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昨日，在岸、离岸人民币兑美元汇率双双跌破7.3重要关口，引发市场热议。 7月底以来，人民币兑美元汇率持续贬值，从7.13附近先后突破7.2、7.3关口。 这不禁让人好奇。 6月底至7月底，人民币汇率仍有反弹。 为什么升值趋势只持续了近一个月就掉头向下了？ 哪些因素导致了7月和8月这两个月的逆转？
对于采用基于市场供求浮动定价的国家货币来说，影响其汇率走势的因素相对复杂，包括突发事件、市场情绪等短期因素，也包括经济基本面、国际收支等。长期因素。 然而，人民币兑美元汇率在不到两个月的时间里就能出现从升到降的“倒V”走势。 中长期因素作为慢变量，显然无法在如此短的时间内发生显着变化并影响汇率。 是的，相比之下，短期因素起着绝对重要的作用。 其中，以美元指数和市场情绪的变化最为明显。
回顾7月底以来的美元指数走势可以发现，最近20个交易日涨幅超过3%，而在岸、离岸人民币兑美元汇率同期跌幅不足2%，这说明尽管美元指数走强，人民币汇率受到“拖累”，但其他一些支撑人民币的利好因素缓解了部分贬值压力。
不过，近10个交易日，美元指数仅上涨0.7%左右，人民币兑美元汇率却贬值1.5%，且人民币兑美元汇率正在加速贬值。 这与7月公布的部分经济金融数据指向经济复苏动力减弱、逆周期调控政策速度和力度不及市场预期、影响房地产企业等领域的风险事件。 这些都会影响市场情绪和信心。 反映在股市共振的下跌上。
短期来看，人民币汇率仍存在一定的贬值压力。 美联储最新会议纪要显示，年内继续加息的可能性很大。 美元指数短期仍有较强支撑。 加上国内降息，中美高位徘徊（可能进一步扩大）的利差短期内仍将受到压制。 人民币汇率使人民币兑美元汇率维持在弱势区间，但弱势区间将受到市场情绪和信心的影响。
当前环境下，市场情绪和信心的变化，离不开政策以超预期的力度尽快回应市场担忧。 本周央行及时降息的政策举措值得充分肯定。 昨天发布的《2023年第二季度中国货币政策执行报告》也提出，坚决防范汇率超调风险。 国务院第二次全体会议强调“大力提高行政效能，为完成各项任务提供有力保障”“确保完成年度目标任务”“推动重点领域实质性风险化解”，展望未来迫切需要增强逆周期调控意识，加大“马力”，为经济复苏保驾护航。
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