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日元加速贬值
“今年去日本旅游了两次，现在去非常划算！” 在香港工作的阿峰告诉记者。 他给记者算了一笔账：今年年初，1港元可值16.2日元，现在是1港元，可值20日元。 东京迪士尼的票价为9,900日元。 年初约为610港元，现为495港元。 几乎有20%的折扣。 香港迪士尼的基础门票为639港元，上海迪士尼的门票为625港元。 阿峰的职业是香港一家小型对冲基金的投资经理，负责外汇交易。 他告诉记者，押注日元贬值的投资机构今年获利丰厚。
日元快速贬值明显刺激了旅游业。 据日本政府观光局估计，3月份访日游客人数首次突破300万人次，创下单月历史新高。 数据还显示，今年一季度赴日游客旅游消费总额达到17505亿日元（约合人民币819亿元），创下单季度历史新高。 与疫情前相比，欧美游客增长最快。 推动赴日游客数量快速回升的一个重要因素是日元贬值。 2019年疫情发生前，汇率在110日元兑1美元左右，但近期一直在155日元左右徘徊。
但日元大幅贬值并不是所有人都乐见的。 日本政府官员对日元快速贬值发出警告。 日本财务省副大臣神田正人曾公开表示，日元疲软的好处正在减少。 近期市场波动较大，汇率变动过大对经济不利。
除了日元之外，韩元今年也处于快速贬值通道。 韩元兑美元汇率近期自2022年11月7日以来首次升至1,400以上。但在韩国央行行长李昌镛就汇率波动发出警告后，韩元近期有所回升。 然而，今年迄今韩元兑美元仍贬值超过4%。
四川证券首席经济学家陈力在接受证券时报记者采访时表示，韩国和日本都是发达国家，与国际金融市场联系密切。 在美联储多次大幅加息的背景下，韩国、日本央行维持相对宽松的货币政策。 日韩美货币政策出现分化，利差扩大，美元走强，日元、韩元贬值压力加大。
事实上，日元持续贬值已成为国际资本押注的目标。
美国商品期货交易委员会(CFTC)公布的最新数据显示，截至4月23日当周，对冲基金和资产管理公司的日元空头头寸总额达到1000手，创下2006年以来的最高值。美国存款信托与结算公司公布的交易数据显示，押注日元兑美元和欧元下跌的合约需求正在上升。 仅4月24日一天，156日元兑美元汇率附近的日元外汇期权卖空交易量就达到3亿美元。
阿峰的机构自去年以来一直在做空日元。 他告诉记者，除了美日利差之外，日本经济自身也存在不少问题，比如消费意愿低、出口结构不合理等。 日本经济短期内复苏并不现实。 他认为日本央行短期内将进一步加息。 不见得。 日本通胀前景的不确定性阻碍了日本央行轻易加息。 这是市场押注日元将继续贬值的主要原因。 此外，巴菲特大规模发行日元债券也是押注日元将继续下跌。 他判断，即使日本政府干预汇率，也只会产生短期效果。 如果美联储维持当前利率至下半年，美元兑日元将很快突破160。
印度尼西亚开始货币保卫战
当日本和韩国仍在口头上捍卫本国货币时，印度尼西亚央行已经打响了捍卫汇率的第一枪。
4月24日，印尼央行比预期加息25个基点，将基准利率上调至6.25%，为今年首次加息。 印尼央行行长佩里·瓦尔吉约（Perry ）在新闻发布会上表示，加息决定是“先发制人、前瞻性举措”，旨在稳定印尼盾汇率，并表示将继续使用一切可用工具以维持卢比的汇率。 稳定下来。
今年以来，印尼兑美元持续贬值，贬值幅度超过4%。
香港农业信贷银行新兴市场策略师杰弗里认为，印尼央行将继续保持鹰派立场，将进一步优化相关政策吸引外资流入，同时增强印尼盾的吸引力。 强调，印尼盾的表现将主要取决于印尼央行即将推出的政策能否帮助扭转近期印尼金融账户的资金外流，而美元利率将在较长时间内保持高位。
不过，分析师普遍质疑印尼央行加息的有效性。 印尼央行加息短期内或许有助于遏制印尼盾持续贬值，但长期不足以刺激印尼盾升值。 一方面，印尼盾的走势仍将取决于美联储的降息预期。 另一方面，印尼央行的政策能否吸引外资进入印尼也将是决定印尼盾走势的关键。
除印尼盾外，泰铢、马来西亚林吉特、菲律宾比索今年以来均出现不同程度的贬值。
亚洲多国金融市场表现（截至5月6日）
高盛分析师丹尼·苏瓦纳鲁蒂(Danny )在最近的一份报告中指出，美元正在主导亚洲货币。 近几个月亚洲经济增长回升，通胀放缓，宏观政策收紧本应进一步支撑本币，但宏观市场的主导主题是美联储的政策路径及其对美国基准利率和美元的影响。
该分析师还认为，目前美联储降息的预期与今年年初形成鲜明对比，为美元进一步上涨打开了空间。 当美元上涨时，韩元、马来西亚林吉特、印尼盾最为敏感。 如果美元继续升值，这些货币贬值风险最大，而印度卢比则变得不那么敏感。
陈力在接受记者采访时还表示，亚洲国家货币普遍贬值受多种因素影响：一是美国基准利率维持高位，美元持续走强，形成明显的贬值压力。其他货币； 其次，泰国、菲律宾等一些亚洲国家经济增长放缓，加剧了货币贬值压力。 此外，各国的货币政策也存在差异。 亚洲央行的货币政策与美国的货币政策并不完全同步。 政策分歧可能引发货币贬值。
对于本轮贬值的持续时间，陈力认为，会受到各国央行货币政策、国际贸易环境、地缘政治冲突、全球经济复苏前景等因素影响，存在较多不确定性。 如果各国货币贬值压力不缓解，各国货币当局可能会出台一系列货币政策来防范货币危机，包括调整基准利率、货币市场操作、结构性改革、加强国际合作与协调等。维护汇率市场稳定的其他政策。
对于是否出现新一轮金融危机，陈力认为，与1997年金融危机类似，当前亚洲货币贬值也受到美联储货币政策和美元汇率变化的影响，存在一定的下行风险。亚洲国家货币也普遍贬值。 不过，陈力强调，1997年的金融危机主要是泰铢大幅贬值引发的，随后波及其他东南亚国家，最终形成区域性金融危机。 此次亚洲货币虽然有所贬值，但贬值幅度比1997年金融危机时要小。 短期来看，还没有达到“危机”的程度。
人民币独立运行
当亚洲许多货币贬值时，人民币并没有跟随贬值。
3月份，人民币多边汇率指数连续三个月上涨：CFETS人民币汇率指数、参考BIS、SDR货币篮子的人民币汇率指数分别上涨0.3%、0.5%和0.3%，人民币汇率指数上涨0.3%。涨幅较上月分别收窄0.2个和0.3个百分点。 0.1个百分点，扩张0.2个百分点。
离岸人民币市场，年初以来，美元兑人民币在7.16-7.28区间小幅波动。
对于人民币汇率走势，央行货币政策委员会2024年一季度例会公告表示，“坚决纠正顺周期行为，坚决防范汇率超调风险，防止形成单边共识”期望和自我强化。” 4月18日，央行副行长、国家外汇管理局局长朱鹤新在国新办新闻发布会上强调，“保持人民币汇率基本稳定的目标和决心不会改变。 人民币汇率具备保持基本稳定的基础和条件。 ”，重申“坚决纠正顺周期行为，防止市场形成单边预期并自我强化，坚决防范汇率超调风险。”
陈莉认为，近期美元指数波动较大，人民币汇率短期内将维持双向波动。 尽管人民币兑美元等货币小幅贬值，但相对于亚洲其他货币仍然坚挺。 陈力还认为，亚洲其他国家的货币危机短期内可能会对人民币汇率产生一定影响，但总体影响较为有限。 事实上，人民币汇率主要受中国经济基本面和央行货币政策影响。 中国宏观经济仍有强劲支撑，央行货币政策持续发力，人民币汇率有望保持强势。
中信证券分析师明确认为，3月份以来，经济基本面温和复苏对人民币汇率形成支撑，但难以带动大幅反弹。 短期来看，在美元指数高位运行的情况下，人民币汇率可能仍面临压力。 但考虑到以股票、债市为代表的金融账户保持净流入，且央行维持汇率稳定政策力度，汇率突破前期高点的概率不大。 。
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