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多重因素推动上涨
2021年11月，比特币攀升至近6.9万美元的历史高位后，受美联储激进的加息周期、部分行业交易平台倒闭、监管收紧等影响，价格持续下跌，一度跌至低点16,000 美元。 。
谈及近期比特币价格的反弹，数字资产交易平台OKX研究院高级研究员赵伟表示，在逐步消化美联储激进的加息政策和行业“黑天鹅”事件后，比特币价格将见底2022年11月，市场情绪逐渐稳定，比特币市场进入震荡复苏通道。 在此过程中，美联储降息预期上升、比特币现货ETF上市、增量资金进入等综合作用，提升了加密货币行业估值，助力比特币价格强劲上涨。
其中，比特币现货ETF的成功上市，降低了海外投资者的参与门槛，增加了市场交易活跃度，成为本轮比特币走强的重要原因。 今年1月11日，美国证券交易委员会（SEC）正式批准了11只比特币现货ETF的申请，其中包括贝莱德等机构。 “这为机构投资者进入加密货币市场提供了合规途径，也为广大散户投资者带来了便利，进一步扩大了比特币的受众群体。” 中国通信工业协会区块链专业委员会联席主席、香港区块链协会名誉主席余佳宁表示，截至2月17日，美国比特币现货ETF第30次交易净流入3.317亿美元截至当天，1月11日以来累计净流入49.269亿美元。 增量资金的流入，为比特币提供了有力支撑。
“今年春节期间，全球宏观经济发展回暖，市场对比特币即将‘减半’行情等保持乐观预期，推动了市场价格的上涨。此外，加密货币市场的波动很大程度上是由受金融衍生品和杠杆交易的影响，在市场参与者普遍使用高杠杆进行投资的环境下，短期快速上涨也可能引发大量强制平仓，导致卖空买盘大幅增加订单，从而加速市场的上涨势头。” 贾宁说道。
严格监管并未放松
随着比特币现货ETF上市交易，有关比特币“合法地位”的讨论逐渐升温。 有人认为，这意味着海外主要市场对加密货币的态度开始软化，加密货币开始赢得与传统金融监管的拉锯战。 。
事实并非那么简单。 比特币ETF获准上市交易后不久，SEC主席Gary 表示，虽然SEC已经批准了部分比特币现货ETF的上市和交易，但并未批准或认可比特币。 比特币是一种投机性、波动性的资产。 比特币现货ETF的批准将带来更多监管。 投资者应对比特币以及其价值与加密货币挂钩的产品相关的风险保持谨慎。
“比特币ETF的批准并不意味着加密货币将在短时间内取得突破性进展。” 北京大成律师事务所合伙人、中国银行法研究会理事肖飒认为，首先，ETF只是一种金融工具，并没有改变加密货币本身的本质。 目前，世界各国普遍将比特币等加密货币视为一种特殊的金融产品或特殊的虚拟资产，并相继出台了针对比特币的监管制度。 比特币ETF的批准并不影响各国直接持有比特币。 ，建立了使用和交易加密货币的规范。 其次，从规范加密货币投资风险的角度来看，ETF与加密货币之间的影响和关系是单向传导的。 ETF无法反向影响加密货币，因此无法有效调节加密货币的风险。 此外，比特币本身具有其他加密货币无法替代的特殊特性。 其他加密货币发行ETF的难度更大。
也有人担心，如果比特币ETF公开交易，我国大陆居民可以购买吗？ 事实上，我国对于比特币等加密货币一直实行严格的监管。 早在2021年9月，中国人民银行、中央网信办、最高人民法院等部门发布的《关于进一步防范和处置虚拟货币交易投机风险的通知》就规定，“虚拟货币相关业务活动属于非法金融活动。” “境外虚拟货币交易所通过互联网向我国居民提供服务也属于非法金融活动”等。
“这意味着境外比特币ETF交易商不能向中国公民出售相关金融产品，我国内地居民也不得使用相关工具在内地直接购买相关金融产品。” 小飒表示，总体来说，加密货币尚未进入主流市场的事实没有改变，建议投资者保持清醒的头脑。
风险不容忽视
比特币价格走强，越来越多的投资者关注。 比特币接下来会发生什么？ 新一轮“牛市”会开始吗？
对此，东吴证券研究团队认为，2024年比特币将迎来三重利好：“减半”、比特币生态崛起、美联储降息预期。 其中，“减半”是比特币独特的发行机制。 比特币挖矿奖励大约每四年就会“减半”，这意味着比特币挖矿难度将会增加，供应量将会减少。 最近一次“减半”将发生在今年上半年。 从历史经验来看，供需变化往往有助于比特币价格上涨。
其他人则持有不同意见。 “比特币‘减半’确实多次成为引发新一轮‘牛市’的催化剂，但单纯依靠历史模型预测未来市场走势存在一定局限性。” 于佳宁认为，比特币每次“减半”的背景都不同，加密货币行业也比以前更加成熟和复杂。其他因素，如宏观经济状况、政策调整、技术进步等，也可能有更大的影响。对比特币价格的影响。
比特币问世以来，价格一路波动，暴涨暴跌几乎是常态。 市场面临的多重风险不容忽视。 “风险是金融活动的固有属性，加密行业也不例外。当前加密货币市场仍面临宏观经济不确定性增加、行业‘黑天鹅’存在、监管政策不明确等潜在负面因素。” 赵伟说道。
“作为一种新兴的数字资产，比特币价格波动受到多种因素影响，包括市场情绪、宏观经济环境、技术创新、监管政策等。” 于佳宁分析，各国对加密货币的监管态度和政策正处于关键阶段。 随着比特币的不断发展，任何新的监管措施都可能对比特币的价格产生重大影响。 同时，全球宏观经济环境的变化，例如利率、通货膨胀率和国际贸易关系的变化，也可能影响比特币和其他加密货币的价值。 此外，当前的加密货币交易平台和钱包仍面临黑客攻击、安全漏洞等风险。
从长远来看，包括加密货币在内的数字资产行业的最终出路是服务实体经济，帮助传统产业转型升级、提质增效。 “过去几年，许多主流数字资产取得了巨大成功，因为它们在数字技术和行业应用方面的创新有效改变了现实行业的痛点。” 于佳宁表示，因此，数字资产行业未来的发展趋势应该以数字技术创新为驱动，以商业模式创新为体现，以应用场景拓展为本质。
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