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近期，公募产品短期业绩排名竞争激烈，尤其是市场热度从前期的半导体、计算机转向传媒、中药、银行后，大量重仓基金纷纷观望。近一周净值快速增长。
《每日经济新闻》记者发现，市场上再次出现明显调整仓位的产品。 比如湖南财长洪一季度末持有的前十大股票几乎全部跌在了白酒股上。 动量位居第一，与同期重仓游戏、传媒、医药的基金收益情况类似。
分析人士指出，对于全市场配置的资金来说，紧贴热点题材切换无可厚非，但短期热点的持续存在可能会推高切换风险。 体现的很清楚。
有基金受益于市场热点切换
过去一周，重仓中药、游戏、传媒的基金成为“后起之秀”，上个月甚至跑赢了上一季度领先的其他产品。 以混合型基金为例，Wind统计显示，4月以来，进入二季度后，部分偏向医疗健康、国企改革等主题产品净值增速明显加快。 内部净值增长11.06%，而年初至一季度末仅录得2.02%。 后面的数据几乎排在整个权益类产品的末尾，但就前面的数据而言，依然是第22位。
类似的情况还有很多，尤其是上周，湖南金融长虹、中邮消费升级、长江江利回归等周内收益最高，而且从4月到现在，它们的收益增速明显高于水平较年初至一季度末有所提升，年内营收排名明显前移。
一个显着特点是，随着市场热度从前期的半导体、计算机转向传媒、中医药、大金融，相关重仓基金的回报最为明显。 同时，部分产品似乎正在尝试大规模调整位置，不排除完全向当前热点倾斜的可能。 以湖南财长洪A为例，截至5月6日，Wind数据显示，最近一周净值增速为4.4984%，在所有混合基金收益中排名第三。 4月初以来，累计涨幅达到13.88%，在同行中排名第9。 但从基金一季度的收益水平来看，仅录得7.90%。
打开湘财长虹一季报，《每日经济新闻》记者发现，这是一只一季度重仓白酒的基金。 前十大权重股中，前八为白酒股。 仅浙闻互联网、三人民银行两家传媒股分列第九和第十。
虽然这种配置组合自4月以来估值出现阶段性上涨，但从近一周的表现来看，几乎所有白酒权重股均呈现下行趋势。 顶级权重舍得酒近一周下跌3.42%，从基金净值表现来看，涨幅接近4.5%。
在4月一季报和年报密集披露后，不少观点认为，5月可能是机构投资者轻装上阵的时期，即在消除业绩压力后，可以更好地抢占热点板块。 当然，这也在一定程度上提振了机构调仓的积极性。
再平衡策略取决于基金规模
事实上，二季度以来，公募基金的调整一直在加速。 据《每日经济新闻》记者统计，股票型基金（统计混合型、股票型基金、初始股）的日内估值表现与当日净值可以比较。 结果发现，仍有上千只个别基金产品，两者数据相差超过1个百分点。
像前面提到的湖南金融长虹这样的基金，也有一个特点，就是规模比较小。 据统计，一季度末，A类股甚至低于C类股，分别为5500万元和6500万元。 也正是因为这种规模优势，业内才认为这是灵活调仓的关键。
5月6日，一位公募基金在微信上与《每日经济新闻》记者沟通称，紧跟热点其实也是一种投资策略，但并不是所有的基金都能做出相应的转化和跟进。
“让基金题材紧贴市场热点也是一种策略，所以没有对错之分。但是，由于市场热点是短期的，波动较大，选择标的在追热点的方式容易出现与热点持续循环不匹配的风险。”该人士表示，热点持续时间长就是高收益，热点持续时间短就是高收益。 , 这是高风险的。
记者注意到，年初以来，在以数字经济为主线的走势中，除了主题基金经理表示一季度加仓外，一些非主题基金经理甚至偏债混合型基金经理也在等待机会。 此外，之前火爆的新能源题材基金，尤其是前期的大额高性能产品，很少出现仓位漂移的迹象。
比如全国旭源，已经举办了三年。 近六个月，该基金总规模已达145.62亿元。 基金经理赵毅此前在投资新能源方面表现突出，但从他今年的持股情况来看，虽然依然坚守，但短期表现确实不尽如人意。 Wind统计显示，截至5月5日，今年的收益仅录得-5.55%。 前不久，恩杰股份公布了基金增仓的消息，但就个股行业而言，仍属于化工材料。 结尾。 前述人士认为，这与基金规模和基金经理能力圈范围有关，并表示：“规模小的基金自研能力相对较低，持仓影响也较大。”比较小。 更容易跟踪热点并进行调整。 造成市场状况的显着波动。”
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