财经新闻网消息：
5月第五周各类资产表现：美股三大股指收涨。 Wind All A上涨0.87%，日均成交额升至9456.69亿元。 30个主要行业中，18个行业上涨，传媒、计算机、通信表现较好； 电力设备和新能源、医药和煤炭表现相对较差。 信用债指数和国债指数分别小幅上涨0.11%和0.15%。
文：天风宏 宋雪涛 林艳
权益
5月第五周，Wind All-A风险溢价进一步反弹（中位数+0.08X标准差，52%分位数），沪深300风险溢价升至63%分位数，上证50升至59%分位数 中盘股（中证500）上涨16%。 金融、周期、增长和消费的风险溢价分别为44%、45%、68%和63%。
5月第五周，除小盘成长企稳外，各风格股拥挤程度均有不同程度下降，成长的拥挤度仍在向低位逼近。 价值大盘、成长大盘、价值中盘、成长中盘、价值小盘、成长小盘的拥挤度分别为68%、14%、48%、12%、50%、和 28% 的历史分位数。
5月第5周，30个第一产业平均拥堵度降至第39个百分点。 目前，最拥堵的领域是传媒、通信、电力和公用事业，而最不拥堵的领域是基础化工、房地产和生活服务。
纽带
5 月第五周，流动性溢价升至 24%。 市场对未来流动性收紧的预期中性偏低（48%百分位），期限利差已升至34%百分位； 信用溢价升至54%百分位数，信用下沉策略的性价比再次开始显现。
利率债短期交易拥堵度已降至80%，动能开始减弱。 信用债短期交易拥堵度上升至71个百分位。 可转债短期交易拥挤度降至32%。
商品
能源产品：5 月第五周，布伦特原油下跌 1%至 76.4 美元/桶。 原油交易拥堵度上升至 20%，市场情绪低落。 美国石油总储量上升 0.55%，其中战略储备下降 0.70%。
基本金属：5月第五周，铜价和沪铝分别上涨1.38%和3.47%，沪镍下跌2.89%。 铜油比维持中性，铜金比中性以下，铜在工业属性上中性定价，在金融属性上中性定价。
贵金属：伦敦金现货价格上涨0.09%。 COMEX 黄金的非商业头寸拥挤度降至 47%，投机情绪降温至中性以下。 现货黄金ETF周均持仓量小幅下跌0.32%，黄金短线交易拥堵度降至67%，创今年新低。
汇率
5月第五周，美元指数下跌0.16%，收于104.0。 部分银行倒闭带来的流动性冲击有所缓解，在岸美元流动性溢价回升至46%百分位，离岸美元流动性溢价继续攀升至79%百分位。
离岸人民币汇率上涨0.47%至7.096，中美实际利差收窄至47%百分位，人民币赔率中性。
海外
CME数据显示，6月加息预期大幅下修，由上周的逾60%降至30%，但7月加息概率仍在50%以上。 5月第五周，10年期美债名义利率下跌11bp至3.69%，10年期美债实际利率下跌6bp至1.51%，10年保本通胀预期下跌5bp到 2.18%。 美国10年期2年期利差倒挂扩大7个bp至81bp，10年3个月期利差倒挂扩大至181bp。 两次利差倒挂都不是经济衰退的领先指标。
5月第五周，美股三大股指收涨。 道琼斯指数上涨 2.02%，标准普尔 500 指数和纳斯达克指数分别上涨 1.83% 和 2.04%。 标普500风险溢价维持在46%关口，纳斯达克和道琼斯指数均维持在30%关口。
美国信用溢价保持在 42% 的百分位，投机级信用溢价升至 41% 的百分位，投资级信用溢价保持在 44% 的百分位，信贷环境保持中性至宽松。
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