财经新闻网消息：
3月6日晚，埃及兑美元汇率突然下跌约40%，一度触及1美元兑50.55埃镑的历史低位。
这背后是埃及央行在一次特别会议上决定放开汇率管制，让市场力量决定埃及货币汇率。
尽管埃及央行同时大幅加息600个基点以稳定埃及镑汇率，但外汇市场将此政策视为埃及央行的积极举措，并押注埃及镑将继续上涨。埃及镑急剧下跌。” 一位香港银行外汇交易员向记者分析解释。 目前金融市场密切关注埃及面临的外债偿付违约风险。
数据显示，埃及政府2024年、2025年和2026年需要偿还外债分别高达292.3亿美元、194.3亿美元和229.4亿美元。 但与此形成鲜明对比的是，埃及政府的外汇储备明显不足。
这可能给埃及一系列经济改革和放松货币管制的成效蒙上阴影，使得埃及镑很可能成为又一个“崩溃货币”。
埃及镑为何“崩溃”
记者了解到，与埃及镑兑美元官方交易价跌至1美元兑换50.55埃镑相比，在埃及私人外汇市场，1美元可兑换约63埃镑，这表明埃及镑仍在大幅下跌。 空间。
“出现这种情况是因为市场发现埃及的恶性通胀压力远远超出了市场预期。” 香港银行外汇交易员指出，虽然埃及央行大幅加息600个基点，将基准利率提升至27.25%，但埃及通胀率仍超过30%，实际负利率汇率仍然表明埃及镑汇率仍有很大的下跌空间。
根据惠誉解决方案子公司BMI的报告，预计2023年埃及平均通胀率将高达34.1%。
“年初，埃及私人外汇市场一度出现1美元兑换70多埃及镑的情况，这表明埃及的恶性通货膨胀形势并不乐观。” 一位亚太资管机构交易总监告诉记者。
在他看来，这一问题能否得到解决，很大程度上取决于埃及政府能否迅速筹集更多外汇资金，用于进口大量生活必需品等，从而导致国内物价稳步下降。
某亚太资管机构交易总监坦言，目前埃及政府获取外汇资金的情况也不容乐观。 一方面，巴以冲突和红海航运动荡导致苏伊士运河航运贸易量持续下降，导致埃及相关外汇收入大幅下降。 。 今年1月，埃及在该领域的收入同比下降44%，导致埃及外汇储备进一步捉襟见肘。 另一方面，巴以冲突正在加剧当地地缘政治风险，导致全球资本投资周边地区的意愿下降，这使得埃及获得外汇资金的难度急剧增加。
记者了解到，为解决外汇短缺危机，埃及政府要求非法移民缴纳1000美元罚款，使其居留身份合法化，否则将面临监禁。
但这或许无法有效解决埃及政府外汇储备短缺的压力。
埃及央行公布的最新净国外资产状况显示，截至2023年12月，埃及政府净国外资产赤字达8413.91亿埃镑，较11月的8319.24亿埃镑持续增加。 受外汇储备短缺影响，埃及政府2022/2023财年非石油进口支出从上一财年的738亿美元下降至574亿美元，同比下降22.2%。 然而，这导致了许多大宗商品供应量的减少，无形中推高了埃及的通胀压力，并放大了埃及镑的贬值。
记者从多方渠道获悉，埃及政府目前解决外汇短缺和货币贬值压力的希望是国际货币基金组织（IMF）尽快发放数十亿美元新贷款。
据媒体报道，埃及央行放松汇率管制、采取货币政策紧缩措施，是IMF同意向埃及发放数十亿美元新贷款的一大前提。 此外，国际货币基金组织还要求埃及政府放松经济管制。 如果埃及政府能够落实这些措施，则可在未来46个月内从国际货币基金组织获得30亿美元贷款。
针对外汇极度短缺的情况，埃及政府还宣布了一项新计划，逐步扩大国有企业股份出售，实施吸引外国直接投资的激励措施（如免税和发放黄金交易许可证） ，并依靠苏伊士运河收入、海外汇款、商品出口等资源，到2026年将创造外汇1910亿美元。
解决外汇短缺仍任重而道远
业内人士表示，相比经济改革措施和IMF新增贷款，目前埃及政府最有可能快速改变外汇短缺局面的办法是尽快获得阿联酋政府的投资资金。
今年2月，埃及和阿拉伯联合酋长国达成投资协议，将在埃及地中海沿岸马特鲁省的度假胜地拉斯赫克马建设一座新城市。
阿联酋将在两个月内向埃及注入350亿美元的外国直接投资。 上周有媒体报道称，阿联酋首批350亿美元投资已收到，总金额达150亿美元。
资金到位后，评级机构惠誉迅速上调了埃及的外部流动性前景。 惠誉表示，虽然加沙持续冲突和苏伊士运河收入下降给埃及经常账户带来巨大压力，但埃及经济融资的增加将改善其外部融资状况。
如果未来两个月内能收到后续200亿美元投资，扣除阿联酋在埃及央行的110亿美元存款后，埃及新增外国直接投资总额将达到240亿美元，相当于占GDP的1%。 约6.3%。
也有业内人士指出，这些新增外汇资金流入能否改变埃及镑汇率大幅下跌的局面，目前仍是未知数。 原因是，埃及政府收到的240亿美元，加上国际货币基金组织发放的数十亿美元贷款，或许只能偿还埃及需要偿还的202.3亿美元外债本息。今年。 如果埃及政府仍然没有其他外汇资金扩大生活必需品进口，国内物价大幅下降，恶性通胀问题仍将拖累埃及镑1大幅贬值，甚至导致更严重的资本外流风险。
“此外，美联储迟迟不降息也给深受高通胀、外汇短缺、外债压力高等困扰的新兴市场国家带来了更大的货币贬值压力。” 上述亚太投资机构交易总监告诉记者。 更重要的是，投机资本目前正在密切关注埃及一系列经济改革的效果——一旦这些措施导致埃及宏观经济基本面出现意外的剧烈波动，他们也会趁机做空埃及镑来获利。
尼日利亚也面临着类似的困境
值得注意的是，不仅是埃及，另一个非洲国家也遇到了类似的困难。
2022年以来，尼日利亚货币奈拉兑美元汇率已贬值74%。 原因是该国还面临恶性通货膨胀、外汇储备减少和外债压力较高的问题。
业内人士表示，这背后是美联储的货币政策对这些国家仍具有巨大的溢出效应。 当美联储大幅加息导致美元汇率大幅上涨时，这些非洲国家不得不花费更多的外汇储备购买以美元计价的食品、原油等生活必需品，导致对外贸易加剧。兑换短缺。 另一方面，它们也面临着日益严峻的资本外流压力，特别是原本投资于这些国家金融资产的欧美货币纷纷回流欧美，进一步流失大量外汇资金，迫使这些国家的外汇资金进一步流失。这些国家扩大发行高息外债来填补外汇缺口，导致外债压力不断加大。
当前，巴以冲突、俄乌冲突等国际地缘政治风险持续升级，导致全球粮食、能源等生活必需品价格高企，进一步冲击这些国家的经济基本面和外汇平衡，最终导致它们继续遭受恶性通货膨胀、外汇短缺和外债高企的恶性循环。
“如今，还没有成功的实践能够彻底解决这个恶性循环。” 一位新兴市场投资基金经理直言。 即使一些国家采取相对激进的措施放开货币管制和经济改革，结果仍是未知数。
惠誉预计，由于通胀高企和经济增长相对疲软，2024年和2025年埃及的宏观经济形势仍将充满挑战，埃及的信用状况仍然令人担忧。
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