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中国基金报记者 卢慧静 方莉 曹文静
9月初，华夏基金获监管批准设立私募股权投资基金管理子公司，成为首家“设立”专业私募股权子公司的基金公司。 不少大型基金公司也纷纷行动。 今年以来，已有6家基金公司提交设立子公司申请。 其中，汇添富、易方达基金的销售子公司以及创金和信基金的运营服务已获得子公司的反馈。
多位业内人士表示，公募行业竞争日趋激烈，建立专业子公司探索新业务领域是实现差异化发展的重要途径之一。 基金公司通过设立专业化子公司，构建多资产、多策略、全方位的业务体系，为客户提供资产管理和财富管理的综合解决方案。
多家基金公司申请设立专业子公司
早在去年4月，证监会在《关于加快公募基金行业高质量发展的意见》中就提出，公募基金业务突出、合规经营稳健、专业能力相适应的基金管理公司应当支持设立子公司，专业从事公募REITs、股权投资、基金投资咨询、养老金融服务等业务，提升综合财富管理能力。
政策“发令枪”一打响，多家基金公司响应号召，提交了设立专业子公司的申请。 数据显示，今年前8个月，已有嘉实、华安、广发等6家基金公司申请设立基金子公司。
9月1日，华夏基金夺得第一名，旗下私募投资基金管理子公司正式获批，成为业内首家拥有专业私募子公司的基金公司。 汇添富、易方达基金销售子公司、创金和信基金运营服务子公司均已收到反馈。 此前，部分头部基金公司申请REITs子公司等。
在英米基金研究院看来，子公司的设立是公募基金行业发展到相对成熟阶段并向大资管产业链上下游延伸、深入发展的体现。
“以设立私募股权投资公司为例，公募资管与私募股权投资在行业趋势、公司基本面研究上有共性，都是同一个能力圈的延伸。另一种设立方式a基金子公司的思路是围绕公募基金管理核心业务，比如设立运营服务子公司，让基金公司输出日常中后台运营、销售等方面的专业能力细分为其他公司赋能。大资产管理行业的相应需求。” 英米基金研究院进一步分析。
汇添富基金还表示，汇添富基金始终坚持集团化、国际化战略。 拥有境内外子公司，开展不同业务，通过良好的公司治理和内控管理实现集团协调发展。 随着公募基金行业进入高质量发展新阶段，客户需求不断丰富。 为了更好地满足客户的财富管理需求，基金公司成立了专业子公司，助力打造多资产、多策略、综合业务。 打造以客户为中心的解决方案提供商。
规划专业子公司
推动公募基金行业高质量发展
事实上，目前不少基金公司都在筹划专业的基金子公司，涉及基金投资咨询、财富管理、股权等领域。
“2009年以来，汇添富基金先后设立香港子公司、资本子公司、美国子公司、新加坡子公司，其中资本子公司设有全资股权投资公司。这是国内首家专注于投资的公司。”是一家集并购退出、IPO退出、新三板退出、境外上市、一二级市场联运运营于一体的股权投资基金公司。 汇添富基金相关人士表示，后续公司将进一步推进集团化布局，根据业务发展情况，第一阶段将有序推进财富管理等方面专业子公司的设立，满足一站式服务。客户资产配置需求，努力打造世界一流的综合财富管理机构。
深圳某大中型基金公司相关人士表示，《关于加快公募基金行业高质量发展的意见》明确提到支持公募基金公司差异化发展。 目前公司已陆续在财富管理、股权投资、海外投资、科技投资等领域布局，未来将进一步聚焦大财富管理生态圈，聚焦财富管理全生命周期。客户财务管理，做好各项业务。
另一位基金公司高管透露，公司目前有专业子公司的计划。 在做好母公司业务的基础上，未来五年计划设立基金投资咨询子公司和股权投资子公司。 这也是根据自身优势和禀赋选择差异化发展。
很多人认为，成立专业子公司是推动行业高质量发展。 “专业子公司的成立，意味着公募基金公司将开拓新的业务领域。一方面，基金公司可以与其他机构联手拓展新的业务市场。另一方面，公募基金的业务领域得到拓展。其收入更加多元化，有利于增强基金公司抵御市场风险的能力，有利于公募基金行业尽快培育大型综合性财富管理机构和专业化资产管理机构，促进公募基金行业的发展。基金业高质量发展。” 上海证券基金评估研究中心高级分析师孙桂平表示。
英米基金研究院认为，经过25年的发展，公募基金在资产管理领域已经建立了明显的优势。 专业化子公司的设立可以提升基金公司在不同环节、不同维度的综合财富管理能力，更好地服务中国居民的财富管理。 以基金投顾子公司为例，可以有效推动基金公司从卖方模式向买方模式转变，大幅提升市民的投资体验，实现基金赚钱、市民赚钱的双赢。赚钱，增强居民理财的获得感和幸福感。 感觉。
“公募基金公司在投资研究、风险控制、信息监管、客户品牌传播、资金实力等方面具有较大优势。 专注于其他领域将会加剧现有市场参与者之间的竞争，从长远来看也会影响基金行业的优胜劣汰。 一场竞赛。”拍拍网财富管理合伙人李岩表示。
设立专业子公司已成趋势
差异化发展路径
可以说，设立专业基金子公司已成为一种趋势，成为未来公募实现差异化发展和发挥的重要方式之一。
“通过研究整个市场目前的公募基金管理人，我们可以清楚地发现，不同资源禀赋的基金公司在未来的发展中会利用不同的优势条件打造个性化的能力圈。” 上述利润米基金研究院人士认为，专业子公司的设立是基金公司输出20多年公募管理、运营、销售经验的体现。 不同的细分方向针对的是不同的客户群体，这意味着可以链接的业务也会有所不同。
上述人士认为，头部基金公司在资金、人才、技术、投研等方面积累了优势，这也意味着他们将率先在公募基金行业设立专业子公司。
孙桂平表示，专业子公司的设立，有利于基金公司探索转型发展、差异化发展，加快创新发展，增强市场竞争力和综合实力。 公募行业竞争日趋激烈，建立专业子公司探索新业务领域是实现差异化发展的重要途径之一。
另一位业内人士则深入分析认为，财富管理已成为大趋势，“零售客户机构化、机构客户专业化”的特点将持续下去。 从供给侧资管机构来看，行业将呈现“纺锤”结构性趋势。 “主轴”结构意味着在全球资产管理行业资产管理机构加速整合的背景下，行业两端的公司将拥有更多优势。
“主轴的两端是平台优势；另一端是突出特色，即‘优质产品’。 具有平台优势的大型资产管理机构想要在行业中获胜，必须进一步发展成为能够满足所有客户需求的平台公司；而具有较小平台优势的资产管理机构必须在某个领域非常成熟和前沿为了有更好的生活空间。”上述人士说道。
汇添富基金相关人士认为，建立专业化子公司、发展差异化专业能力、打造综合性业务体系将成为公募基金公司未来实现差异化发展的重要途径之一。 在日益激烈的行业竞争环境下，公募基金公司在做好公募主营业务的前提下，不断巩固核心竞争力，创新探索新的业务增长曲线，有利于提高公司的综合实力。竞争水平。
同时，公募基金积极拓展专业能力也有利于进一步丰富资产管理和财富管理行业的生态，更好地满足投资者日益丰富的财富管理需求，有利于提升投资者的体验感和获得感，也将创造更多价值，服务实体经济发展，推动现代产业体系建设。
此外，博时基金还表示，差异化发展有利于公募基金发挥优势、打造特色，有利于行业整体高质量发展。
专业子公司模式仍处于探索期
需要评估自身能力和资源禀赋
对于以往专注于二级市场投资的基金公司来说，专业子公司的设立和运营无疑将对母公司的战略部署、集团化经营以及子公司的自盈自负能力提出更高的挑战。
一位业内人士表示，不同方向的专业子公司需要投入更多的基金和相应的专业团队等，对基金公司的综合实力和运营要求更高。 同时，需要不断调整策略，推动专业子公司相关业务有效开展。 因此，对于想要设立专业子公司的基金公司来说，还是需要根据自身的发展条件评估自身的“能力边界”和资源禀赋，然后再做出决定。
英米基金研究院认为，目前专业子公司的模式还处于探索期，头部基金公司的初期参与可能会更加积极。 此外，一些过去发展过程中业务比较有特色的中小基金公司也将被纳入其中。 专业子公司在初始设立时，需要借鉴母公司的人才、资源、运营等优势，因此对母公司的经营实力有一定的要求。
“专业子公司蓬勃发展的关键是建立稳定、盈利的商业模式，并为自己配备造血能力。成立之初依靠母公司的支持是必要且合理的，但长期而言——长期发展离不开经营现金流的不断获取，设立不同的专业子公司将帮助基金公司满足不同的客户需求，进而为客户提供一体化的财富管理服务。” 英米基金表示。
在英米基金看来，不同专业子公司之间并无好坏之分。 只要能够契合母公司的发展战略，与母公司的业务形成有益的联系，或者具备成熟的商业模式潜力，就会有广阔的市场空间和前景。
孙桂平指出，专业子公司更大的挑战可能在于公司运营。 “专业子公司的业务与基金公司目前的主营业务可能存在一些差异。 因此，基金公司需要在公司经营上保持战略定力，不断投入资源，进行市场开发和市场培育，最终探索出一条适合基金公司业务发展的新模式。”
尽管短期内面临诸多困难，但不少业内人士仍看好专业子公司的长期发展前景。 孙桂平表示，公募REITs、基金投资咨询、养老金管理等市场正处于发展阶段，也是监管鼓励的发展方向。 从海外市场的发展历史来看，都是资产管理行业未来发展的蓝海。
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