财经新闻网消息：
市场观点：外部风险受到抑制，市场继续探底
节后第二周，虽然三季度GDP增速超预期，经济基本面持续改善，但巴以冲突升级，10年期美债收益率快速上涨，外部风险偏好受限，上证指数跌破3000点。 。 展望后市，短期内美债收益率仍可能高位震荡，风险偏好将受到一定抑制。 后续走势的关键在于国内经济的基本面何时会逐步带动市场信心的恢复，而当前市场仍需要更多的数据和自下而上的政策支撑经济复苏的斜率，因此市场作为短期内整体仍将震荡探底。 首先，美联储“乐见”美债收益率上升实际上会推动货币紧缩，美债收益率可能继续在高位运行； 二是三季度经济向好，但房地产表现依然疲弱，结构性矛盾依然存在； 三是三季度经济数据超预期，降低了政策稳增长的必要性，一定程度上影响了市场信心。 短期来看，经济持续复苏将为A股提供基本面支撑，但A股反弹仍需基本面持续改善或更有力的支撑政策提振信心，否则外部风险明显缓解。
市场热点一：您如何看待近期美债收益率再次快速上涨？ 10月17日公布的美国9月零售销售月率(0.7%)超出预期(0.3%)后，市场担心美国家庭消费和经济增长的韧性将推动美联储在未来一段时间内维持紧缩政策。较长的时期。 30 年期美国国债收益率 美国 10 年期国债收益率超过 4.9%。 根据美联储主席鲍威尔的表态，利率上升实质上推动了货币紧缩，因此美联储加息的概率进一步降低。 但短期内美债仍可能高位波动，风险偏好仍受到抑制。 下周的焦点将是美国周四公布的第三季度GDP数据。
市场热点二：您如何看待三季度和9月份的宏观经济数据？ 三季度和9月份宏观经济数据总体好于预期。 除房地产依然疲弱外，其他主要经济领域也出现积极信号。 第三季度GDP增速为4.9%，高于市场普遍预期和一季度4.5%的增速，表明经济复苏斜率有所加快。 实现全年5%左右增长目标的压力明显缓解（四季度只需实现4.4%以上）。 三季度经济数据超预期，为A股基本面反弹提供一定支撑。 但后续稳增长政策的必要性下降，也影响了市场信心。 下周重点关注全国人大常委会批准的增量政策。
行业配置：温和复苏链和增长潜力方向仍是配置主线。 巴以冲突加剧带来短期能源和黄金机会。
10月第二个交易周，市场震荡反弹。 其中，华为链、减肥药题材明显回落。 然而，华为催化了一些分支向第三方支付的蔓延。 受地缘政治冲突影响，本周能源行业和黄金表现较好，跌幅较小。 展望后市，虽然地缘政治冲突大概率不会外溢和演变，但仍存在不确定性。 预计短期内将为能源行业和黄金避险带来结构性支撑。 但从四季度来看，环比温和复苏和增长潜力方向仍是主线。 聚焦三大主线，包括：（一）适度复苏链条，其中之一是边际经济改善叠加催化的金融风格和保险强化。 、银行、证券公司可以配置； （2）温和复苏链的第二部分是医药生物科技，有望改善并在估值底部反弹； （三）产业催化和政策支持均有增长潜力，其中以电子、通信为核心配置。
市场热点一：您如何看待巴以冲突中的能源和黄金避险机会？ 本周各行业中能源行业和作为避险资产的黄金跌幅较小或小幅上涨，主要是受到外部巴以冲突加剧的催化。 未来巴以冲突仍有加剧的可能，因此或将继续为能源、黄金行业提供短期主题机会。 风险提示是，巴以冲突未来无论是冲突激化还是走向和谈，都存在很大的不确定性。
风险提示
美联储收紧货币政策超预期； 国内经济预测存在偏差； 国内政策收紧幅度超预期； 中美关系恶化程度超预期等
免责声明 ① 本网所刊登文章均来自网络转载;文章观点不代表本网立场,其真实性由作者或稿源方负责 ② 如果您对稿件和图片等有版权及其他争议,请及时与我们联系,我们将核实情况后进行相关删除 ③ 联系邮箱:215858170@qq.com
Copyright © 2017-2018