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继7月25日大幅上涨后，7月28日A股与港股再度齐涨，带动一批股票型基金上演大逆转。
统计显示，截至最新，超过80%的股票型基金年内获得正收益，69只基金净值单周涨幅超过10%，多只基金收复“失地” ” 年内。 分主题方面，金融、地产、医药科技等港股重仓相关资金净值迎来大幅反弹。
对于市场大幅上涨，公募行业内部人士指出，主要与近期中共中央政治局、住建部会议释放的利好消息有关。城乡建设部及时提出支持改革需求的具体实施措施。 展望后市，多位公募人士认为，中短期内A股市场或仍聚焦政治局会议确定的重点方向及相关内容，市场风险偏好或将相应持续发酵。 专注于。
金融地产主题基金领涨
7月28日，A股出现本周第二次上涨。 上证指数收涨1.84%至3275.93点，创业板指收涨1.62%，沪深300涨幅超2%。 其中，金融板块表现尤为强劲，房地产及地产连锁、美容护理、食品饮料等顺周期方向持续走强。 港股方面，香港恒生指数涨1.41%，恒生国企指数、恒生科技指数涨逾2%，金融、汽车、医药板块领涨。
单日中耕港股通18个月封闭式基金净值涨幅高达9.47%。 截至二季度末，该基金股票仓位为98.32%，其中港股市值占比高达95.49%。 等待。
其次，华富中证先锋策略ETF、华南中证全指证券公司ETF、天弘中证全指证券公司ETF、汇添富中证全指证券公司ETF等一批被动指数基金上涨单日涨幅超过100%。 7%。
纵观本周，经过2天的大幅上涨，一批股票型基金迅速回血。 统计显示，股票型基金方面，超过80%的基金获得正收益，超过500只基金周净值涨幅超过5%，69只基金净值涨幅超过10%（通过合并不同份额计算）。 从题材上看，金融、地产等港股相关资金净值大幅反弹。
单周净值涨幅居前的是创金合信港股通成长A、华泰松莓新经济沪港深A、华泰松莓港股通时代机遇A、易方达中证香港证券投资主题ETF等港股持仓市值占比79%-97%，涨幅超过12%。
值得一提的是，经过本周的上涨，717只股票型基金已收复年内失地。 其中，富国金融地产产业A、广发金融地产精选A、工银金融地产A等主题基金截至上周末跌幅均超过8%。 本周上涨后，上述基金年内收益均已超过2%。
富国金融地产产业A基金经理韩雪在二季报中表示，展望未来，随着宏观经济底部逐步回暖，上市公司利润见底回升，市场风格预计将由估值因素主导转向质量因素和基本面趋势主导。 对股价影响较弱的结构正逐渐向均衡股价各驱动力的方向发展。 该基金主要寻找业绩景气与估值匹配较好的金融、地产行业个股。
有人坚持，有人践踏
除了相关主题基金外，净值收复失地的700多只股票型基金中，还有两类基金：一类是粘性型，一类是踩踏型。
截至上周末，中海量化策略基金今年以来已跌超6%。 经过一周的市场复苏，该基金已成功收复失地，年化回报率为1.23%。 截至2023年二季度末，基金配置主要以被低估的大型金融板块为主，前十大权重股均为银行股和券商股。
从长期来看，2022年一季度以来，中海量化策略前十大权重股基本以金融股为主，基金经理也一直坚守这一领域。
邹曦管理的融通通钱研精选和融通产业繁荣A基金截至上周末均下跌超过6%，在本周大幅上涨后刚刚止跌转亏为盈。
邹曦在最新的二季报中表示，基金投资组合结构主要围绕国内经济平稳增长主线，配置集中于优质房地产股、房地产产业链、顺周期设备等行业。 前十大持股情况显示，上述两只基金重仓持仓相同。 其中，保利发展、招商蛇口、滨江集团等地产股连续多个报告期重仓。
另一类基金如华安双核驱动A本周涨幅超过9%。 二季度，该基金只是减持了部分AI概念驱动的TMT股票以及部分消费类股票，增持了部分金融、航运类股票。
基金经理孙树在二季报中表示，对于金融、航运板块来说，下半年基本面已经或将出现底部反转。 比如，保险负债端今年一季度已经确立了底部反转。 ，今年一季度银行利润已触底，未来收入和利差有望触底，船舶下半年有望开始履行高价订单，触底业绩拐点可期。 这些基本面在底、股价在底的板块，未来戴维斯双击的可能性比较大，配置价值非常高。
此外，光大新鑫A今年以来的收益率已超过7%，截至上周末该基金净值略有下降。 从二季度的操作情况来看，基金股票仓位较一季度有所增加，行业配置主要增加了银行、非银行金融、房地产板块的权重。
低位顺周期板块短期利好或更明显
近期，政策预期出现逆转，经济复苏信心有所提升，风险偏好有所改善，A股市场也迎来了久违的连续大涨。 市场未来趋势和机遇备受关注。
对于本周市场的大幅上涨，多家公募基金分析称，在政策预期不断升温的情况下，金融、地产集体大幅上涨。 首先，政治局会议的表态超出预期：房地产界表达了积极态度，提出“激活资本市场，提振投资者信心”。 此后，住房城乡建设部频频发声“认房不认贷”，“激活资本市场”的传闻不断。
大成基金分析称，此前对经济的预期定价已经相对充足。 随着托底政策的出台和经济均值回归的恢复，上半年复苏乏力的环境将被打破。 7月份的政治局会议推动了风格转变，基于成本效益思维，同时考虑到中期报告的业绩指引，建议低顺周期。
在行业配置方面，大成基金建议，一是顺周期消费增长，如白酒、汽车、恒生科技、消费电子、半导体等； 二是价格较低、基本面可能略有改善的成长股，如医药、军工等。
金鹰基金认为，7月政治局会议定下了积极基调，预计仍会有一揽子政策细节跟进和落实。 目前市场估值处于历史低位。 在政策调整明确的背景下，国内经济过于悲观的预期有望明显改善，A股市场出现阶段性、系统性复苏的可能性较大。
投资策略上，金鹰基金依然维持近期政策博弈是A股中短期主要矛盾的判断。
从经济基本面来看，目前6月份工业企业利润数据已经出现企稳迹象。 在疫情后脉冲透支效应衰减、内生增长动能恢复以及我国库存周期触底回升的综合作用下，三四季度经济或将较上季度复苏。 下半年可能重回潜在增长中心。 海外方面，美联储三季度进一步加息的必要性不高，外围流动性扰动幅度已缩小，国内经济有望改善，汇率和外资压力可能双双下降提升。
行业配置方面，金鹰基金建议继续以均衡布局应对市场轮动。 短期市场博弈政策的反馈效应愈发明显，顺周期的相对效益可能更加明显。 今年以来，消费（酒类/医药/医美/保险）、地产连锁（厨房电器/消费建材/家装）等顺周期板块受经济复苏动能不足制约，股价表现有所下滑。明显滞后，以及“活跃资本市场”政策预期发酵下的大金融（券商/保险/银行）或将大幅受益于政策博弈下的预期恢复，以及汇率压力和汇率的改善外资流向，继续迎来阶段性反弹。 中期来看，经济复苏乏力下，数字经济、机器人、航空航天、半导体、创新药物等科技增长是自主可控发展的重要领域，值得中长期关注。
华夏基金表示，短期内考虑到周期和被低估的品种，仍看好A股和港股资产，市场仍有反弹空间。 展望下半年，建议继续配置产业政策重点和国内中长期经济发展结构性转变的重点驱动方向，尤其关注TMT从主题炒作、产业趋势走向、芯片、智能驾驶等板块。 港股看好互联网、创新药。
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