编辑：佚名 来源：财经新闻网
每经记者 陈晨 每经编辑 何剑岭
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截至2020年12月30日，两融余额达16,164.39亿元。其中，融资余额达14,830.73亿元，融券余额达1333.66亿元，融券余额创2015年以来新高。从交易情况来看，2020年12月两市融资净买入额为258.90亿元，相比11月减少了164.16亿元。
行业上，2020年12月期间净买入额（融资净买入 - 融券净卖出）最大的为电气设备行业，净买入额达111.11亿元；其次是电子和国防军工行业。个股上，有8只个股期间净买额超过10亿元，其中隆基股份一马当先，期间净买额达24.13亿元。
Wind数据统计显示，截至2020年12月30日，两融余额达16,164.39亿元，占A股流通市值的2.56%。若以月度来看，12月两融余额为2020年最大单月数值，也是自2015年以来第四大单月数值，仅次于2015年5月、6月和4月。总体上看，2020年两融余额规模呈现稳步扩大趋势，尤其是在6月市场流动性投放增加后，市场风险情绪上行，出现了明显拉升。记者统计显示，2020年12月末两融余额较2019年12月末增长了近6000亿元。
2020年沪深两融余额图 来源：Wind
财信证券研究报告称，2021年，预计在QFII已放开两融及转融通借出，叠加全面注册制实施进程加速等因素影响下，预计未来两融规模将持续扩容。
分沪深两市来看，截至2020年12月30日，沪市两融余额为8517.78亿元，深市两融余额为7646.61亿元，后者创2015年以来新高。值得注意的是，其实2020年两融余额增量更多地涌向了深市，2020年深证成指增长了38.7%，深市两融余额增加了约3153亿元，增幅达70.2%。
分融资与融券项目来看，截至2020年12月30日，融资余额达14,830.73亿元，融券余额达1333.66亿元，后者创2015年以来新高。记者注意到，2020年融券余额增速显著高于融资余额。数据显示，2020年12月末融券余额相比2019年12月末增长了近8.68倍，也比2020年11月末增长了13.51%。当然，这除了与两融机制“松绑”有关外，也与市场大涨、风险对冲需求随之上升不无关系。
就交易而言，截至2020年12月30日，12月融资净买入额为258.90亿元，相比11月减少了164.16亿元，降幅38.80%；同时，12月融券净卖出额为129.47亿元，相比11月增加了43.92亿元，增幅为51.34%。
以行业来看，截至2020年12月30日，申万一级行业两融余额超过1000亿元的行业分别是非银金融、电子和医药生物行业，两融余额分别为1668.33亿元、1479.16亿元和1424.45亿元。此外，计算机、银行、化工、电气设备、有色金属、食品饮料、房地产和农林牧渔行业的两融余额也在500亿元以上。
从交易数据来看，2020年12月融资净买入额最大的为电气设备行业，融资净买入达117.96亿元，其次是电子（37.99亿元）、国防军工（28.18亿元）、银行（28.03亿元）和食品饮料（21.82亿元）行业。另外，2020年12月融券净卖出额最大的是电子行业，融券净卖出额达12.57亿元，其次是银行、医药生物、食品饮料和公用事业行业，融券净卖出额也均在10亿元以上。
因此，综合来看，2020年12月期间净买入额（融资净买入 - 融券净卖出）最大的为电气设备行业，净买入额达111.11亿元；其次是电子和国防军工行业，期间净买入额分别为25.42亿元和22.27亿元。另外，银行、房地产、交通运输、采掘、食品饮料、家用电器和有色金属行业的期间净买入额也均在10亿元以上。相反，计算机、通信、非银金融和传媒行业2020年12月期间净买入额为-43.04亿元、-16.50亿元、-10.31亿元和-10.17亿元。
Wind数据统计显示，截至12月30日，电气设备行业2020年12月涨幅近20%，位居28个申万一级行业第二。银河证券研究报告称，展望2021年，新能源汽车在特斯拉、国内造车新势力、海外传统车企共同发力下，将迎来高速成长周期。光伏正式进入平价阶段，同时“十四五”非化石能源消费目标有望超预期，光伏装机或再上一个台阶。与此同时，风电装机预期有望转好，电网、工控、充电&换电边际回暖，燃料电池在政策加持下持续进步，具备博弈性机会。
以个股来看，截至2020年12月30日，中国平安、贵州茅台的两融余额超过200亿元，分别为246.89亿元和208.45亿元；此外，牧原股份、东方财富、中信证券、兴业银行、京东方A和恒瑞医药的两融余额也在100亿元以上。
交易数据上，2020年12月有834只两融标的实现融资净买入，其中171只融资净买入额超过1亿元，而隆基股份、中国平安、中航西飞、通威股份、保利地产、沃森生物、京东方A、格力电器和阳光电源的融资净买入额更是均超10亿元，尤其是隆基股份的融资净买入额超过20亿元，达到25.56亿元。
相反，有40只两融标的2020年12月融券净卖出额超过1亿元，如长江电力和美的集团的融券净卖出额超过5亿元，恒瑞医药、中国平安、宁波银行、中芯国际-U、国元证券、立讯精密和兴业银行的融券净卖出额也在3亿元以上。
综合来看，2020年12月期间净买入额（融资净买入 - 融券净卖出）超过1亿元的个股有164只，隆基股份“一马当先”，期间净买入额达24.13亿元；其次是中航西飞、阳光电源、通威股份、中国平安、保利地产、沃森生物和TCL科技，期间净买入额也超过10亿元。
天风证券研究报告表示，2020年赚“估值弹性”的钱，2021年则是赚“业绩确定性”的钱，仍然是少部分公司的牛市。配置策略之一是顺周期中的全球化公司；配置策略之二是筛选行业格局显著变好的细分方向；配置策略之三是淡化宏观不确定性，寻求产业确定性，如生产线设备、军工上游和新能源车。
西南证券研究报告表示，就2021年1月份，更加看好顺周期板块的表现，加配有色、金融等顺周期板块龙头。同时，继续配置农业、白酒、医药等龙头标的，同时配置建材、电子、计算机和传媒的核心标的。
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