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思瑞集团首席经济学家洪浩认为，美联储的“鸽派”转向是历史性转折。 鲍威尔在利率会议后的新闻发布会上明确表示：“降息问题已经进入我们的视野”，并确认明年的降息问题已在利率会议上讨论。 点图还显示，美联储官员一致认为明年将降息。
2024年还有多少次降息值得期待？
景顺亚太区（不含日本）全球市场策略师赵耀廷认为，美联储可能不会等到经济增长大幅恶化才开始降息。 如果2024年第二季度抗通胀取得足够进展，预计2024年加息。上半年开始降息。
瑞银财富管理投资总监办公室表示，FOMC会议后，联邦基金期货显示，市场预期2024年降息143个基点，3月份首次降息的可能性为73% 。 相比之下，本轮政策会议之前，市场对降息的预期是2024年降息115个基点，3月份首次降息的概率为48%。 瑞银财富管理的观点是，市场预期降息过快，本次加息周期的经验是需要听取美联储更多降息指引。 瑞银财富管理的基本情况预测是，美联储将不再加息，并在 2024 年中期之前开始降息，到 2024 年底降息 75 个基点。
安联投资全球固定收益首席投资总监认为，首次降息25个基点不会发生在2024年上半年。因为，虽然美联储首选通胀指标，但个人消费支出价格指数(PCE) ，9月份环比仅上涨0.16%，使过去六个月的年化增长率达到2.5%，接近美联储2%的通胀目标； 但最新的劳工报告反映了新增就业和工资的弹性，美联储希望在开始降息之前看到劳工数据进一步降温。
美国经济软着陆并不容易
瑞银财富管理指出，美联储承认经济增长正在放缓。 在强劲的消费需求和更强大的供应链的推动下，2023年GDP预计将增长2.6%。 但预计到 2024 年这一速度将放缓，2024 年 GDP 预测中值已从 9 月份的 1.5% 下调至 1.4%。
瑞银财富管理认为，美国经济软着陆之路或许并不平坦。 FOMC谨慎，不排除进一步加息的可能性，美联储暗示前景良好，但风险依然存在。
洪浩认为，2024年美国出现衰退的概率肯定远高于市场目前的乐观预期。 洪浩指出，通胀下降不仅会受到食品、油价和租金下降的影响，更重要的是很可能来自需求放缓。 数据显示，美国工人的工资跟不上物价的上涨。 因此，预计未来1-2季度美国需求将下降。 美国经济70%是由需求驱动的。
2024年哪些资产值得拥有？
利率决议公布后一个小时内，美国10年期国债收益率跌至近4.0%。 此外，股市反应也相当热烈。 展望未来，机构投资者将如何配置全球资产？
洪浩指出，过去36个月，随着美联储连续加息，作为全球无风险利率基准的美国国债收益率飙升，打压了全球风险资产的定价，其中包括中国股市。 这明显体现在过去一段时间，A股的走势与美债的走势非常一致。 现在美联储准备降息，洪浩认为明年情况将会扭转。 随着美国债券收益率下降，包括中国股市在内的风险资产价格自然会上涨。
赵耀廷还预计，全球风险偏好将日益增强。 小盘股和周期性股票可能会跑赢大盘，投资级信贷和高收益债券也有望表现强劲，国际资产，尤其是新兴市场，将开始跑赢美国资产。
渣打中国财富管理部首席投资策略师王新杰认为，在利率高峰时持有债券理论上是一种非常划算的投资方式。 渣打银行预计，2024年信贷环境可能继续收紧，但收紧存在滞后性。 因此，相比信用债，渣打银行更看好利率债。
瑞银财富管理认为，投资者可以考虑寻求债券和股票等优质投资。 债券仍是瑞银的首选资产类别，美联储的行动支持了该行关于2024年债券市场将进一步反弹的观点。瑞银预计2024年底10年期美国国债收益率为3.5%。瑞银仍然最看好优质债券，特别是高等级政府债券和投资等级债券，尤其是五年期债券。 在股票方面，瑞银继续青睐优质股票，这些股票被定义为投资资本回报率高、营业利润率强劲且杠杆率相对较低的公司。
对于美元走势，洪浩认为，随着美联储基准利率下降，资本流向开始转向，美国政府赤字和贸易逆差也会恶化，导致美元汇率下跌。 王新杰还认为，2024年美国与其他主要国家的利差将收窄。在此背景下，短期美元将在6-12个月内出现温和疲软。
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