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地产政策多线齐发，托底地产链并改善产业困局，提升市场风险偏好，后续进一步等待量价数据验证。落到结构上，一是行情在地产链的扩散，地产链中关注大金融和开工端。二是宏观场景仍不支持大幅转向顺周期板块，坚持“哑铃”策略，一头是资源看好中期资源牛市，另一头是价值+科技博弈短期复苏思潮。
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能源、商品影响依旧较弱，名义通胀7、8月份可能回升，但不改整体下行趋势。不过，通胀回落的趋势不会因此改变。居住成本和核心服务回落，短期通胀控制压力不大，但还不能排除美联储9月加息的可能。促使美联储三季度加息的因素不在短期，而在中期。促使美联储在三季度加息的因素主要是两方面：一，美联储因担忧通胀反弹倾向于矫枉过正的姿态，其框架中金融稳定对加息的阻碍在二季度显著缓解，经济短期也可以承受更高的利率。
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00%，本次CPI年率录得自2022年6月以来的首次增长，但仍然低于市场预期值。数据公布前，市场预计美联储9月加息可能性为13%，11月加息的可能性为35%。数据公布后，两月加息预期分别降至7.黄金近期沿着维加斯走出高低点同步下移的下跌趋势，即便基本面短线利多，但依旧没有改变下跌趋势，逢高建议继续做空。
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记者注意到，当此次CPI数据出来后，美联储12月及后续不加息的概率进一步上升。当CPI公布前，市场预期美联储明年2月前再加息一次的概率约为30%，最快明年6月开始降息，明年全年大概率降息75bp。在这一背景下，维持美联储12月继续暂停加息的判断。
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