编辑：佚名 来源：财经新闻网
每经记者 杨建 每经编辑 吴永久
8月份，沪指始终围绕在3200点至3400点做区间震荡。从板块机会来看，先后出现了军工、数字货币等投资机会。市场震荡也是机构调仓换股的好时机，机构调研就是其风向标之一。
在6月、7月，机构调研经历了低迷。而到了8月份，机构调研逆势增长58%，而且创业板个股尤其受关注。在创业板注册制的背景下，百亿级私募明星基金经理亲自参与调研的盛况背后透露了怎样的玄机呢？
近一月来，A股市场处于调整之中，而机构投资者却出现了调研高潮，据东方财富Choice数据显示，机构调研次数出现大幅增长，机构在8月份调研次数为13322次，较7月增长了4915次，增长幅度为58.46%。其中主板2242次，较7月增加了624次，增长幅度为38.56%；中小板为6121次，较7月增加了2115次，增长幅度为52.79%。由于创业板注册制的实施，在8月份，机构投资者对创业板公司进行了4276次调研，较7月增加了2383次，增长幅度为125.88%。
不过机构投资者调研上市公司的家数却出现减少的情况，8月期间机构投资者对301家上市公司进行了调研，较7月减少了58家。具体来看，调研主板上市公司58家，减少16家。调研中小板公司122家，较7月减少24家。而值得注意的是，创业板公司是机构投资者最关注的，8月合计106家上市公司接待了机构投资者的调研，较7月增加了11家。
从调研行业来看，计算机软件位居第一，其次是食品，第三的是电子设备制造。而之前受市场关注的半导体行业受机构关注程度降到了第四位。第五位是电子元件，第六是医疗器械。
在计算机软件板块中，中科创达位居第一，接待了261家机构投资者的调研。其次是科大讯飞，接待了166家机构投资者的调研。第三是柏楚电子，接待了154家机构投资者的调研。之后是启明星辰，接待了149家机构的调研。
而从整体调研情况来看，宏发股份接待了380家机构投资者的调研。其次是洽洽食品，接待了333家机构的调研。第三的是兆易创新，接待了326家机构投资者的调研。之后是歌尔股份、华测检测、一心堂、中科创达。
在8月的私募调研中，淡水泉是最勤奋的，合计参与33次调研，涉及上市公司32家，其中诞生了比如涪陵榨菜、海信家电等牛股。
另外，高毅资产在8月合计调研了27只个股，其中公司的明星基金经理邓晓峰以及孙庆瑞都曾亲自参与多只个股的调研。上海盘京投资在8月合计调研了25只个股，其中公司核心人物庄涛曾亲自参与对部分上市公司的调研。
在百亿级私募调研名单中，8月25日，在立讯精密的调研中，包括高毅资产邓晓峰以及孙庆瑞，景林资产的蒋彤，以及睿远基金傅鹏博等都亲自参与调研。高毅资产孙庆瑞在8月22日亲自调研了南极电商，其中机构投资者对公司在半年报中提到“南极数云”尤为感兴趣。
值得注意的是，在8月21日歌尔股份的调研中，多位顶级私募大佬亲自参与调研，其中包括上海高毅资产邓晓峰，上海盘京投资庄涛，上海彤源投资管华雨，北京源乐晟资产吕小九，上海世诚投资陈家琳等。
8月24日，创业板注册制落地，对此北京星石投资表示，注册制改革之后，我们认为以下几个方面确实值得重点关注：首先是换手率可能会有所提升，由于涨跌幅限制放宽，市场活跃度可能会有所提升。比如，参考科创板的经验，科创板自去年7月开市以来，其换手率明显高于主板和创业板。按照统计，科创板最近1年平均日换手率约为9.1%，而同期创业板和全部A股的日均换手率分别为3.6%和1.9%。
其次是短期波动率可能略有上升，整体影响不大，前期市场对于创业板涨跌幅限制放宽之后，可能对市场波动加剧有一定的担忧，但是参考科创板和创业板新的涨跌幅限制实施第一天的情况来看，影响可能相对有限。
第三是打新或许不再是无风险收益，注册制改革之后，放松了“23倍市盈率”的限制，新股的发行定价机制更加市场化，或许未来部分公司破发将成为正常现象，打新或许不再是无风险收益。其实，这也是国内资本市场更加市场化的表现，因为在成熟的资本市场，新股破发也是比较正常的现象，从过去1年科创板的情况来看，也已经多次出现新股上市当日跌破发行价的情况。
展望未来，创业板注册制改革或许只是起点，后续主板、中小板注册制改革等资本市场改革举措有望持续推出，为资本市场长期向好奠定了坚实的制度基础。叠加国内宏观经济环境整体向好，未来长牛、慢牛可期，特别是各个类别的成长股的表现可能会更好。
核心逻辑在于在内循环的体系下，财政政策有望持续发力。另外虽然我们前期提出货币政策最宽松的时候已经过去了，但是并不意味着货币政策会收紧。另一方面，国内经济已经逐步恢复到正常状态，海外主要经济体也有望在下半年就能修复至准常态水平，从而带动内外部需求回升，上市公司盈利整体有望得到修复，在这个过程中，无论是科技、消费，还是周期类的成长股弹性都会更大。
封面图片来源：摄图网
全球新型肺炎疫情实时查询
Copyright © 2017-2018