升阶段来看，周期性库存即将见顶。 当周期拐点出现时，意味着现有半导体行业的股价可能进入底部区域。 从2023年下半年来看，如果国产化取得突破，有望迎来周期性共振市场。 三是智能汽车。 第四是VR/AR，有望成为下一代C端计算平台。
银河基金股票投资部副总监、基金经理袁曦认为，从纵向比较来看，如果基本面不存在重大缺陷，目前新能源板块的估值水平可能反映了市场预期。 目前，新能源板块有一些潜力公司近期也经历了回调，但从长远来看，新能源板块仍然具有发展潜力。
媒体板块是本次战略会议的热点话题。 银河基金股票投资部基金经理陆一桥表示，推动本轮媒体行情解读的原因有三：一是板块困境的逆转，二是政策保护，三是技术变革。 尤其是AI赋能带来的技术变革。 展望未来，陆一桥认为，传媒行业是更受益于技术进步的下游应用行业。 随着国内外智能模型的不断研发和进步，作为应用落地端的企业能够更好地受益。 其中，已有产品落地的子行业和企业有望受到市场关注。
诺德基金基金经理牛志远表示，光伏板块估值处于历史底部区间，目前无需过度悲观。 他认为，当前行业发展阶段与周期性景气高点的传统行业仍有本质区别。 综合龙头企业的持续盈利能力将大概率好于当前市场的悲观预期。 这主要是基于以下几个方面的观察。
“行业增长动力没有改变，需求潜力依然较大；行业技术迭代持续，龙头企业具备竞争优势。除了技术能力，龙头零部件企业还拥有难以比拟的竞争优势。”迅速在其他方面复制。” 牛志远说道。
他进一步判断，从估值水平来看，目前光伏板块的PE-TTM约为16.6倍，处于过去5年0.6%的百分位内，明显低于制造业平均滚动市盈率（约24.8x），说明市场对于前述的悲观预期已经在相当程度上得到了表现。 我们认为当前光伏行业整体被相对低估。 短期来看，硅料价格触底后终端需求有望加速，综合企业利润或超预期。 中长期来看，龙头公司的盈利预期和估值中心都有修复空间，目前的布局也比较划算，投资者无需过度悲观。
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