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01
信托公司的新做法
《暂行办法》明确，信托公司监管评级包括公司治理、资本要求、风险管理、行为管理、业务转型五个模块。 每个模块设置若干评价因素，包括定性因素和定量指标。 《办法》设置了公司治理、资本要求、风险管理、行为管理和业务转型五个主要评级模块，赋予评分权重分别为20%、20%、20%、30%和10%，并设定了初始评级评估分数和结果根据多个因素进行调整。 与2017年《信托公司监管评级办法》中的公司治理、内部控制、合规管理、资产管理和盈利能力五大评级因素相比，《办法》中的评级要素有较大变化：
添加了新的业务转型（10%）评级模块。 过去，对信托公司的监管评级主要关注信托公司自身的抗风险能力和合规性。 该办法首次提出将业务转型纳入监管评级，可以督促和引导信托公司服务实体经济，大力开展资产服务信托和公益事业。 、慈善信托等原有业务，规范发展资产管理业务，持续减少需要整顿的业务。
增加了行为管理（30%）分数的权重。 该办法更加注重信托公司的行为管理，突出投资者权益保护和行为监管。 强调卖方尽职调查，引导信托公司立足受托人地位，将“受益人合法利益最大化”的经营理念贯穿于公司治理、风险管理、行为管理、业务转型等各个环节。 注重责任赔偿，要求信托公司全面评估其受托履职情况，对违约行为及时足额计提预计负债。
删除了“盈利能力”评级模块。 2016年《信托公司监管评级和分类监管指引》中，“盈利能力”评级要素是比较重要的模块。 原意是引导信托公司建立以信托业务为主的发展模式，但在新办法中被删除。 这一因素已经转移了监管部门的关注重点。
从监管评级框架来看，新办法在适应信托行业特点方面做出了重大改变。 如果说2016年之前的监管评级框架与其他银行机构的监管评级框架没有太大区别的话，那么在这种新方法中，信托机构的受信行为、业务转型等具有较强信托特征的相关评级因素则大幅增加。
02
新方法优化监管评级工作流程
新办法中，信托公司监管评级分为信息报送收集、初评、审核、结果反馈与分析、动态调整、后评价等环节。 从评级流程来看，一方面，新办法规定的评级牵头机构级别更高，监管评级的重要性更加凸显； 另一方面，新办法的评级流程比以往评级信息的收集更加详细。 全面，强调信托公司数据的真实性，有利于监管机构掌握信托公司的经营状况和风险状况。
1.评级工作在线、动态。 新办法中，企业监管评级将逐步搬到网上，并对评级过程进行跟踪管理。 与过去每年一次的相对固定的监管评级相比，这是一个显着的进步。 而且，年度监管评级工作完成后，如果信托公司出现问题，或者发生对监管评级有实质性影响的重大事件，导致管理状况或者风险发生重大变化的，国家监管总局派出机构金融监管部门可以申请动态调整监管评级结果。 在下一次评级之前，监管评级不再固定。 监管评级调整相对动态。 监管机构需要实时掌握信托公司的管理和风险状况。
2.评级信息需要更加全面、真实。 过去，在监管评级中，信托公司提供的信息和数据在评级因素中占很大比例，因此信托公司可能有伪造财务数据的动机，导致监管评级信息失真。 新办法对规范和保证信托公司财务报告的真实性、准确性提出了明确要求。 一方面，评级要素信息采集增加了监管专项报告、信访举报信息等重要内外部信息等新信息要素，使得信托公司评级信息采集更加全面。调度机构发现数据信息失真的，应及时与信托公司核实，并使用修改后的数据信息进行监管评级。
3、评级结果反馈更加正式，工作更加细致。 最终评级结果及存在的重大风险和问题通过监管会议、非现场监管意见书、监管通报等方式告知信托公司，提出监管意见和整改要求。 这比以往的会议、审慎监管会议等渠道更加准确。 正式，更有效。 此外，《办法》还明确，派出机构应当持续关注信托公司单一模块的评级评分情况。 如果单个模块得分低于该模块满分的60%或连续两年得分大幅下降，应督促信托公司酌情制定该模块的改进计划。 整改计划并依法采取相应的监管措施和行动。
03
系统影响评估：大型机构的监管
要求较高，但也有相对优势
《办法》首次提出对信托公司进行系统性影响评估。 信托公司系统性影响评估机制是在基于监管评级结果的信托公司常规分类的基础上，借鉴金融机构系统重要性评估方法，结合信托业务的风险特征而建立的。 国家金融监管总局根据三类信托资产规模等指标，选取上年末所有信托业务中实收信托规模最大的30家信托公司作为参与机构。管理情况、资管信托投资者状况、同业负债余额。 评估因素，赋予不同权重，判断单个信托公司的经营状况对金融体系整体稳定性和服务实体经济能力的影响，进而采取差异化、分类监管措施，进一步强化监管。促进其稳健经营，有效降低经营失败的可能性和负外部性，积极维护金融稳定。
首先，实收信托规模是选择参与机构的主要因素。 大型信托公司因其受托资产规模大、服务的客户和受益人较多、行业影响力较大、对信托行业整体稳定性影响较大而受到监管机构的重点关注。 监管的基本思路是重点监管大型信托公司。 ，保持总体稳定。
其次，资管信托资产的相关因素权重极大。 从上表可见，资产管理信托的资产规模、资产管理信托的自然人投资者数量、资产管理信托的金融机构投资者数量这三大评价因素与资产管理信托的资产管理水平直接相关。信托业务，权重之和达到65%。 资管信托仍是信托公司的主要业务支柱。 资金规模和参与投资者数量是三类信托业务中规模最大的。 他们也是现有风险项目数量最多、资产规模最大的业务。
最后，对具有系统性影响的信托公司有更高的监管要求和优惠。 《办法》第二十八条规定，对具有系统性影响的信托公司，应当进一步加强监管，提高审慎监管标准，加大行为监管力度。 《办法》第二十九条规定，监管评级良好、具有系统性影响的信托公司可以优先试点创新业务。
04
新办法分级分类监管更加严格
分类监管是指监管机构根据信托公司年度监管评级结果和系统性影响评估结果，对不同级别、具有系统性影响的信托公司的市场准入、业务范围、监管标准、监管强度、监管资源配置和措施等进行评估。信托公司。 在具体监管措施等方面实施差异化监管政策。 根据新办法，信托公司监管评级结果分为1-6级。 数值越大，机构的风险越大，需要监管的重视程度越高。 最终监管评级分数在90分（含）以上，列为一级； 80分（含）—90分为二级； 70分（含）—80分为三级； 60分（含）—70分为4级； 40分（含）至60分为5级； 得分低于40分的为六级。监管评级结果为三级（含）以上为良好。
监管评级结果分级的变化
以及相应监管标准的强化
新办法对低评级信托公司的监管措施更加严格、更加明确。 一方面，新举措的监管评级结果重点关注信托公司的持续经营能力和抗风险能力。 与此前的表述相比，新办法最关注的是信托公司的持续经营能力和抗风险能力。 另一方面，从各评级级别对应的监管措施对比来看，新办法中对低评级信托机构的监管措施整体提升了一级。 从监管评级4级开始，新办法就已提出“高度关注”，而监管评级5级的信托公司则要求“督促公司和股东立即采取自救措施，通过市场化重组处置风险，破产重整等” ，评级为六级的信托公司受到“升级监管或行政接管”。
根据监管评级结果进行分类监管，意味着监管资源的配置和监管力度有所不同。 监管评级结果和系统性影响评估结果是监管机构确定监管标准和强度、配置监管资源、开展市场准入、采取差异化监管措施的重要依据。 根据《办法》第二十八条，监管机构应根据信托公司监管评级结果，逐步加强非现场监管力度，由一级至六级，并相应扩大现场检查频次和范围。 监管机构根据信托公司的监管评级结果，深入分析公司的风险状况及其成因，结合单项模块评估和系统性影响评估结果，调整各信托公司的监管方案。 信托公司在市场准入、业务范围、监管标准、监管强度、监管资源配置、采取具体监管措施等方面实行差别化待遇。 总体来看，新办法引导监管机构加大对高风险信托机构的监管关注度和力度。
影响监管评级结果的特殊条款
一是对信托公司提供信息数据的真实性、党建和公司治理等方面划定严格“红线”。 其次，突出投资者权益保护和行为监管，强调卖方尽职调查，引导信托公司立足受托人地位，将“受益人合法利益最大化”的经营理念融入企业管理之中。治理、风险管理、行为管理、业务转型等各个环节。 三是鼓励信托公司主动披露和消除评级期内的重大事件，减轻损害。 最后，鼓励信托公司增加资本金，提高抗风险能力，积极参与其他金融机构的风险化解。 增加注册资本、增加评级设置，将增强信托公司增资的积极性，有利于增强其风险承担能力。
不同监管评级对信托公司的影响
对于信托公司而言，监管评级较低对信托公司的负面影响较大，主要表现在监管投资、业务范围和领域、新业务准入资质等方面。 一是应对监管检查的成本较高。 监管评级较低的信托公司需要面临更频繁的现场检查和监管会议，应对监管的时间和成本更高。 二是业务发展范围和领域有限。 《办法》第二十九条规定，监管机构可以根据监管评级结果反映的信托公司经营状况和风险状况，依法对信托公司的业务范围和经营地点附加限制性条件。 三是新业务准入资格。 对于监管评级良好、具有系统性影响的信托公司，可优先试点创新业务。 四是监管收费与信托业保障金缴纳标准不同。 《办法》第三十二条规定，信托公司缴纳机构监管费和业务监管费时，第一至四级监管评级结果分别对应监管费计算中的第一至四级风险调整系数，第五、六级监管评级结果对应监管费用计算中的第五级风险调整系数。 不同监管评级结果的信托公司在募集信托业保障基金时实行差异化标准。
监管评级高的信托公司受到监管机构的关注较少。 不仅可以减少现场监管的频次以及机构监管费、业务监管费和信托业务保障金的缴纳，而且可以在信托业务的运作和范围上获得利益。 相对优势。 此外，《办法》第三十一条规定，监管机构处置出现风险的信托公司时，可以指定监管评级良好的信托公司担任托管人或承担相应责任。 同时，协助监管机构处置其他金融机构的风险，可以提高其初始评估分数，保持相对优势。
05
总结
新的监管评级框架更加全面、细致、严格，分级分类监管处罚与激励并重。 首先，新办法强调信托公司评级因素和信息的全面性、真实性、实时性，要求监管机构关注单一评价因素的变化。 其次，监管评级有具体量化标准，模块设置和权重评分合理，监管惩罚手段和激励手段并重。 最后，突出投资者权益保护和行为监管，对信托公司违法行为予以严厉处罚。
监管方向明确，首次提出对信托公司进行系统性影响评估。 新措施包括首次将业务转型作为评级因素，鼓励信托公司继续压缩需要整改的业务，开展资产服务信托、公益/慈善信托等原创业务，服务实体经济，并承担社会责任。 对于具有系统影响力的信托公司，引导其开展更多创新业务，同时匹配监管机构更高的监管标准，做到“做大做优”。
新方法与其他系统具有良好的一致性。 新办法各条款反映了资管新规、信托业务三类改革、信托业保障基金募集以及监管部门近年来出台的相关文件。 保持了监管方向的一致性，能够更好地加强信托体系建设。
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